研报评级☆ ◇301716 鸿富诚 更新日期：2026-09-30◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-09-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 0 0 0 0 0 0
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.63│ 1.28│ 4.79│ 6.58│ 8.50│ 11.00│
│每股净资产(元) │ 6.30│ 7.61│ 12.46│ 15.76│ 24.26│ 35.27│
│净资产收益率% │ 9.98│ 16.86│ 38.42│ 41.76│ 35.05│ 31.20│
│归母净利润(百万元) │ 34.97│ 71.47│ 269.08│ 493.00│ 637.00│ 824.00│
│营业收入(百万元) │ 260.38│ 329.69│ 706.66│ 1159.00│ 1501.00│ 1934.00│
│营业利润(百万元) │ 39.54│ 82.43│ 316.48│ 580.00│ 750.00│ 970.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-09-15 未知 未知 --- 6.58 8.50 11.00 东北证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-09-15│鸿富诚(301716)石墨烯导热垫片占领先机，随AI高功率芯片应用放量 │东北证券 │未知
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高端热界面材料领军企业，碳基产品率先突破AI芯片，业绩进入高速释放期。公司深耕电子功能材料十余年，核心产
品垂直取向石墨烯导热垫片、金属碳基复合材料性能领先，是国内极少数实现高端碳基TIM规模化量产并批量导入全球头
部AI芯片厂商供应链的企业。2025年公司实现总营收7.07亿元，同比增长114.34%；其中热管理材料收入5.69亿元，同比
增长184.72%，占总营收比例达80.5%。2024年，公司全球热界面材料市占率达1.36%，位列国内行业第一梯队。
热管理材料：芯片功耗提升，石墨烯和金属碳基产品持续放量。热管理为公司核心主业，产品涵盖高分子基、碳基石
墨烯导热垫片、金属碳基复合材料。面对AI高功耗芯片散热需求，自研垂直取向石墨烯导热垫片导热系数可达130W/m-k，
适配大芯片翘曲痛点，金属碳基复合材料实现头部客户批量供货。数据中心业务收入占比自2023年5.81%快速提升至2025
年的58.87%。高端产品毛利率显著高于传统材料，持续拉动公司盈利中枢上行。
电磁屏蔽材料：消费与通信基本盘，稳步拓展车载、服务器增量需求。电磁屏蔽材料包含导电泡棉、屏蔽器件等成熟
品类，长期服务消费电子龙头厂商。2024年公司电磁屏蔽材料收入为0.85亿元，占全球及中国电磁屏蔽材料市场份额为0.
16%和0.29%，5G/6G通信、人工智能、新能源汽车等领域的快速发展将带动增长。
吸波材料：前瞻布局射频新型材料，毫米波通信等需求具备长期空间。公司吸波产品主要用于抑制电磁干扰，适配5G
通信基站、车载毫米波雷达、高速芯片、卫星通信等领域，该业务具备长期放量潜力。
盈利预测：我们认为公司高端TIM已进入AI芯片核心客户放量阶段，有望持续受益于算力芯片功耗提升及高性能热界
面材料需求增长。预计2026-2028年营收11.59/15.01/19.34亿元，同比增长64.0%/29.5%/28.9%；预计归母净利润4.93/6.
37/8.24亿元，同比增长83.3%/29.2%/29.4%。首次覆盖，建议重点关注。
风险提示：行业竞争加剧，在大客户的份额不及预期
【5.机构调研】 暂无数据
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