价值分析☆ ◇600007 中国国贸 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 2 4 0 0 0 6
1年内 3 10 0 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.02│ 1.11│ 1.25│ 1.30│ 1.35│ 1.40│
│每股净资产(元) │ 8.57│ 9.08│ 9.63│ 10.06│ 10.48│ 10.92│
│净资产收益率% │ 11.86│ 12.20│ 12.98│ 12.89│ 12.87│ 12.84│
│归母净利润(百万元) │ 1023.79│ 1115.87│ 1259.20│ 1305.20│ 1359.20│ 1411.20│
│营业收入(百万元) │ 3585.98│ 3442.28│ 3953.76│ 4062.20│ 4235.40│ 4384.20│
│营业利润(百万元) │ 1365.04│ 1382.02│ 1672.50│ 1725.51│ 1795.66│ 1864.18│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-13 增持 维持 26.58 1.27 1.30 1.36 海通证券
2024-10-30 买入 维持 --- 1.29 1.35 1.40 国金证券
2024-10-27 买入 首次 32.5 1.30 1.36 1.41 国金证券
2024-09-04 增持 维持 --- 1.31 1.37 1.43 方正证券
2024-08-31 增持 维持 25.5 --- --- --- 中金公司
2024-07-09 增持 维持 --- 1.31 1.37 1.41 财通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-13│中国国贸(600007)整体租金呈现上行，营收持平利润稳增
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投资建议：维持“优于大市”评级。未来公司将抓住北京市培育建设国际消费中心城市等战略机遇，重点
围绕北京市传统商圈布局，推进国贸商圈改造升级，强化科技赋能，进一步提升公司的核心竞争力。我们预计
公司2024-2025年EPS分别为1.27元、1.30元，给予公司2024年20-21XPE，合理价值区间在25.32-26.58元，维
持公司“优于大市”评级
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2024-10-30│中国国贸(600007)业绩微增，关注出租率修复情况
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公司持有核心资产，经营表现相对稳定。考虑短期受租户租约到期影响，三季度业绩略有下滑。我们小幅
下调盈利预测，预计2024-26年公司归母净利润分别为12.9亿元/13.6亿元/14.1亿元（原为13.1亿元/13.7亿元
/14.2亿元），同比+2.8%/+4.8%/+3.5%。维持“买入”评级。
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2024-10-27│中国国贸(600007)持北京核心资产，享红利穿越周期
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公司持有核心资产，经营表现稳定，业绩稳健增长。我们预计2024-26年公司归母净利润分别为13.1亿元/
13.7亿元/14.2亿元，同比+4.0%/+4.5%/+4.0%。考虑到公司资产高度稀缺，具备不可复制性；资产质量优秀，
经营稳定，兑现度高，未来业绩有望持续稳健增长，我们给予公司2024年25.0x的PE估值，对应目标价为32.5
元/股，相较当前（10月25日）23.48元/股的收盘价,上涨空间约38%。首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-09-04│中国国贸(600007)公司点评报告：盈利能力稳定，租金稳中有升
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盈利预测与估值：公司收入&归母净利双增，租金稳中有升，同时出租率维持高位。我们预计公司24-26年
营业收入分别为40.1、41.0、42.2亿元,归母净利13.2、13.8、14.4亿元，对应PE分别为16.2、15.5、14.9倍
，维持“推荐”评级。
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2024-08-31│中国国贸(600007)二季度经营逆势维稳，精细化管控提质增效
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盈利预测与估值
我们维持2024/2025年盈利预测不变。当前股价对应16/15倍2024/2025年P/E。维持跑赢行业评级和25.5元
目标价不变，对应19/18倍2024/2025年P/E和19%的上行空间。
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2024-07-09│中国国贸(600007)坐拥稀缺核心资产，降息环境有利估值提升
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投资建议：我们认为公司持有的资产价值较高，经营风格稳健，不盲目进行扩张。在疫情影响消除后酒店
及公寓业务有望为其贡献业绩增长。同时其分红稳定，分红比例仍在提升，具有较高的吸引力。我们预计公司
2024-2026年EPS分别为1.31/1.37/1.41元，对应PE分别为16.71/16.07/15.59。维持“增持”评级。
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