价值分析☆ ◇600015 华夏银行 更新日期：2024-06-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 1 0 0 2
3月内 1 0 1 0 0 2
6月内 1 0 1 0 0 2
1年内 1 0 1 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.53│ 1.57│ 1.66│ 1.62│ 1.67│ 1.76│
│每股净资产(元) │ 15.49│ 16.37│ 17.50│ 18.81│ 20.16│ 21.60│
│净资产收益率% │ 7.89│ 7.81│ 8.28│ ---│ ---│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 23535.00│ 25035.00│ 26363.00│ 26715.00│ 27519.00│ 28951.00│
│营业收入(百万元) │ 95870.00│ 93808.00│ 93207.00│ 89711.00│ 93644.00│ 99342.00│
│营业利润(百万元) │ 31538.00│ 33695.00│ 35443.00│ 37148.00│ 38299.00│ 40261.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-30 中性 维持 7.83 --- --- --- 中金公司
2024-04-30 买入 维持 7.52 1.62 1.67 1.76 广发证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-30│华夏银行(600015)扩表加快，资产质量改善中
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盈利预测与估值
维持盈利预测与中性评级不变。当前A股交易于0.4x/0.3x2024E/2025EP/B，考虑低估值、高股息逻辑下的
估值修复，我们上调目标价16.1%至7.83元，对应0.4x/0.4x2024E/2025EP/B、16.5%上行空间。
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2024-04-30│华夏银行(600015)信贷增长修复，资产质量继续改善
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盈利预测与投资建议：资产负债表改善空间较大，零售转型和资产负债结构调整有望系统性提高公司的盈
利能力。预计24/25年归母净利润增速为1.3%/3.0%，EPS为1.62/1.67元/股，BVPS为18.81/20.16元/股，当前
股价对应23/24年PE为4.2X/4.0X，对应23/24年PB为0.4X/0.3X。给予公司24年0.4倍PB，对应合理价值7.52元/
股，维持“买入”评级。
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