价值分析☆ ◇600020 中原高速 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-19
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.33│ 0.06│ 0.37│ 0.41│ 0.44│ 0.47│
│每股净资产(元) │ 4.72│ 4.61│ 4.89│ 5.23│ 5.53│ 5.85│
│净资产收益率% │ 6.02│ 1.12│ 5.61│ 6.10│ 6.25│ 6.51│
│归母净利润(百万元) │ 743.47│ 140.49│ 828.43│ 904.84│ 980.16│ 1062.10│
│营业收入(百万元) │ 5606.62│ 7410.51│ 5702.82│ 5676.01│ 5768.79│ 5918.59│
│营业利润(百万元) │ 983.88│ 183.46│ 1092.97│ 1176.35│ 1277.62│ 1388.12│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-09-19 买入 首次 4.71 0.39 0.41 0.44 西南证券
2024-06-19 增持 首次 --- 0.42 0.46 0.50 太平洋证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-09-19│中原高速(600020)聚焦主业做大规模，加强分红提升价值
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盈利预测与投资建议：我们预计公司2024-2026年营业收入分别为55.5、55.8、56.7亿元，归母净利润分
别为8.7、9.3、9.9亿元，BPS分别为5.23、5.53、5.85元，对应PB分别为0.7、0.7、0.6倍。我们选取公路行
业资产规模相仿的3家公司作为可比公司，24年平均PB为1倍。基于稳健性原则，给予公司2024年0.9倍PB，对
应目标价4.71元。首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-06-19│中原高速(600020)2023年报点评：资产质量稳中向好，负债率下降
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投资评级
公司23年利润分配较往年上升，传递出对股东利益的重视和积极回报的信号。叠加郑洛等项目建成后带来
的业绩增长，未来股息值得期待。我们首次覆盖，给予“增持”评级。
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