价值分析☆ ◇600022 山东钢铁 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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2月内               1              0              0              0              0              1
3月内               2              0              0              0              0              2
6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               2              0              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.11│      0.05│     -0.04│     -0.15│     -0.02│      0.06│
│每股净资产(元)      │      2.00│      2.04│      1.98│       ---│       ---│       ---│
│净资产收益率%       │      5.60│      2.54│     -1.89│     -8.05│     -1.20│      3.10│
│归母净利润(百万元)  │   1228.18│    555.15│   -399.60│  -1579.50│   -221.50│    620.00│
│营业收入(百万元)    │ 110850.92│ 102289.42│  90475.06│  86475.00│  92331.00│  95592.50│
│营业利润(百万元)    │   3877.43│   1362.71│   -263.75│  -5550.00│   -921.00│   1949.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-10-31     买入       维持              ---      -0.18      -0.05       0.06       信达证券
2024-09-12     买入       首次              ---      -0.12       0.01       0.06       信达证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-10-31│山东钢铁(600022)“宝武”战投效应渐显，“扭亏增盈”有望兑现                        
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    盈利预测与投资评级：我们认为山钢股份作为山东区域龙头钢铁企业，资产质量相对优异，区域经济优势
凸显，正逢中国宝武集团战略投资山钢集团的重要战略机遇期，树立以“扭亏增盈、归母为正”为根本目标，
全面实施对标提升和管理变革，公司“困境反转”未来可期。我们预计公司2024-2026年归母净利润为-18.79 
亿元、-5.78亿元、6.00亿元，EPS分别-0.18/-0.05/0.06元/股；截至10月31日收盘价对应2024-2026年PB分别
为0.85/0.88/0.85倍；我们看好公司的收益空间，维持公司“买入”评级。                              

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  2024-09-12│山东钢铁(600022)公司首次覆盖报告：困境突围，山东钢铁的“谋”与“变”              
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    投资建议：总体上，我们认为钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，在宏观经济
回暖复苏和产业结构调整中，未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好。反观山钢股份作为山东区域龙头钢铁企业
，资产质量相对优异，区域经济优势凸显，正逢中国宝武集团战略投资山钢集团的重要战略机遇期，树立以“
扭亏增盈、归母为正”为根本目标，全面实施对标提升和管理变革，公司“困境反转”未来可期。截至9月12 
日收盘价，我们预测公司2024-2026年归属于母公司的净利润分别为-12.80、1.35、6.40亿元；EPS为-0.12、0
.01、0.06元/股；对应PB为0.65x、0.65x、0.63x，小于可比公司均值。我们看好公司较优的资产质量、引入 
宝武及管理层调整带来的管理变革，首次覆盖给予公司“买入”评级。                                  

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