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600036(招商银行)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇600036 招商银行 更新日期:2022-05-19◇ 通达信沪深F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2022-04-25 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 1月内 6 3 0 0 0 9 2月内 16 10 0 0 0 26 3月内 16 10 0 0 0 26 6月内 18 10 0 0 0 28 1年内 18 10 0 0 0 28 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2019年│ 2020年│ 2021年│2022年预测│2023年预测│2024年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 3.68│ 3.86│ 4.76│ 5.48│ 6.37│ 7.40│ │每股净资产(元) │ 22.89│ 25.36│ 29.01│ 32.92│ 37.62│ 43.09│ │净资产收益率% │ 15.19│ 13.45│ 13.97│ 17.47│ 17.94│ 18.31│ │归母净利润(百万元) │ 92867.00│ 97342.00│ 119922.00│ 139891.58│ 162311.88│ 188421.65│ │营业收入(百万元) │ 269703.00│ 290482.00│ 331253.00│ 368896.33│ 413814.67│ 464628.26│ │营业利润(百万元) │ 117047.00│ 122643.00│ 148019.00│ 173179.14│ 201202.00│ 233039.14│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2022EPS 2023EPS 2024EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2022-04-25 增持 维持 --- 5.30 6.01 6.96 万联证券 2022-04-25 买入 维持 63.63 5.49 6.36 7.38 天风证券 2022-04-25 买入 维持 55.1 5.46 6.34 7.38 东兴证券 2022-04-24 买入 维持 58.2 5.80 6.96 8.35 东北证券 2022-04-23 增持 维持 --- 5.38 6.20 7.16 国信证券 2022-04-23 买入 维持 65.52 5.56 6.42 7.60 安信证券 2022-04-22 买入 维持 --- 5.34 6.15 7.18 民生证券 2022-04-18 买入 维持 65.52 5.62 6.65 7.87 安信证券 2022-04-18 增持 维持 82.51 --- --- --- 中金公司 2022-03-25 买入 维持 --- 5.54 6.39 7.49 中原证券 2022-03-23 增持 维持 82.51 --- --- --- 中金公司 2022-03-21 买入 维持 --- 5.66 6.62 7.72 华安证券 2022-03-21 增持 维持 --- 5.30 6.02 6.96 万联证券 2022-03-21 买入 维持 --- --- --- --- 银河证券 2022-03-21 买入 维持 62.44 5.73 6.66 7.70 东兴证券 2022-03-21 增持 维持 65.8 5.41 6.18 7.07 海通证券 2022-03-20 增持 维持 --- 5.42 6.27 --- 中泰证券 2022-03-20 买入 维持 --- 5.62 6.63 7.64 平安证券 2022-03-20 买入 维持 63.82 5.59 6.41 7.27 天风证券 2022-03-20 增持 维持 64.02 5.44 6.34 7.42 东亚前海 2022-03-20 买入 维持 --- 5.34 6.23 7.32 申万宏源 2022-03-19 买入 维持 65.81 5.29 6.15 6.94 广发证券 2022-03-19 买入 维持 --- 5.74 6.70 7.72 光大证券 2022-03-19 增持 维持 --- 5.38 6.20 7.16 国信证券 2022-03-19 增持 维持 --- 5.33 6.10 6.97 兴业证券 2022-03-19 买入 维持 --- 5.40 6.32 7.42 华西证券 2022-01-17 买入 维持 --- --- --- --- 银河证券 2022-01-15 买入 维持 --- 5.47 6.58 7.59 华安证券 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-04-25│万联证券-招商银行(600036)点评报告:业绩稳健增长-220425 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议:2022年1季度,业绩增长基本符合预期。大财富管理业务在2021年的较快增长,形 成了一定的高基数。未来,招行在发挥渠道优势的基础上,进一步提高投研以及资产配置的优势,推动大财富 管理业务的快速增长。预测2022/23年EPS为5.30元/6.01元,按照招商银行A股4月22日收盘价42.5元,对应202 2年1.32倍PB,维持增持评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-04-25│天风证券-招商银行(600036)短期略有波动,但基本面韧性尚足-220425 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:短暂虽有调整,但长期发展韧性仍足展望后续,随着疫情冲击的减弱及稳增长政策的持续发力 ,公司信贷投放有望迎来恢复性增长,资产质量趋向平稳。同时大财富管理价值循环链持续打磨下,中收增长 有望恢复。预计2022-2024年归母净利润同比增长15.55%、15.83%和15.91%。截至4月22日收盘公司PB(LF)为 1.46倍,维持2022年目标PB1.95倍,对应目标价63.63元,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-04-25│东兴证券-招商银行(600036):战略和客户优势持续,关注长期投资价值-220425 ──────┴───────────────────────────────────────── 我们继续看好招行领先的业务模式、运营模式、组织模式,大财富管理价值循环链有望持续发力,巩固公 司市场竞争力。给予1.6倍2022年PB,对应目标价55.1元/股,维持“强烈推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-04-24│东北证券-招商银行(600036)2022年一季报点评:息差回升,韧性强大,无惧扰动-220424 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:1Q22,招商银行存款高速增长,带动负债成本下行,息差回升情况下利息净收入表现优异;受 资本市场表现低迷影响,财富管理手续费增长暂时逆风;资产质量方面房地产行业资产质量加速暴露。不过从 中长期来看,招商银行的良好基础、优秀企业文化仍是招行底色,零售之王仍是坚实护城河,大财富管理业务 仍是正确且领先的航向。因此,尽管管理层的变化作为事件冲击会带来一定程度情绪面的影响,但并不改变招 行的核心业务逻辑和底色,这才是招商银行能够实现估值长期领先的核心原因。当前股价对应2022/2023/2024 年PB估值分别为1.29X/1.12X/0.97X,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-04-23│国信证券-招商银行(600036)财报点评:财富业务波动,但不改长期向好态势-220423 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:维持盈利预测,维持“增持”评级。经过20来年的沉淀,公司在管理机制、组织文化、人才队 伍培养等方面建设都比较完善,在品牌、客户、产品及渠道等都建立了成熟专业体系,管理层的变动不改大财 富管理长期向好的逻辑。维持2022-2024年净利润为1394/1599/1841亿元的预测,对应同比增长16.2%/14.7%/1 5.1%,对应摊薄EPS为5.38/6.20/7.16元,当前股价对应的动态PB为1.42x/1.26x/1.10x。2022年维持“增持” 评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-04-23│安信证券-招商银行(600036)2022年一季报点评:短期是波动,长期仍扩张-220423 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:我们预计公司2022年营收增速为10.8%、净利润增速为16.94%,6个月目标价为65.52元,相当 于2021年2.24PB。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-04-22│民生证券-招商银行(600036)2022年一季报详解:市场波动、人事变动,财富龙头地位不动-22 │0422 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:业绩增速略下行,经营质效仍较佳 净利息收入基本盘稳定;中收增速受Q1市场环境拖累,不改财富管理高成长逻辑;房企风险使不良有所上 行,但整体可控;人事变动对经营影响或较小,不改财富管理龙头的底色。我们预计22/23/24年EPS分别为5.3 4元、6.15元和7.18元,4月22日收盘价对应1.3倍22年PB,维持“推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-04-18│安信证券-招商银行(600036)招商银行行长变动点评:核心竞争优势不会改变-220418 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:我们预计公司2022年营收增速为13.70%、净利润增速为18.23%,6个月目标价为65.52元,相当 于2021年2.24PB。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-04-18│中金公司-招商银行(600036)预计1Q22业绩保持稳健,关注长期投资价值-220418 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值 维持盈利预测不变,当前A股股价对应2022年1.4xPB/8.5xPE,2023年1.3xPB/7.4xPE;H股股价对应2022年 1.6xPB/9.3xPE,2023年1.4xPB/8.1xPE。维持A股目标价82.51元不变,对应2022年2.5xPB/15.0xPE,2023年2. 3xPB/13.0xPE,较当前价格有76.2%的上行空间,维持跑赢行业评级;维持港股目标价98.85港元不变,对应20 22年2.6xPB/15.5xPE,2023年2.3xPB/13.4xPE,较当前价格有65.4%的上行空间,维持跑赢行业评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-25│中原证券-招商银行(600036)年报点评:稳健增长持续,资产质量扰动因素可控-220325 ──────┴───────────────────────────────────────── 预计稳增长延续,维持公司“买入”投资评级。预计2022年公司规模增速较2021年略有下降,2022年公司 总资产同比增长约9%,其中,贷款余额增长约10%,全年净息差预计保持稳定。受基数因素与资本市场因素影 响,预计财富管理业务手续费将拖动手续费及佣金收入增速有所下行,预计全年手续费及佣金净收入同比增长 13%左右。得益于优质的客户基础与雄厚的拨备,预计资产质量有能力保持稳定。预计全年归属于母公司股东 净利润增长维持15%以上。预计公司2022-2024年将保持稳健的业绩增长,BVPS分别为32.05元、35.70元与39.9 7元,当前股价对应的PB为1.43倍、1.28倍与1.15倍。维持公司“买入”投资评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-23│中金公司-招商银行(600036)财富管理、风险控制、资产投放,业绩会解决了三点疑惑-220323 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值 维持盈利预测不变,当前A股股价对应2022年1.4xPB/8.3xPE;H股股价对应2022年1.6xPB/9.6xPE。维持A 股目标价82.51元不变,对应2022年2.5xPB,15.0xPE,较当前价格有81.2%的上行空间,维持跑赢行业评级; 维持H股目标价98.85港元不变,对应2022年2.6xPB,15.5xPE,较当前价格有61.4%的上行空间,维持跑赢行业 评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-21│华安证券-招商银行(600036)大财富管理发力,资产质量优化-220321 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议 预计2022-2024年归母利润分别为1444.81/1685.63/1964.36亿元,同比增长20.48%/16.67%/16.54%,对应 EPS分别为5.66/6.62/7.72元。预测合理估值中枢为17248亿,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-21│万联证券-招商银行(600036)点评报告:持续推进3.0模式转型-220321 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议:招商银行2021年全年盈利高增,资产质量持续改善。大财富管理业务实现较快增长 ,形成了一定的高基数。未来,招行在发挥渠道优势的基础上,进一步提高投研以及资产配置的优势,推动大 财富管理业务的快速增长。预测2022/23年EPS为5.30元/6.02元,按照招商银行A股3月18日收盘价46.17元,对 应2022年1.43倍PB,维持增持评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-21│银河证券-招商银行(600036)负债端成本优势巩固,大财富管理体系成效凸显-220321 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:公司坚持“一体两翼”,持续推动业务模式变革创新,零售金融护城河稳固,批发金融价值显 现,各项业务保持同业领先,龙头价值凸显。轻型银行转型加速,资金使用效率优化,经营周期性降低,盈利 质量不断提升。大财富管理体系建设成效释放,金融科技布局纵深推进,为公司中长期业务成长打开空间。我 们看好公司未来发展,给予“推荐”评级,预测2022-2024年BVPS为32.85/37.36/42.63元,对应当前股价PB为 1.41/1.24/1.08倍。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-21│东兴证券-招商银行(600036)大财富管理开局出色,盈利能力稳健提升-220321 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:2021年招商银行“3.0模式”稳步开局,大财富管理价值循环链高效运转,带动客户AUM及相关 中收持续高增;资产质量总体继续改善,房地产领域风险平稳释放,全口径拨备充足。我们预计2022/2023年 归属普通股股东净利润同比增长20.5%/16.3%,对应BVPS分别为34.69/41.32元/股。看好招行领先的业务模式 、运营模式、组织模式,大财富管理价值循环链有望持续发力,巩固公司市场竞争力。给予1.8倍2022年PB, 对应目标价62.44元/股,维持“强烈推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-21│海通证券-招商银行(600036)业绩“秀”于外,风控“慧”于中-220321 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:招商银行2021年全年的资产质量表现十分优秀,营收和利润方面也表现出色,我们持续看好公 司未来发展。我们预测2022-2024年EPS为5.41、6.18、7.07元,归母净利润增速为15.08%、14.19%、14.22%。 我们根据DDM模型(见表2)得到合理价值为74.76元;根据PB-ROE模型给予公司2022EPB估值为2.00倍(可比公 司为0.49倍),对应合理价值为65.80元。因此给予合理价值区间为65.80-74.76元(对应2022年PE为12.17-13 .83倍,同业公司对应PE为4.42倍),维持“优于大市”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-20│中泰证券-招商银行(600036)详解招商银行2021年报:基本面稳健优异,大财富管理优势凸显- │220320 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:业绩内生动力最持续,持续重点推荐。公司当前股价对应2022E、2023EPB1.41X/1.23X;PE8.5 1X/7.37X(股份行PB0.57X/0.52X,PE4.98X/4.5X)。招商银行各项指标显示其稳健优秀的基本面同时,战略 执行强,零售业务在现有体系上,其护城河能持续加深,适应金融科技最新发展。招行在银行股中具有很高“ 稀缺性”,值得长期持有,是我们重点和持续推荐的优秀公司。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-20│平安证券-招商银行(600036)大财富管理优势稳固,看好龙头溢价持续-220320 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:盈利能力优异,看好龙头溢价持续。我们认为招行在零售业务上的竞争优势依然稳固,过去几 年的轻型银行战略效果显著,盈利能力始终领先同业,而前瞻性的战略布局也是公司多年来估值溢价的主要原 因。公司提出的3.0业务经营模式将过去三年招行主要探索的金融科技、开放融合、轻文化与今年提出的打造 大财富管理价值循环链的业务模式融合起来,未来公司财富管理业务优势有望不断强化。考虑到经济下行压力 的边际抬升以及疫情扰动,我们小幅下调公司22及23年盈利预测,并新增24年盈利预测,预计公司2022/2023/ 2024年EPS分别为5.62/6.63/7.64元(原2022/2023预测值分别为5.66/6.69元),对应盈利增速分别为18.1%/1 8.1%/15.2%。目前招行股价对应2022/2023/2024年PB分别为1.4x/1.3x/1.1x。站在长期维度,在优异的盈利能 力和资产质量保证下,我们继续看好招行在财富管理领域的竞争优势,维持“强烈推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-20│天风证券-招商银行(600036)零售3.0模式良好开局,大财富飞轮效应有望加速-220320 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:3.0模式开启,大财富管理飞轮效应有望加速显现 2021年公司开启零售3.0模式,在今年信用环境向好的环境下,公司有望率先享受信用修复的政策红利, 发挥大财富管理价值循环链的飞轮效应。我们对公司未来业绩增长保持乐观,预计2022-2024年归母净利润同 比增长17.62%、14.55%和13.42%。截至3月18日收盘公司PB(LF)为1.59倍,维持2022年目标PB1.95倍,对应 目标价63.82元,维持“买入”评级 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-20│东亚前海证券-招商银行(600036)2021年报点评:业绩稳居行业龙头,大财富管理成效显著-22 │0320 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议 招商银行独有零售优势,单季息差继续逆势上行,全年信贷“以量补价”,非息收入动能强劲,“轻型银 行”转型和“大财富管理”价值链成效显著。不良实现“双降”,拨备覆盖率持续走高。我们使用三阶段DDM 模型估值,绝对估值法下预测股价上调至64.23元,对应2.12xPB;相对估值法下股价区间上调至64.02-64.93 元,对应2.11-2.14xPB,维持招商银行“推荐”评级 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-20│申万宏源-招商银行(600036)2021年开好头,2022年再跨越-220320 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资分析意见:招行营收、盈利双优,息差企稳、非息高增、较低的信用成本压力支撑ROE持续回升,且 为同业最高水平。从长期来看招行作为轻型银行发展时代的弄潮儿,未来大财富管理价值循环链的构建必将催 化财富、资管双轮驱动非息高增,赋予更稳定、可持续的业绩增长。维持盈利增速预测,新增2024年盈利预测 ,预计2022-24年归母净利润同比增速分别为16.6%、17.3%、17.6%。当前股价对应2022年1.44倍PB,维持“买 入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-19│广发证券-招商银行(600036)业绩全面向好,3.0模式取得突破-220319 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议:预计22/23年归母净利润增速为14.3%/15.8%,EPS为5.29/6.15元/股,BVPS为32.90 /37.43元/股,最新A股收盘价对应22/23年PB为1.4X/1.2X。“大财富管理、数字化运营和开放融合”的3.0模 式取得突破,飞轮效应加速价值成长。给予A股22年PB估值2.0X,对应合理价值65.81元/股,按照当前AH溢价 比例,H股合理价值87.51港币/股(采用的港币兑人民币汇率为0.8137),均给予“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-19│光大证券-招商银行(600036)2021年年报点评:3.0模式下扬帆启航-220319 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值与评级:招商银行作为零售标杆银行,具有较强的客群经营能力,近年来,随着大财富管 理业务不断深入推进,盈利能力强、资产质量优,公司资本补充与盈利增长已形成良性循环。3.0模式下,公 司从经营“银行资产负债表”转变到同时经营“客户资产负债表”,聚焦客户价值创造提升经营绩效,有望进 一步打开未来盈利增长空间。结合2021年经营情况,上调2022-23年EPS预测为5.74元(+7.2%)/6.70元(+11. 2%),新增2024年EPS预测为7.72元,对应2022-24年PB为1.39/1.21/1.06倍。维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-19│国信证券-招商银行(600036)财报点评:业绩增速环比提升,财富管理增长迅猛-220319 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:上调盈利预测,维持“增持”评级。年报披露的财富管理和涉房贷款不良略好于预期。我们上 调盈利预测,预计2022-2024年净利润为1394/1599/1841亿元(前次预测2022-2023年为1385/1580亿元),对 应同比增长16.2%/14.7%/15.1%,对应摊薄EPS为5.38/6.20/7.16元,当前股价对应的动态PB为1.42x/1.26x/1. 10x。大财富管理和金融科技将深化零售护城河,短期财富管理业务受资本市场不佳拖累,但长期发展空间广 阔,长期投资价值凸显。2022年维持“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-19│兴业证券-招商银行(600036)2021年年报点评:大财富3.0答卷亮眼,长期逻辑趋势不变-22031 │9 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与评级:基于公司大财富/3.0业务模式的加速,我们小幅调整公司盈利预测,预计2022、2023年 EPS分别为5.33、6.10元,预计2022年底每股净资产为34.37元。以2022-3-18收盘价计算,对应2022-23年PE分 别为8.67x/7.57x,对应2022年底PB为1.34倍。我们继续看好公司前瞻性的战略思路、在金融科技赋能银行经 营上的布局、不断强化的数字化经营能力和最终财务结果的兑现。经过近两年的蓄势,公司在大财富管理、数 字运营和开放融合方面起跑加速,内涵外延及打法愈加清晰,招行正逐步兑现其流量和品牌价值。先人一步的 战略准备使得招行长期竞争优势在此期间仍然不断巩固和扩大。维持对公司的“审慎增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-03-19│华西证券-招商银行(600036)Q4存贷表现亮眼,轻型银行战略框架明晰-220319 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议 总体来看招商银行年报业绩靓丽,亮点方面值得关注:1)四季度量升价稳以及中收快增,贡献营收端增 长提速;2)资负两端贷款和存款占比延续提升,且四季度一方面对公贷款投放良好,另一方面存款表现亮眼 ,进一步贡献息差同环比回升;3)资产质量表观数据持续向好,以及表外减值计提较为充分下,信用成本整 体已降至低位,拨覆率自然大幅上行;4)轻型银行战略纵深推进,客群覆盖和业务量持续兑现,赋能资产获 取和存款沉淀。我们持续看好招行“财富管理—资产管理—投资银行”的大财富管理价值循环链对业绩的驱动 ,未来关注科技驱动和组织模式变革对整体战略落地效率的贡献。鉴于年报业绩表现,我们小幅调整公司22-2 4年营收3628/4102/-亿元的预测至3659/4124/4695亿元,22-24年归母净利润1367/1600/-亿元的预测至1379/1 609/1888亿元,对应增速为15.0%/16.6%/17.3%;22-24年EPS5.35/6.28/-元的预测至5.40/6.32/7.42元,对应 2022年3月18日46.17元/股收盘价,PB分别为1.41/1.25/1.10倍。目前市场资金面扰动公司PB回调,估值回升 空间打开,维持公司“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-01-17│银河证券-招商银行(600036)盈利水平稳健提升,拨备释放反哺利润-220117 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:公司坚持“一体两翼”,持续推动业务模式变革创新,零售金融护城河稳固,批发金融价值显 现,各项业务保持同业领先,龙头价值凸显。轻型银行转型成效释放,资金使用效率优化,经营周期性降低, 盈利质量不断提升。大财富管理体系定位确立,金融科技布局纵深推进,为公司中长期业务成长打开空间。我 们看好公司未来发展,给予“推荐”评级,预测2022-2023年BVPS为32.94/37.54元,对应当前股价PB为1.46/1 .28倍。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2022-01-15│华安证券-招商银行(600036)归母净利润同比增长23.2%-220115 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议: 预计2022-2024年归母利润分别为1396.50/1675.11/1931.02亿元,同比增长16.45%/19.95%/15.28%,对应 EPS分别为5.47/6.58/7.59元。合理估值中枢15187亿,给予“买入”评级。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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