价值分析☆ ◇600039 四川路桥 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-02-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 13 1 0 0 0 14
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.17│ 1.80│ 1.03│ 1.66│ 1.98│ ---│
│每股净资产(元) │ 5.69│ 6.71│ 5.18│ 7.06│ 8.05│ ---│
│净资产收益率% │ 20.56│ 26.83│ 19.95│ 24.06│ 24.99│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 5582.07│ 11212.91│ 9003.85│ 14439.10│ 17242.26│ ---│
│营业收入(百万元) │ 85048.51│ 135151.16│ 115041.51│ 191650.27│ 228687.76│ ---│
│营业利润(百万元) │ 6781.04│ 13615.36│ 11049.03│ 17652.75│ 21079.73│ ---│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-02-06 买入 维持 --- 1.42 1.56 --- 天风证券
2024-01-09 买入 维持 --- 1.71 2.06 --- 天风证券
2023-11-03 买入 维持 12 1.67 1.97 --- 国泰君安
2023-10-31 买入 维持 --- 1.83 2.32 --- 天风证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-02-06│四川路桥(600039)山洪事件影响或基本出清，关注中长期投资价值
──────┴─────────────────────────────────────────
增长稳健彰显韧性，维持“买入”评级
考虑到公司受山洪事件影响，施工及收入确认节奏有所放缓，我们下调23-25年归母净利润的预测至113/1
24/136亿元（前值为120/149/179亿元），维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-01-09│四川路桥(600039)关注高股息、高分红的中长期投资价值
──────┴─────────────────────────────────────────
考虑到公司受山洪事件影响，施工及收入确认节奏有所放缓，我们下调23-25年归母净利润的预测至120/1
49/179亿元（前值为126/160/203亿元），同比分别+7%、+24%、+21%，对应24年1月8日收盘PE分别为5.5、4.4
、3.7倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-11-03│国泰君安-四川路桥(600039)2023年三季报点评：前三季度净利增5.1-231103
──────┴─────────────────────────────────────────
维持增持。受工程施工进度影响，下调预测2023-2025年EPS1.39/1.67/1.97(原1.57/1.88/2.25)元增8%/2
0%/18%。因大盘相关板块估值系统下修，下调目标价至12元，对应2023年8倍PE。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-10-31│四川路桥(600039)短期业绩阶段性承压，中长期逻辑有望加速兑现
──────┴─────────────────────────────────────────
四季度有望迎来边际改善，维持“买入”评级
考虑到受山洪自然灾害影响导致公司三季度业绩下滑，我们下调盈利预测，预计公司23-25年归母净利润
为126/160/203亿元（前值为141/176/221亿元），维持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
