价值分析☆ ◇600061 国投资本 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-02
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 2 0 0 0 2
2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 0 2 0 0 0 2
1年内 0 2 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.75│ 0.46│ 0.37│ 0.38│ 0.41│ 0.43│
│每股净资产(元) │ 7.19│ 7.48│ 7.76│ 8.45│ 8.71│ 8.97│
│净资产收益率% │ 9.70│ 5.74│ 4.44│ ---│ ---│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 4792.82│ 2941.52│ 2356.83│ 2444.00│ 2620.00│ 2771.50│
│营业收入(百万元) │ 1191.13│ 1936.60│ 2512.70│ 18529.50│ 20615.50│ 23153.00│
│营业利润(百万元) │ 6752.20│ 4076.38│ 3555.99│ 3433.00│ 3726.50│ 3959.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-02 增持 维持 8.9 0.46 0.49 0.53 华创证券
2024-04-01 增持 维持 8.07 0.30 0.32 0.33 海通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-02│国投资本(600061)2023年报点评：财富管理转型加速，自营业务低基数下高增
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投资建议：公司ROE持续高于行业平均，但估值偏低，在新任董事长、管理层的战略思路下，结合国投集
团的资源禀赋进一步推动业务质量提升，具备估值修复空间。考虑到市场景气度回暖不及预期，下调盈利预测
。我们预计公司2024/2025/2026年EPS为0.46/0.49/0.53元（2024/2025前值为0.58/0.68元），BPS分别为8.09
/8.44/8.79元，当前股价对应PB分别为0.80/0.77/0.74倍，ROE分别为5.71%/5.86%/6.06%。维持公司2024年1.
1倍PB估值，对应目标价8.9元，维持“推荐”评级。
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2024-04-01│国投资本(600061)公司年报点评：自营提振业绩，资管表现稳健
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【投资建议】我们预计公司2024-2026E年EPS为0.30、0.32、0.33元，BVPS为8.45、8.71、8.97元。根据
分部估值法，公司2024E合理市值为476.92-518.82亿元，对应合理价值区间7.42-8.07元，维持“优于大市”
评级。
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