价值分析☆ ◇600063 皖维高新 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-17
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 0 2 0 0 0 2
2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 0 2 0 0 0 2
1年内 0 2 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.52│ 0.63│ 0.16│ 0.40│ 0.50│ 0.64│
│每股净资产(元) │ 3.38│ 3.59│ 3.73│ 4.09│ 4.48│ 5.02│
│净资产收益率% │ 15.33│ 17.67│ 4.25│ 9.91│ 11.10│ 12.58│
│归母净利润(百万元) │ 998.95│ 1369.28│ 341.70│ 855.08│ 1065.49│ 1377.09│
│营业收入(百万元) │ 8197.67│ 9942.00│ 8262.61│ 9380.69│ 10302.65│ 11284.61│
│营业利润(百万元) │ 1190.67│ 1586.39│ 386.06│ 1006.33│ 1231.86│ 1514.37│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-17 增持 维持 --- 0.46 0.55 0.76 西南证券
2024-04-15 增持 维持 4.62 0.33 0.44 0.52 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-17│皖维高新(600063)传统业务触底，新材料蓄势待发
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年营业收入分别为97.2亿元（+17.6%）、109.6亿元（+12.8%）
和123.7亿元（+12.8%），归母净利润分别为10.0亿元（+192.9%）、11.9亿元（+19.0%）、16.3亿元（+36.9%
），EPS分别为0.46元、0.55元、0.76元，对应动态PE分别为8倍、7倍、5倍。综合考虑业务范围，选取宝丰能
源、万华化学两家上市公司作为可比公司，可比公司2024年平均估值14倍。维持“持有”评级。
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2024-04-15│皖维高新(600063)23年盈利承压，PVA景气逐步回升
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23年实现归母净利3.4亿元，维持“增持”评级
皖维高新于4月15日发布23年年报，实现营收82.6亿元，yoy-16.9%；归母净利3.4亿元（扣非2.5亿元），
yoy-75%（扣非yoy-81%）；23Q4营收15.7亿元，yoy-41%/qoq-27%，归母净利-0.65亿元，yoy-185%/qoq-210%
。我们预计公司24-26年归母净利7.1/9.4/11.3亿元，对应EPS0.33/0.44/0.52元，可比公司24年Wind一致预期
平均17xPE估值，考虑同行企业复产导致PVA竞争格局有所恶化且公司目前新材料业务占比仍偏低，给予24年14
xPE，目标价4.62元，维持“增持”评级。
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