价值分析☆ ◇600094 大名城 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 3 0 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -0.17│ 0.07│ 0.09│ 0.08│ 0.08│ 0.09│
│每股净资产(元) │ 5.09│ 4.97│ 5.06│ 5.15│ 5.23│ 5.31│
│净资产收益率% │ -3.27│ 1.39│ 1.78│ 1.69│ 1.54│ 1.61│
│归母净利润(百万元) │ -412.34│ 170.96│ 222.55│ 215.21│ 198.81│ 213.18│
│营业收入(百万元) │ 7661.22│ 7361.40│ 11695.48│ 5864.67│ 4260.67│ 3638.67│
│营业利润(百万元) │ -305.89│ 323.01│ 783.66│ 541.00│ 481.67│ 476.67│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-09-01 买入 维持 --- 0.08 0.06 0.06 东吴证券
2024-08-16 买入 首次 4.37 0.09 0.11 0.14 东北证券
2024-08-12 买入 首次 --- 0.08 0.06 0.06 东吴证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-09-01│大名城(600094)2024年半年报点评：主业逆境盈利，低空和算力业务快速推进
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盈利预测与投资评级：公司港数闽算业务算力已开展，加上公司在福建省的低空经济中具备明显先发优势
和资源优势，若两大新业务开展顺利，公司业绩有望迎来快速增长。基于此，我们维持公司2024-2026年归母
净利润预测为2.09/1.61/1.45亿元，维持“买入”评级。
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2024-08-16│大名城(600094)布局低空，大有可为
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盈利预测：积极布局低空经济和智算中心，两大行业均为新质生产力的代表，市场空间巨大，公司有望实
现多点开花，收入和盈利将进一步提高。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润2.27/2.75/3.49亿元，对
应PE为35/29/23倍。给予2025年盈利40倍PE估值，目标价为4.4元，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-08-12│大名城(600094)福建低空、港数闽算，新质名城、聚力创新
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盈利预测与投资评级：公司主业是房地产业务，现逐步转型低空经济和算力，营收空间和商业模式有望迎
来质的变化，基于此，应当给予估值溢价。截至2024年8月11日，大名城PB(LF)估值为0.68倍，略低于可比公
司，安全边际较高。公司港数闽算业务第一批2000P算力已交付，香港客户已经开始测试，预计项目盈利能力
较强，加上公司在福建省的低空经济中具备明显先发优势和资源优势，若两大新业务开展顺利，公司估值有望
提升。基于此，我们给予公司2024-2026年归母净利润预测为2.09/1.61/1.45亿元。首次覆盖，给予“买入”
评级。
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