研报评级☆ ◇600110 诺德股份 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-10-21
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 5 0 0 0 0 5
1年内 5 0 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.02│ -0.20│ -0.17│ 0.29│ 0.82│ 1.11│
│每股净资产(元) │ 3.50│ 3.27│ 3.25│ 3.52│ 4.29│ 5.34│
│净资产收益率% │ 0.45│ -6.19│ -5.30│ 8.38│ 19.01│ 20.82│
│归母净利润(百万元) │ 27.31│ -351.69│ -298.51│ 513.60│ 1419.18│ 1937.41│
│营业收入(百万元) │ 4571.60│ 5277.32│ 7328.10│ 15311.40│ 20742.40│ 23474.60│
│营业利润(百万元) │ 93.74│ -379.34│ -143.01│ 613.20│ 1678.40│ 2292.20│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-10-21 买入 维持 15.5 0.24 0.78 1.04 东吴证券
2026-10-12 买入 首次 --- 0.26 0.70 0.99 国海证券
2026-07-31 买入 维持 --- 0.24 0.78 1.05 东吴证券
2026-07-06 买入 首次 --- 0.34 0.88 1.25 中邮证券
2026-07-02 买入 首次 --- 0.38 0.94 1.22 东吴证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-10-21│诺德股份(600110)2026年三季报点评：单吨净利拐点明确，业绩符合市场预期│东吴证券 │买入
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26Q3业绩符合市场预期。公司26Q1-3营收101.7亿元，同比+112%，归母净利2.5亿元，同比+363%，扣非净利2.1亿元
，同比+289%，毛利率10.8%，同比+1pct；其中26Q3营收37.3亿元，同环比+110％/-4％，归母净利1.4亿元，同环比+776%
/+129％，扣非净利1.5亿元，同环比+753%/+437％，毛利率13.7%，同环比+3/+6pct，业绩符合市场预期。
公司出货环增显著，电子箔开始起量。我们预计公司26Q1-3出货8.9万吨，其中Q3出货3.5-3.6万吨，同环比+110%/+2
0%，电子箔合计出货0.5万吨+，其中RTF单月出货超200吨，HVLP1-2代6月起开始出货，单月超50吨；我们预计公司26全年
出货13万吨左右，同增80%+，26Q4公司新增1.5万吨产能，年底公司实现17万吨产能，其中电子箔3万吨，我们预计27年出
货17万吨左右，同增30%，其中电子箔出货我们预计2万吨。
Q3涨价落地，单吨拐点已现。公司Q3均价11.8万元/吨（含税），环比下降主要系铜价高位下跌，Q3受益于铜价+加工
费上涨，单吨毛利1.4万元/吨+，环增40%+，主要系对客户涨价陆续落地且高端电子箔爬坡顺利占比提升，单吨扣非净利0
.43万元左右，环比显著提升，Q4产能利用率提升+涨价进一步提升，单吨净利有望环比再增长，考虑后续电子箔起量，27
年单吨净利有望提升至0.5-0.7万元。
Q3费用率明显下降，资本开支审慎。公司26Q1-3期间费用7亿元，同比+30%，费用率7%，同比-5pct，其中Q3期间费用
3亿元，同环比+38%/+20%，费用率8%，同环比-4/+1pct；26Q1-3经营性净现金流-23.7亿元，同比-502%，其中Q3经营性现
金流-12.7亿元，同环比-1520%/-7%；26Q1-3资本开支7亿元，同比-1.3%，其中Q3资本开支1.9亿元，同环比-61%/-23%；2
6Q3末存货23.8亿元，较年初+122%。
盈利预测与投资评级：我们维持原预期，预计26–28年归母净利润4.2/13.6/18.3亿元，同比+242%/+220%/+35%，对
应PE42/13/10x，给予27年20xPE，目标价15.5元，维持“买入”评级。
风险提示：电动车销量不及预期，市场竞争加剧。
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2026-10-12│诺德股份(600110)公司深度研究：锂电铜箔迎景气周期，算力升级带来增量机│国海证券 │买入
│遇 │ │
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投资要点:
本篇报告解决了以下核心问题：1）锂电铜箔未来供需关系走向与加工费趋势；2）AI算力建设对PCB、CCL及高端铜箔
带动的传导路径及技术原理；3）公司产能、客户与产品升级带来的盈利弹性测算。
年底有望形成17万吨铜箔产能，锂电、电子需求共振带来成长空间。到2026年底，公司预计形成17万吨铜箔产能，其
中3万吨产能可专项生产高端电子电路铜箔。2025年以来，受到锂电行业回暖带动，公司营收重回高增长通道。2026年上
半年，公司营业收入同比增加113.33%，实现归母净利润1.03亿元，同比实现扭亏为盈。2023-2025年，公司逆势扩张，总
产能从2023年底实际投产的8.5万吨，提升至2025年底的14万吨，并进一步扩充至2026年底的17万吨。公司逆势扩充产能
为2026-2028年的高速增长奠定了基础。
AI算力升级推动高端电子铜箔进入新扩产周期。随着AI对算力的需求提升，GPU计算能力不断提高，PCB板承载的通信
速率随之大幅提升。从B200到Rubin，算力提升4倍，PCIe规范通信速率翻倍。通信信号频率提升、信号精度要求提高，使
铜箔粗糙度造成的信号损耗影响被放大，对铜箔的需求向HVLP更高级别升级。2025年，台光电凭借高速CCL以16.2%的份额
首次登顶，三井VSP月均销量增长约49%，并计划将月产能由620吨提高至2028年的1200吨，都反应出HVLP需求的大幅增长
。与此同时，国内PCB、CCL厂商也启动了新一轮扩产，聚焦面向AI算力的产能扩张，生益科技、华正新材、金安国纪、南
亚新材等四大大陆厂商，合计扩产1.17亿平方米高等级覆铜板，将显著拉动高端电子铜箔需求。
锂电铜箔或将供需拉紧，扩产显著弱于需求增长。2023-2025年，铜箔产能过剩背景下，铜箔行业经历了三年亏损期
，企业普遍财务情况较差，特别是锂电铜箔盈利能力承压更重。铜箔属于重资产环节，目前在锂电铜箔方向，行业整体扩
产能力、意愿较弱。2026年，储能装机迎来大幅增长、新能源汽车单车带电量明显提升，拉动锂电池需求提升，逐步扭转
了此前的铜箔产能过剩问题。我们预计，2026/2027年，全球锂电池出货量有望实现2.98/3.66TWh，按照每GWh锂电池用铜
箔500吨计算，锂电铜箔需求将达到149.01/183.23万吨，同比增长32.96%、22.97%。同时，锂电铜箔新增产能增速或不超
过现有产能的10.3%，显著弱于需求增速。因此，我们判断2027年锂电铜箔供需将进一步拉紧。
铜箔加工费有望提升，公司盈利能力进一步提升。铜箔通常采取“铜价+加工费”模式定价。根据公司2026年半年报
，一季度加工费完成首轮上调，二季度极薄锂电等铜箔加工费呈现出阶梯上涨态势。这反映出了锂电铜箔、电子铜箔行业
目前的供需拉紧趋势。假设锂电电芯价格为0.45元/Wh，每GWh锂电池用铜箔500吨，铜箔单价为14万元/吨，铜箔在锂电池
成本中占比为15%。假设铜箔单吨毛利润为1.1万元，我们测算铜箔加工费每上涨1000元，公司铜箔毛利润上涨9%，而电芯
成本仅上涨0.1%。我们认为，在锂电铜箔或将供需拉紧的背景下，公司铜箔加工费有望持续提升，盈利能力有望进一步修
复。展望2027年，我们预计公司铜箔销量将同比增长32%，叠加加工费提升，在供需拉紧、认证顺利前提下，盈利弹性较
大。
公司高端电子铜箔分代放量，3万吨专项产能与产品升级打开盈利空间。2026年上半年，公司RTF-3及HVLP-1/2产品已
小批量供货，8月HVLP-1至HVLP-3产品已批量出货，HVLP-4产品正处于头部CCL、PCB客户验证阶段，HVLP-5产品已进入研
发。我们认为，成熟产品扩量、高阶产品认证接续和2026年末专项产能释放，将有望推动公司2027年电子铜箔收入、单位
盈利同步提升。
盈利预测和投资评级：我们认为，锂电铜箔供需将持续拉紧背景下，公司铜箔加工费有望持续提升，盈利有望持续修
复。AI服务器升级、放量将显著拉动高端电子铜箔需求，公司高端电子铜箔已由送样验证推进至分代量产，进一步增厚公
司盈利。我们预计，2026-2028年公司有望实现营收175.46、248.02、281.17亿元，同比增长139.44%、41.35%、13.36%；
有望实现归母净利润4.62、12.26、17.39亿元，同比增长254.67%、165.50%、41.91%；对应PE为40.67、15.32、10.80x。
首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期；铜箔扩产超预期；加工费上涨不及预期；高端铜箔认证及放量不及预期；盈利测算存
在偏差；原材料价格波动风险；海外客户导入及海外经营风险；客户集中度较高及大客户依赖风险；产线切换弹性不及预
期风险；技术替代风险；偿债与流动性风险；安全环保与产能爬坡风险；股权激励3500万份期权行权的潜在摊薄影响；估
值风险。
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2026-07-31│诺德股份(600110)2026年半年报点评：单吨净利拐点明确，业绩符合市场预期│东吴证券 │买入
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业绩符合市场预期。公司26H1营收64.3亿元，同比+113.3%，归母净利1亿元，同比+242.1%，扣非净利0.5亿元，同比
+159.6%，毛利率9.2%，同比-0.5pct；其中26Q2营收38.9亿元，同环比+142.2％/+53％，归母净利0.6亿元，同环比+280.
7%/+56.7％，扣非净利0.3亿元，同环比+170.6%/+32.5％，毛利率7.5%，同环比-1.9/-4.2pct，符合市场预期。
公司出货环增显著、电子箔开始起量。公司26H1铜箔出货5万吨+，其中Q2出货3万吨，同环比+80%/+25%，电子箔开始
起量，Q2RTF单月出货超200吨，HVLP1-2代6月起开始出货，Q2HTE出货0.4万吨；公司6月起已满产，我们预计26年全年铜
箔出货11.5-12万吨，同增60%+，26Q4公司新增1.5万吨铜箔产能，年底公司实现17万吨产能，其中电子箔3万吨，我们预
计27年铜箔出货16-17万吨，同增40%，其中电子箔出货预计2万吨。
Q2产能利用率提升、单吨拐点已现。公司铜箔Q2均价14.7万元/吨，环比提升，受益于铜价+加工费上涨，单吨毛利1
万元，环比下滑，主要系高阶电子铜箔，及载体铜箔处于客户送样段，初期良率偏低影响毛利水平，单吨扣非净利0.1万
元，环比持平，其中非经系政府补贴及铜期货损益，若加回因票据贴现导致的投资收益亏损，单吨净利0.2万元，环比翻
倍；考虑7月起公司对4-4.5u锂电箔产品涨价0.35万元/吨落地，我们预计Q3起拐点显著，年底单吨净利有望提升至0.5-0.
7万元，考虑后续电子箔起量，单吨净利有望进一步提升。
费用率明显下降、资本开支提升。公司26H1期间费用4.7亿元，同25.5%，费用率7.3%，同比-5.1pct，其中Q2期间费
用2.4亿元，同环比+23.5%/+2.4%，费用率6.1%，同环比-5.8/-3pct；26H1经营性净现金流-10.9亿元，同比-318.8%，其
中Q2经营性现金流-13.7亿元，同环比-471.8%/-1142%；26H1资本开支5.1亿元，同比+123.1%，其中Q2资本开支2.5亿元，
同环比+75.8%/+177.4%；26Q2末存货21.4亿元，较年初+99.4%。
盈利预测与投资评级：考虑新产品爬坡影响利润，我们下调预期，我们预计26–28年归母净利润4.2/13.6/18.3亿元
（原预期6.6/16.2/21.2亿元），同比+242%/+220%/+35%，对应PE33/10/8x，考虑公司处于估值低位，后续有涨价弹性，
维持“买入”评级。
风险提示：电动车销量不及预期，市场竞争加剧，公司对外担保比例过高，信息披露调查暂未结案
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2026-07-06│诺德股份(600110)以箔载能，链动未来 │中邮证券 │买入
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投资要点
公司业绩高速增长，2026年第一季度实现扭亏为盈。公司2026年第一季度业绩实现全面突破，营业收入达25亿元，同
比增长80%，主要得益于产品销量提升与销售价格上涨；利润总额与归母净利润分别同比增长242%和206%，均实现由负转
正，核心驱动力为毛利率显著提升，成本管控与产品结构优化成效显现。扣除非经常性损益后的净利润达2173万元，同比
增长149%，凸显主营业务盈利能力实质性改善。
国内极薄锂电铜箔龙头企业，极薄锂电铜箔量产突破。主业锂电铜箔聚焦极薄化、高抗拉、高延伸、高抗氧化技术路
线，主打≤6μm极薄铜箔（4.5μm、4μm、3μm稳定量产，良率行业领先），覆盖6–12μm超薄铜箔，全面满足动力电池
、储能电池、消费电池对高能量密度、高安全性、长循环寿命、低内阻的严苛要求，是头部电池厂核心供应商的优选产品
。公司率先实现3.5μm极薄铜箔规模化量产，成为行业内少数能稳定量产该规格产品的企业，延续了公司在极薄铜箔领域
的先发优势，此前公司已实现3μm极薄铜箔研发突破，逐步构建起全系列极薄铜箔产品矩阵。该产品可以直接减轻电池整
体重量，铜材占比约降低40%，综合成本下降15–20%。相较于传统8μm铜箔，3.5μm超薄铜箔可在相同面积或体积内负载
更多活性物质，助力电池能量密度提升8–12%，循环寿命延长15–20%，实现高性能与低成本的双重优化。从8μm传统铜
箔到6μm、4.5μm的逐步迭代，铜箔轻薄化始终是提升电池能量密度、降低生产成本的核心路径。
公司的产品结构持续向“高端化、多元化”转型，高端电子铜箔持续突破。公司覆盖标准铜箔、HTE高温高延伸、LP/
RTF低轮廓、VLP甚低轮廓、HVLP超低轮廓全系列，重点布局高频高速、IC载板、汽车电子、服务器、5G通信高端领域，精
准匹配AI算力、智能驾驶、高速数据传输对低粗糙度、高剥离强度、低信号损耗、高耐热性的核心需求，加速高端国产替
代。在高频高速PCB铜箔领域，受益于AI算力革命带来的高端电子需求爆发，公司自主研发的RTF-3已小批量出货，HVLP-1
/2/3/4产品已向台系核心客户完成小批量送样，正进入性能验证阶段，未来将切入AI服务器、人形机器人等高端电子领域
供应链。同时，公司RTF-3及HVLP-1/2产品已进入国内和台系多家头部厂商供应链体系，HVLP-3/4产品同步推进送样测试
，全面把握高端PCB铜箔国产替代机遇。在锂电铜箔领域，公司在4.5微米以下极薄铜箔市场占据先发优势，凭借差异化产
品策略有效规避行业低端价格竞争，聚焦下游头部客户高端产品需求，顺应锂电铜箔行业从产能扩张的规模竞争向以高端
极薄化、材料体系革新为核心的技术与价值竞争转型的趋势。目前，公司高附加值产品如超高抗超高延、高端电子标箔等
的订单量稳步上升，订单情况较为饱满，业务覆盖动力电池、储能、消费电子、高端PCB等多元化应用领域，充分体现了
公司的技术领先性，并进一步巩固了强大的市场竞争力。
产能持续扩张，加速全球化布局。公司在国内的四大铜箔基地（广东惠州、青海西宁、湖北黄石、江西贵溪）均实现
稳定量产，截至报告期，公司总产能达14万吨，其中3万吨具备高端电子电路铜箔生产能力，形成覆盖华南、华中、西北
的产能布局，可高效响应国内不同区域下游客户需求。结合行业发展节奏与公司战略规划，预计2026年公司总产能将达16
万吨，其中锂电铜箔产能13万吨、电子电路铜箔产能3万吨，可充分满足下游动力电池、储能电池及高端PCB领域的增长需
求；面向长远发展，公司规划至2030年实现全球总产能30万吨/年的目标，全面覆盖锂电铜箔及高端电子电路铜箔核心赛
道，进一步巩固全球市场领先地位，为公司“海内外双循环”发展模式提供坚实产能支撑。在全球化布局方面，公司已经
成功进入LG化学、SKI等海外优质客户的供应链，实现批量稳定供货；2025年12月初，公司自主研发的复合铝箔产品成功
完成首批海外订单交付，该产品采用创新性的“1μm+6μm+1μm”三明治复合结构设计，通过多项严苛的安全性能测试，
标志着公司复合集流体产品获得国际市场认可，正式步入规模化量产阶段。公司秉承“海内外双循环”的发展模式，以国
内技术研发为支撑，海外基地为支点，持续完善全球供应链网络，提升对海外客户的供应链保障能力，推动海外电池产业
链生态发展。尽管面临复杂多变的国际市场和激烈的市场竞争，但公司通过稳步提升国内产能、加速技术迭代与推进全球
化战略，抢占新能源产业链的高端市场，以技术整合提升国际竞争力。
投资建议
我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入164/208/249亿元，分别实现归母净利润6.0/15.3/21.7亿元，首次覆盖
，给予“买入”评级。
风险提示：
需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；新产品推出不及预期风险。
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2026-07-02│诺德股份(600110)锂电铜箔盈利反转在即，高端电子箔业务迎来突破 │东吴证券 │买入
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锂电铜箔盈利反转在即，高端电子箔业务迎来突破。公司是全球领先的高性能电解铜箔专业供应商、国内极薄锂电铜
箔龙头企业，专注于高端锂电铜箔、PCB电子电路铜箔的研发、生产和销售，同时布局锂电池前沿材料开发。在锂电铜箔
主业外，公司突破PCB高端电子电路铜箔，覆盖标准铜箔、HTE高温高延伸、LP/RTF低轮廓、VLP甚低轮廓、HVLP超低轮廓
全系列，加速高端国产替代。客户端，公司与海内外知名大型锂电企业建立了多年稳定的合作关系，在全球市场中占有较
高份额。26Q1公司实现营业收入25.4亿元，同比+80%，归母净利润0.4亿元，同比+206%，成功扭亏，业绩拐点已现。
锂电铜箔供需结构反转，盈利逐季提升。需求端，在储能需求爆发、海外动力放量、国内单车带电量提升三重驱动下
,我们预计2026年全球动储电池需求同增38%，带动全球锂电铜箔实际需求增至163万吨、同比+29%，2027年进一步增至197
万吨、同比+21%，步入新一轮高增长周期。供给端，经历2021年激进扩产后行业转入产能过剩、加工费快速下行，头部企
业资本开支自2022年高点回落超70%、在建工程占比由约40%降至约10%，扩产意愿低迷，我们预计2026-2027年全球新增产
能仅21/23万吨，较为有限。供需对冲下，我们预计2026年行业需求产能率回升至93%、2027年需求产能率进一步提升，加
工费有望继续上涨，头部厂商凭借技术储备、优质客户绑定及稳健现金流，有望在本轮格局修复中同步实现市占率提升与
盈利兑现。
公司以锂电铜箔为基本盘，同步突破PCB高端电子电路铜箔。公司铜箔总产能约16万吨，包含3万吨电子箔，产线具备
锂电/电子双向切换弹性，2027年有望优化至12+4结构，向更高利润的电子箔倾斜。2025年公司铜箔出货7.24万吨，我们
预计2026年锂电铜箔出货11.5万吨，同比+59%；随着公司高端电子箔送样，我们预计2026/2027/2028年电子箔分别出货1.
0/3.0/3.3万吨，结构向高价值产品切换。锂电铜箔方面，公司极薄化+功能化产品占比持续提升，2025年高端极薄产品占
比约25%，公司预计2026年提升至50%，带动平均加工费上移；随着RTF/HVLP占比提升，电子箔平均加工费有望大幅上行，
我们测算公司电子电路铜箔单吨利润有望由2026年的0.46万元/吨提升至2027年的1.87万元/吨，贡献显著利润弹性。
盈利预测与投资评级：考虑公司锂电铜箔客户订单充足、电子电路铜箔高端产品验证持续推进、2027年利润弹性有望
显著释放，我们预计公司2026–2028年归母净利润分别为6.6/16.2/21.2亿元，同比+321.5%/+145.7%/+30.7%，对应PE分
别为38/16/12倍，我们认为公司估值具备修复空间。首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：电动车销量不及预期，铜价及原材料价格波动风险，加工费不及预期风险，市场竞争加剧风险，技术迭代
及新技术替代风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：84家
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2026-07-31│诺德股份(600110)2026年7月31日投资者关系活动主要内容
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1、可以简要介绍公司2026年上半年的整体经营情况吗？
答：2026年上半年（未经审计），经营状况相较2025年同期出现实质性改善，营收、归母净利润均实现大幅增长，同
比实现扭亏为盈。上半年研发投入总额超2亿元，同比增幅超103.12%，营收、归母净利润等核心盈利指标同比大幅攀升，
实现扭亏为盈，多项指标同比增幅实现翻倍。公司整体出货量较上年同期大幅增长，受益于极薄锂电铜箔、AI服务器用超
低轮廓PCB铜箔等高端产品占比持续上行，量增叠加产品结构升级，共同驱动上半年业绩显著改善。
2、公司业绩增长的底层逻辑是什么？
答：一方面，铜箔行业整体迎来重大反转，供需格局持续优化，为公司业绩增长提供了坚实的行业基础。另一方面，
公司长期推行的“双轮驱动”战略落地见效，锂电铜箔与高端电子电路铜箔两大业务协同贡献业绩增量。较一季度比，目
前公司公司旗下四大生产基地稼动率明显提升，现有在产产能二季度均保持满负荷生产运转，三季度起将有新基地、技改
产能陆续进入爬坡、试产阶段，月均出货量将持续攀升。
3、公司在高端电子电路铜箔领域的产品布局和放量节奏如何？
答：公司提前布局RTF、HVLP及半导体封装用极薄载体铜箔，已于2025年完成全系列新品发布。目前HVLP-1/HVLP-2产
品月出货已稳步提升，HVLP-4方面已完成部分客户性能测试，预计年内将进入小批量供货阶段。公司部分高端电子电路铜
箔产品已进入台系及国内主流覆铜板厂商供应链，覆盖头部核心客户。
4、高端电子电路铜箔的核心竞争壁垒体现在哪些方面？
答：公司核心管理团队具备PCB/CCL行业二十余年从业经验，对相关产业具有一定的研发信息和渠道资源优势，对公
司的拓展进度带来一定的先发优势。公司与核心设备供应商达成深度定制化独家合作供货约定，叠加自研融合日系成熟生
产工艺，构筑设备端差异化竞争优势，形成设备端护城河。此外，高阶铜箔配方需针对不同客户定制，产品参数需匹配原
有供应商标准，新进入者难以短期突破。
5、锂电铜箔业务的行业供需格局如何？
答：根据行业机构测算，2026年储能赛道锂电铜箔需求量同比提升明显，机构普遍预判2027年储能板块铜箔需求依旧
具备较好增长空间；汽车领域需求增长相对平稳。经历2024年全行业亏损后，行业扩产意愿显著下降，2026年新增产能相
对有限。同时，因电子电路铜箔盈利水平更高，部分产能被改造用于生产电子电路铜箔，进一步压缩锂电铜箔有效供给，
供需格局偏紧，预计供需缺口有望维持。
6、公司锂电铜箔的出货规划和提价情况如何？
答：公司锂电铜箔月度排产呈持续提升态势，新增产能可实现订单全额覆盖，排产优先向报价更高的客户倾斜，通过
订单结构优化带动平均单价上行。今年以来，电子铜箔的订单量快速增加，价格也较年初大幅增长，导致公司产能较紧张
，结合下游客户协商节奏，三季度预计陆续落地第二轮锂电铜箔调价工作。公司新增产能适配储能客户幅宽需求，损失更
低，良率优于行业平均水平，具备显著的成本优势。
7、公司对未来盈利趋势有何展望？
答：2026年三季度量价齐升将带动盈利改善，叠加规模效应释放，若无原材料价格大幅波动、行业需求突变等不可控
因素影响下，预计三季度单吨盈利能力将较二季度继续改善，公司整体盈利中枢稳步上移。公司优先将产能分配至高毛利
产品，普通低毛利锂电铜箔产能逐步被高附加值产品替代。
8、公司未来的产能布局规划是怎样的？
答：结合目前的市场发展情况，公司顺应市场需求，拟规划增加部分高端电子电路铜箔产能，电子电路铜箔产线可兼
容生产锂电铜箔，排产根据盈利水平动态调整。高阶电子铜箔专用后处理定制设备交付、现场调试及产能爬坡周期整体偏
长，新增电子电路铜箔产能将循序渐进释放。具体产能布局规划以公司公告为准。
9、公司目前的立案进度如何？
答：公司目前尚未收到关于立案调查的处理结果，具体进展请关注公司公告。
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参与调研机构：1家
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2026-05-19│诺德股份(600110)2026年5月19日投资者关系活动主要内容
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诺德新材料股份有限公司于2026年5月19日（周二）下午15:00-16:30在公司通过全景网“投资者关系互动平台”（ht
tps://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有线上参与2026年吉
林辖区上市公司投资者网上集体接待日活动的投资者，上市公司接待人员有陈立志（董事长），王寒朵（副总经理兼董事
会秘书），王丽雯（首席财务官），蔡明星（独立董事），程楚楚（证券事务代表） 查看原文
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