研报评级☆ ◇600163 中闽能源 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-11-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
6月内 3 2 0 0 0 5
1年内 16 12 0 0 0 28
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.38│ 0.36│ 0.34│ 0.32│ 0.40│ 0.47│
│每股净资产(元) │ 3.02│ 3.28│ 3.56│ 3.79│ 4.05│ 4.35│
│净资产收益率% │ 12.67│ 10.85│ 9.62│ 8.40│ 9.65│ 10.48│
│归母净利润(百万元) │ 729.09│ 678.47│ 651.15│ 596.77│ 807.31│ 970.33│
│营业收入(百万元) │ 1790.93│ 1731.81│ 1741.21│ 1752.75│ 2275.75│ 2908.25│
│营业利润(百万元) │ 917.46│ 862.59│ 824.03│ 786.13│ 1063.78│ 1266.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2025-11-11 增持 维持 --- 0.34 0.36 0.37 长城证券
2025-11-04 增持 维持 7.05 --- --- --- 中金公司
2025-11-04 买入 维持 --- 0.33 0.41 0.44 华源证券
2025-11-02 买入 维持 --- 0.28 0.49 0.69 长江证券
2025-10-30 买入 维持 6.27 0.31 0.33 0.39 华泰证券
────────────────────────────────────────────────
【4.研报摘要】(近6个月)
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2025-11-11│中闽能源(600163)Q3营收微增净利承压，减值为主要影响因素 │长城证券 │增持
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事件：公司发布2025年三季度财报。2025年1-9月，公司实现营业收入10.8亿元，同比下降1.4%；实现归母净利润3.2
8亿元，同比下降19.82%；基本EPS为0.17元/股，同比下降22.73%；加权平均ROE为4.78%，同比减少1.58个pct。2025Q3，
公司实现营业收入2.86亿元，同比增长3.17%；实现归母净利润0.136亿元，同比下降79.78%。
富锦热电减值拖累净利，可再生能源补贴提升经营现金流。截至三季报，公司在黑龙江省布局的富锦热电计提资产减
值准备6344万元，占公司近一个会计年度经审计净利润的9.74%，导致Q3单季度及累计净利润大幅下降。。2025年前三季
度，公司经营活动现金流15.62亿元，同比增长196.5%，主要因第三季度收到的可再生能源补贴款同比增加。
前三季度发电量累计微增，福建风电仍为核心支柱。2025年1-9月，公司累计发电量19.22亿千瓦时，同比增长1.25%
；分电源看，福建风电发电量为17.41亿千瓦时（yoy+3.11%），黑龙江风电1.22亿千瓦时（yoy-23.05%），黑龙江生物质
发电0.43亿千瓦时（yoy+52.98%），新疆光伏发电量为0.15亿千瓦时（yoy-32.42%）。
推进闽投抽蓄注入，渔光互补、海上风电多项待建。储备项目方面，根据9月投资者关系活动记录，公司正推进闽投
抽蓄资产注入工作；平海湾三期项目尚未取得补贴核查结果，暂不符合启动注入条件；待建增量项目有长乐B区（调整）
海上风电场项目、诏安四都8万千瓦渔光互补光伏电站项目、福清新厝5万千瓦渔光互补项目、中闽北岸40万千瓦渔光互补
光伏电站项目及长乐外海集中统一送出工程项目。
投资建议：公司持续受益于优质风电资源稀缺性、项目开发及注入带来的长期确定性增量。我们预计公司2025-2027
年实现营业收入18.11、18.47、18.74亿元，实现归母净利润6.54、6.79、7.10亿元，同比增长0.4%、3.9%、4.6%；对应E
PS为0.34、0.36、0.37元/股，对应PE为17.1X、16.5X、15.8X。
风险提示：来风不及预期，新项目进度推迟风险，市场电价下降风险，项目注入不确定性风险。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2025-11-04│中闽能源(600163)生物质机组减值拖累业绩，补贴回款大幅增加 │华源证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事件：公司披露2025年三季度报告，2025Q3公司实现营业收入2.86亿元，同比增长3.17%，实现归母净利润0.14亿元
，同比下滑79.8%，低于我们的预期。
风电业务运营稳健，利润下滑主因生物质机组减值。Q3公司实现资产减值0.63亿元（去年同期为0），剔除这一影响
公司Q3实现净利润0.64亿元，同比基本持平。根据公司公告，本次减值为富锦热电（位于黑龙江的生物质机组）计提资产
减值，或因生物质燃料价格高企导致热电机组盈利不佳导致。在风电运营方面，2025Q3公司福建省风电实现上网电量4.44
亿千瓦时，同比小幅增长5%。
前三季度收回补贴增幅明显，经营现金流净额同比增长197%。根据公司公告，2025年前三季度公司收到可再生能源补
贴款同比增加，使得公司经营现金流净额同比增长197%，达到15.62亿元（去年前三季度为5.27亿元），预计受此影响，
公司转回以前年份部分信用减值，Q3公司信用减值收益0.28亿元（去年同期为0.01亿元）。
福建136号文下发，存量项目机制电量100%。根据福建省发改委发布的《福建省深化新能源上网电价市场化改革，促
进新能源高质量发展实施方案》，文件明确：1）存量项目机制电量100%，机制电价执行燃煤基准价393.2元/兆瓦时；2）
2025年1月27日前竞争性配置的海上风电项目按竞配价格执行；3）增量项目机制电价通过竞价按边际出清方式确定。据此
政策分析，预计一方面存量运营新能源项目回报率保障在当前水平，消除过去市场对于存量项目回报率下滑的担忧；另一
方面已经竞配海风项目机制电价为竞配电价，在当前造价水平较低的背景下，预计收益率水平可观。
集团承诺注入1.2GW海风指标和1.2GW抽蓄指标，注入资产盈利能力较强。2019集团承诺，“在闽投海电、闽投电力、
闽投抽水蓄能、宁德闽投、霞浦闽东中的任意一家实体稳定投产、于一个完整会计年度内实现盈利、不存在合规性问题并
符合上市条件后一年内启动资产注入流程”，这些电力公司拥有121万千瓦的海风指标（其中莆田平海湾三期项目31万千
瓦已投产，霞浦B区海风项目29万千瓦已核准未投产，剩余未核准），和120万千瓦的抽水蓄能指标（已投产），其中莆田
平海湾三期项目因为补贴问题迟迟没有启动注入，项目电价较高，参考二期项目，预计年均利润预估4-5亿元，永泰抽蓄
项目已经于2024年底启动资产注入筹划，该项目核定回报率6.5%，预计这两个项目逐步注入将给公司带来较高的利润弹性
。
盈利预测与评级：我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.3、7.9、8.4亿元，同比增速分别为-3.7%、25.14%
、7.45%，当前股价对应的PE分别为16、13、12倍，考虑到公司的成长性，继续维持买入评级。
风险提示：电价波动风险，电量波动风险，新增项目投产进度不及预期
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2025-11-04│中闽能源(600163)核心经营表现符合预期，但生物质减值有所拖累 │中金公司 │增持
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
3Q25业绩低于我们预期
公司公布3Q25业绩：营业收入2.86亿元，同比+3.2%；归母净利润0.14亿元，同比-79.8%，业绩低于我们预期，主要
由于富锦热电计提资产减值准备0.63亿元，若剔除减值影响，3Q25归母净利润同比+15.1%至0.77亿元。9M25，营业收入10
.8亿元，同比-1.4%；归母净利润3.28亿元，同比-19.8%。
富锦热电计提减值释放存量包袱。2023年、2024年、9M25公司资产减值损失0.22、0.54、0.63亿元，主要为富锦热电
计提资产减值损失，截至2024年末，富锦热电总资产2.85亿元，后续资产表现有待进一步评估。9M25，富锦热电上网电量
同比+58.7%至0.38亿千瓦时。
核心风电业务表现较好，补贴回收加快改善现金流。福建风资源较好，9M25、3Q25福建风电上网电量同比+3.2%、+4.
7%。福建省新能源消纳能力良好，年初至今仍为全国范围内风光利用率100%的四省（市）之一；且近期福建136号文细则
发布，保障性强于全国大部分省份。我们预计福建存量资产有望保持消纳与电价优势。9M25，公司经营性现金流同比+197
%至1.56亿元，受益于可再生能源补贴回款提速。
发展趋势
我们预计风电增值税优惠政策取消对公司利润影响相对较小。陆风增值税即征即退50%优惠政策自2025年11月起取消
，海风有效期延续至2027年底。我们统计公司2022-24年增值税返还在0.45-0.48亿元，占归母净利6.2% 7.3%，在绿电
运营商中占比相对较低，且为陆、海风合计，而公司海风业务贡献利润更多。
盈利预测与估值
考虑到一次性减值影响，我们下调2025年盈利预测8%至6.62亿元，维持2026年盈利预测不变，当前股价对应2025-26
年16.5倍和13.7倍市盈率。继续看好福建优质存量资产的稀缺性，我们认为公司盈利较为稳定、可预见性强，适用于PE估
值法，维持跑赢行业评级和目标价7.05元不变，对应2025-26年20.3倍和16.8倍市盈率，上行空间23%。
风险
资产注入进度不及预期；资产减值风险；风资源波动。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2025-11-02│中闽能源(600163)风况平稳营收小幅提升，热电减值限制单季业绩 │长江证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事件描述
公司发布2025年第三季度报告及前三季度发电量完成情况的公告：前三季度公司累计完成上网电量18.65亿千瓦时，
同比增加1.32%。三季度公司实现营业收入2.86亿元，同比增长3.17%；实现归母净利润1355.29万元，同比降低79.78%。
事件评论
风况修复电量平稳增长，单季营收同步小幅改善。2025年前三季度公司累计完成上网电量18.65亿千瓦时，同比增加1
.32%，单三季度公司完成上网电量4.99亿千瓦时，同比增长7.30%。具体来看，三季度公司福建区域风电完成上网电量4.4
4亿千瓦时，在风况修复的带动下同比增长4.74%；黑龙江区域风电完成上网电量3297.57万千瓦时，同比减少2.19%，生物
质发电完成1683.22万千瓦时，去年同期因技改停工未发电；新疆区域光伏完成上网电量551.74万千瓦时，同比减少28.64
%，或因区域消纳环境恶化影响。整体而言，得益于三季度福建省风况略有修复以及黑龙江区域富锦生物质发电技改结束
恢复正常运行，三季度公司上网电量同比增长7.30%。在单季度发电量保持平稳增长的带动下，三季度公司实现营业收入2
.86亿元，同比增长3.17%。
营业成本同比提升，热电减值压制业绩。2025年前三季度公司营业成本5.17亿元，同比提升2.42%；单三季度公司营
业成本1.80亿元，同比提升7.82%，限制公司主业经营表现，三季度公司毛利润同比减少424万元，降幅约为3.84%。公司
持续推进融资结构优化、压降财务费用，三季度公司财务费用1816万元，较去年同期降低535万元；但由于管理费用等明
显提升，三季度公司期间费用合计为4392万元，较去年同期提升403万元。此外，三季度公司计提资产减值损失6344万元
，系黑龙江富锦热电计提资产减值准备影响。整体来看，热电减值明显压制公司业绩表现，公司三季度实现归母净利润13
55.29万元，同比降低79.78%；受三季度偏弱业绩拖累，前三季度公司实现归母净利润3.28亿元，同比减少19.82%。
风电资产资源优异，内生外延值得期待：1）集团优质资产有待注入：永泰抽蓄已于2024年底启动资产注入，注入完
成后有望增厚公司每股收益；且根据此前承诺，平海湾三期、霞浦B区、霞浦A/C区等海上风电资产在满足相应条件后，也
将启动资产注入程序；2）公司体内在建、拟建资产充足：除集团层面的支持外，公司坚持自主开发和优质项目并购双轮
驱动，当前公司在建项目包括长乐B区海风项目11.4万千瓦、渔光互补光伏48万千瓦、闽投海风汇流站等，公司未来外延
、内生增长空间显著，助力公司“十五五”期间有望持续保持增长，实现规模和利润的共振提升。
投资建议：根据最新财务数据，我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年EPS分别为0.28元、0.49元和0.69元，对应
PE分别为19.28倍、10.74倍和7.70倍，维持“买入”评级。
风险提示
1、海风电价不及预期风险；2、资产注入不及预期风险。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2025-10-30│中闽能源(600163)项目储备与绿电交易支撑长期增长 │华泰证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
中闽能源发布三季报：Q3实现营收2.86亿元（yoy+3.2%，qoq+2.1%），归母净利1,355万元（yoy-80%，qoq-79%），
归母净利低于华泰预测（0.84~1.03亿元）、主要是Q3计提资产减值0.63亿元、叠加发电量低于预期。2025年Q1-Q3实现营
收10.80亿元（yoy-1.4%），归母净利3.28亿元（yoy-20%），扣非净利3.08亿元（yoy-20%）。公司待建项目储备充足，
绿电交易与资产注入推进中，维持“买入”评级。
短期业绩受制于资产减值与区域发电分化
资产减值拖累单季盈利，Q3富锦热电计提资产减值准备6,344万元，占当季毛利的60%，直接导致单季归母净利同比大
幅下滑。发电量结构性增长，Q3发电量5.16亿千瓦时（yoy+7.6%）；福建风电是核心支撑，发电量yoy+4.6%；但黑龙江风
电yoy-23%、新疆光伏yoy-32%受区域资源影响出现下滑。补贴到限影响逐步显现，早期陆上风电补贴陆续到期，公司通过
参与绿电交易获取环境溢价，部分抵消补贴退坡压力。
项目储备充足，资产注入有序推进
待建项目丰富，目前公司储备长乐B区海上风电场、诏安四都8万千瓦、福清新厝5万千瓦、中闽北岸40万千瓦渔光互
补光伏电站等多个增量项目，后续投运将持续增厚业绩。资产注入进展，公司积极推进闽投抽水蓄能资产注入，已启动中
介机构选聘；莆田平海湾海上风电场三期项目因尚未取得最终补贴核查结果，暂未满足注入条件。市场化交易能力提升，
公司成立电力市场化交易小组，统筹政策研判与交易策略制定，强化发电预测和市场分析能力，应对新能源上网电价市场
化改革。
下调盈利预测与目标价
我们下调公司25-27年归母净利润12.3%/11.8%/10.4%至5.82/6.26/7.40亿元（三年复合增速为4.4%），对应EPS为0.3
1/0.33/0.39元。下调主要是考虑到风电增值税政策变化、下修其他收益。Wind一致预期下可比公司26年PE均值16x，考虑
到海上风电盈利能力强、抽蓄注入有望带来业绩增量，给予公司26年19xPE，下调目标价至6.27元（前值6.30元，对应25
年18xPE、可比均值15xPE）。
风险提示：新项目建设滞后；补贴核查结果低于预期；新项目获取不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-01-29│中闽能源(600163)2026年1月29日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
问题一：公司目前有哪些渔光互补项目？进展如何？
答：目前公司待建的渔光互补项目有诏安四都8万千瓦渔光互补光伏电站项目及中闽北岸40万千瓦渔光互补光伏电站
项目；此外，公司申报的中闽福清港头100MW陆上渔光互补光伏电站、中闽福清迳江养殖区50MW陆上渔光互补光伏电站和
中闽福清渔溪100MW陆上渔光互补光伏电站已列入《福建省光伏电站开发建设项目清单（2025年版）》，处于前期筹备阶
段。
问题二：2025年公司风电项目的发电量情况如何？
答：公司2025年度风电项目发电量278,698.91万千瓦时，同比2024年度294,332.03万千瓦时减少5.31%；2025年度风
电项目上网电量271,426.73万千瓦时，同比2024年度286,493.70万千瓦时减少5.26%。
问题三：公司是否有电站资产的并购机会？
答：公司控股股东尚有闽投海电（莆田平海湾海上风电场三期项目）、霞浦闽东（宁德霞浦海上风电场（B区）项目
）等海电项目资产待满足注入条件后注入公司，同时公司积极开拓省外新能源项目市场，寻找优质项目并购机会，并针对
老旧风场积极推进“上大压小”的设备改造工作。
问题四：陆风项目增值税政策调整的影响？
答：根据国家相关增值税政策，自2025年11月1日起，陆上风电项目不再享受增值税即征即退50%的优惠政策，该政策
变动直接增加公司陆上风电项目的税务成本，将导致公司陆上风电项目净利润承压。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：5家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-12-18│中闽能源(600163)2025年12月18日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
一、活动介绍
2025 年 12 月 18日，在上海证券交易所的指导下，公司联合兴业证券与诚通证券共同举办“我是股东”走进沪市上
市公司活动暨中闽能源重组上市十周年系列活动。活动期间，公司董事及高级管理人员与投资者面对面座谈交流，就投资
者普遍关心的问题进行了详细解答。同日，公司组织投资者赴平潭青峰风电场项目开展实地调研。
二、投资者交流环节
问题一：公司在清洁能源发电领域的主要类型及装机容量分布情况？
答：公司的主要业务为新能源发电项目的投资开发及建设运营，包括风力发电、光伏发电、生物质发电三个板块。截
至目前，公司控股并网装机容量共 99.93 万千瓦，其中陆上风电装机容量 65.33 万千瓦，海上风电装机容量 29.6 万千
瓦，光伏发电装机 2 万千瓦，生物质发电装机 3 万千瓦。
问题二：公司目前在手项目的获取和建设情况如何？
答：目前，公司待建项目包括长乐 B区（调整）10 万千瓦海上风电场项目、诏安四都 8 万千瓦渔光互补光伏电站项
目、福清新厝 5 万千瓦渔光互补项目、中闽北岸 40 万千瓦渔光互补光伏电站项目及总汇集规模 210 万千瓦的长乐外海
集中统一送出工程项目。
长乐 B 区（调整）10 万千瓦海上风电场项目及长乐外海集中统一送出工程项目完成项目核准；诏安四都 8万千瓦渔
光互补光伏电站和中闽北岸40万千瓦渔光互补光伏电站项目资源完成项目备案。
问题三：公司在维护与提升资产质量、延长设备寿命方面的具体管理措施和成效如何？
答：公司注重抓好生产运营管理，保障设备安全稳定运行，提高设备可利用率，尽量减少计划外停机，做到“应发尽
发”。公司在设备采购时会与设备供应商约定质量保证期，并就质保期内设备的运行指标和供应商的服务能力进行考核。
公司注重生产队伍的建设和培养，在风机设备质保期内组织人员学习业务技能并督促厂家开展维保工作，在风机设备质保
期满后即可接收风机维保工作，进行自主运维。凭借专业化的经营和管理，公司风电项目常年保持良好的运营效率，公司
风电项目的平均发电设备利用小时数长年高于国内平均水平。
问题四：公司是否会考虑深远海项目？
答：面向“十五五”，我国海上风电将步入发展的快车道，向深远海拓展是大势所趋，根据国家气候中心的评估结果
，我国深远海风能资源技术可开发量超过 12 亿千瓦，开发潜力巨大。公司积极关注并探索深远海风电项目的开发前景，
力争在“十五五”期间进一步深化海上风电布局。
问题五：公司在清洁能源发电业务领域的竞争优势？
答：一是资源禀赋优势。福建省地处我国东南沿海，台湾海峡独特的“狭管效应”赋予了福建地区优越的风力资源。
公司已投产风电场主要位于风资源较优的福清、平潭、连江、莆田等福建沿海地区，实际运行年利用小时数高、无弃风限
电；二是丰富的项目建设和运营经验。公司深耕清洁能源发电领域，是福建省内从事风电行业专业化程度较高的公司之一
，在清洁能源发电项目开发、建设及运行管理等方面具有丰富的经验。三是可持续发展能力的优势。公司控股股东投资集
团是福建省级国有资本投资公司，承担福建省内民生工程和基础设施建设的重要角色，在获配省内新能源资源方面具有一
定优势。大股东的资源优势为公司可持续发展提供了强有力的支持。除了大股东的鼎力支持，公司坚持自主开发和优质项
目并购双轮驱动，一方面积极在福建省内争取资源配置，一方面坚定实施“走出去”发展战略，积极在省外寻找资源条件
良好的平价风电、光伏项目投资机会，通过项目滚动开发促进装机规模不断提升、市场竞争力不断增强。
问题六：公司未来的装机规模与发电量增长目标是什么？具体的实现路径是怎样的？
答：公司将狠抓项目落地，进一步加大待建项目的前期工作和工程建设实施推进力度；紧跟福建省海上风电资源分配
发展方向，积极争取省内海上风电项目资源配置；加大“走出去”发展力度，在省外新能源资源丰富区域开拓市场，努力
提升公司资产体量；精心筹划资产注入方案，加快推动控股股东资产注入事项。
问题七：面对潜在的上网电价下行或补贴退坡趋势，公司如何维持和提升盈利能力？
答：公司目前已有部分陆上风电场项目电价补贴额度达到上限，对于补贴到限的绿电项目，可以通过参与绿电交易获
得环境溢价。2025 年上半年，公司补贴到限的福清嘉儒风电场一期项目、福清泽岐风电场项目、平潭青峰风电场一期项
目继续参与绿电交易，交易电量 15,872.6 万千瓦时。
此外，根据福建省发展和改革委员会印发的《福建省推动能源领域大规模设备更新工作方案的通知》（闽发改能源综
〔2024〕427 号），鼓励并网运行超过 15 年或单机容量小于 1.5 兆瓦的风电机组有序退役和升级改造，提升装机容量
、发电效率。公司目前正在稳步推进老旧风场设备改造工作，对符合条件的项目启动相关前期工作。
公司还将坚持改革赋能，推进专业化运维公司实体化运作，以更大力度推动扁平化改革走深走实；加强新能源上网电
价市场化改革政策研判，争取最优收益；立足现有业务结构，狠抓关键要素，推进成本管控源头治理，促进降本增效。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：2家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-12-03│中闽能源(600163)2025年12月3日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
问题一：公司海上风电项目的收益水平如何？
答：公司海上风电项目收益率与具体项目资源、投资成本、电价水平、消纳能力、运维管理等因素相关。
问题二：大股东近期有增持计划吗？
答：截至目前，公司未接到控股股东或其一致行动人关于增持公司股份计划的相关通知。
问题三：目前除了永泰抽蓄项目还有其他资产注入吗？大股东除了现有项目还会有其他注入承诺吗？
答：公司控股股东福建投资集团于2019年中闽能源申请重大资产重组时承诺，在闽投海电（莆田平海湾海上风电场三
期项目）、闽投电力、闽投抽水蓄能、宁德闽投（宁德霞浦海上风电场（A、C）区项目）、霞浦闽东（宁德霞浦海上风电
场（B区）项目）等实体任意一家实体稳定投产、于一个完整会计年度内实现盈利、不存在合规性问题并符合上市条件后
一年内，将与上市公司充分协商，启动将相关符合上市条件的资产注入上市公司的程序。公司于2025年11月27日披露了《
关于控股股东资产注入有关进展情况的公告》。
问题四：明年公司面临的经营压力有哪些？
答：一是陆上风电项目增值税即征即退50%优惠政策取消；二是新能源全面参与电力市场交易的影响；三是存量陆上
风电项目电价补贴陆续到期。
问题五：公司在项目拓展方面有哪些举措？
答：一是积极争取福建省内海上风电项目资源配置和陆上渔光互补项目资源；二是加大“走出去”发展力度，在省外
新能源资源丰富区域寻找优质并购标的；三是加快推动控股股东资产注入事项；四是推进老旧风场设备改造工作。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-12-02│中闽能源(600163)2025年12月2日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
问题一：公司海上风电项目的收益水平如何？
答：公司海上风电项目收益率与具体项目资源、投资成本、电价水平、消纳能力、运维管理等因素相关。
问题二：大股东近期有增持计划吗？
答：截至目前，公司未接到控股股东或其一致行动人关于增持公司股份计划的相关通知。
问题三：目前除了永泰抽蓄项目还有其他资产注入吗？大股东除了现有项目还会有其他注入承诺吗？
答：公司控股股东福建投资集团于2019年中闽能源申请重大资产重组时承诺，在闽投海电（莆田平海湾海上风电场三
期项目）、闽投电力、闽投抽水蓄能、宁德闽投（宁德霞浦海上风电场（A、C）区项目）、霞浦闽东（宁德霞浦海上风电
场（B区）项目）等实体任意一家实体稳定投产、于一个完整会计年度内实现盈利、不存在合规性问题并符合上市条件后
一年内，将与上市公司充分协商，启动将相关符合上市条件的资产注入上市公司的程序。公司于2025年11月27日披露了《
关于控股股东资产注入有关进展情况的公告》。
问题四：明年公司面临的经营压力有哪些？
答：一是陆上风电项目增值税即征即退50%优惠政策取消；二是新能源全面参与电力市场交易的影响；三是存量陆上
风电项目电价补贴陆续到期。
问题五：公司在项目拓展方面有哪些举措？
答：一是积极争取福建省内海上风电项目资源配置和陆上渔光互补项目资源；二是加大“走出去”发展力度，在省外
新能源资源丰富区域寻找优质并购标的；三是加快推动控股股东资产注入事项；四是推进老旧风场设备改造工作。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-11-26│中闽能源(600163)2025年11月26日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
问题一:大股东近期是否有减持计划?
答:公司目前未收到控股股东或其一致行动人减持计划的相关通知。
问题二:永泰抽蓄的注入会影响大股东持股比例吗?
答:目前,闽投抽水蓄能资产注入的具体收购方式、交易金额尚未确定,该资产注入事项对控股股东持股比例的影响暂
不确定。
问题三:公司光伏项目有配置储能吗?
答:公司待建的诏安四都8万千瓦渔光互补光伏电站项目与中闽北岸40万千瓦渔光互补光伏电站项目均有配套储能设备
的安排。
问题四:公司未来的分红计划?
答:公司将按照《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》和《公司章程》的相关规定,结合公司经营现状和
业务发展规划,制定未来三年的股东回报规划,延续稳定的现金分红政策,为投资者提供持续现金分红,增强投资者获得感。
问题五:公司目前的待建项目有哪些?
答:目前,公司待建项目包括长乐B区(调整)海上风电场项目、诏安四都8万千瓦渔光互补光伏电站项目、福清新厝5万
千瓦渔光互补项目、中闽北岸40万千瓦渔光互补光伏电站项目及长乐外海集中统一送出工程项目。
问题六:待建海风项目的风机价格?
答:公司待建的海上风电项目长乐B区(调整)海上风电场项目因尚未开展风机设备的招标采购,风机采购价格暂不确定
。
问题七:公司在福建省的项目是否存在弃风弃光问题?
答:福建省新能源消纳情况较好,截至目前公司在福建省的风电项目未发生弃风限电的情况。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足
|