价值分析☆ ◇600196 复星医药 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-28
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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3月内               1              1              0              0              0              2
6月内               1              1              0              0              0              2
1年内               5              4              0              0              0              9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      1.85│      1.40│      0.89│      1.25│      1.48│      1.73│
│每股净资产(元)      │     15.29│     16.68│     17.10│     18.18│     19.49│     20.99│
│净资产收益率%       │     12.08│      8.37│      5.22│      6.85│      7.56│      8.24│
│归母净利润(百万元)  │   4735.27│   3730.80│   2386.27│   3337.06│   3946.74│   4621.03│
│营业收入(百万元)    │  39005.09│  43951.55│  41399.54│  44142.50│  48462.50│  53037.50│
│营业利润(百万元)    │   6313.74│   4656.66│   3307.51│   4512.39│   5325.52│   6227.54│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-08-28     增持       维持              ---       1.44       1.66       1.88       国联证券
2024-08-28     买入       首次              ---       1.06       1.30       1.58       银河证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-08-28│复星医药(600196)制药、器械和医疗服务经营向好                                      
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    我们预计公司2024-2026年营业收入分别为435.85/474.25/515.75亿元，同比增速分别为5.28%/8.81%/8.7
5%，归母净利润分别为38.52/44.25/50.17亿元，同比增速分别为61.43%/14.87%/13.39%，EPS分别为1.44/1.6
6/1.88元/股，3年CAGR为28.11%。鉴于公司制药、医疗服务、器械业务均在2024年改善，维持“增持”评级。

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  2024-08-28│复星医药(600196)深度报告：创新药板块表现出色，持续转型升级                        
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    投资建议:公司上市产品丰富，覆盖领域广泛，随着抗肿瘤产品的上市，高毛利生物药销售额和销售占比 
逐步提升,同时公司持续布局大分子和小分子研发和引进，创新化和国际化为公司贡献新增量。我们预计2024-
2026年公司营收447/495/545亿元，同比增速8%/11%/10%，归母净利润28/35/42亿元，同比增速18%/23%/22%，
对应PE为21/17/14X，对标同类公司估值均值，公司当前盈利预测对应24年PE已处于合理水平，首次覆盖，给 
予“推荐”评级。                                                                                

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