价值分析☆ ◇600208 衢州发展 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 0 3 0 0 0 3
1年内 0 3 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.26│ 0.22│ 0.19│ 0.23│ 0.27│ 0.31│
│每股净资产(元) │ 4.66│ 4.79│ 5.02│ 5.18│ 5.37│ 5.58│
│净资产收益率% │ 5.59│ 4.51│ 3.82│ 4.33│ 4.97│ 5.53│
│归母净利润(百万元) │ 2236.85│ 1857.90│ 1631.42│ 1913.00│ 2273.67│ 2625.00│
│营业收入(百万元) │ 16891.30│ 12899.01│ 17210.37│ 20677.67│ 23923.33│ 27129.67│
│营业利润(百万元) │ 2888.87│ 2036.71│ 3380.41│ 3626.67│ 4704.67│ 5494.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-11 增持 维持 3.38 0.26 0.31 0.36 海通证券
2024-09-03 增持 维持 3.1 0.20 0.24 0.28 海通证券
2024-05-29 增持 调高 3.1 0.22 0.25 0.28 海通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-11│衢州发展(600208)公司季报点评：结算推升营收，前三季度销售收入增加
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投资建议：合理价值区间为2.86-3.38元，维持“优于大市”评级。我们预计公司2024年EPS和BPS分别是0
.26和5.20元。考虑到目前公司对高科技企业的投资累计已超过100亿元，已形成较为庞大的规模和体系，众多
被投企业拥有国际领先的国产自主可控技术和数字化技术，我们认为科创投资规模的扩大使得公司价值更适合
使用PB进行估值，因此我们给予公司2024年0.55-0.65倍的动态PB，对应的合理价值区间为2.86-3.38元，相应
的公司2024年动态PE区间为11.02-13.03倍，维持“优于大市”评级。
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2024-09-03│新湖中宝(600208)公司半年报点评：地产结算推升营收，衢州国资入股推进混合
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投资建议：合理价值区间为2.58-3.10元，调高至“优于大市”评级。我们预计公司2024年EPS和BPS分别
是0.20和5.16元。考虑到公司前瞻布局新质生产力等相关领域，对区块链、人工智能、高端制造等新质生产力
相关的投资累计超100亿元，已形成较为完善的规模和体系。我们认为科创投资规模的扩大使得公司价值更适
合使用PB进行估值，因此给予公司2024年0.5-0.6倍的动态PB，对应的合理价值区间为2.58-3.10元，相应的公
司2024年动态PE区间为12.9-15.5倍，维持“优于大市”评级。
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2024-05-29│新湖中宝(600208)推进混合所有制改革，战略投资高科技
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投资建议：合理价值区间为2.59-3.10元，调高至“优于大市”评级。我们预计公司2024年EPS和BPS分别
是0.22和5.17元。考虑到目前公司对高科技企业的投资累计已超过100亿元，已形成较为庞大的规模和体系，
众多被投企业拥有国际领先的国产自主可控技术和数字化技术，我们认为科创投资规模的扩大使得公司价值更
适合使用PB进行估值，因此我们给予公司2024年0.5-0.6倍的动态PB，对应的合理价值区间为2.59-3.10元，相
应的公司2024年动态PE区间为11.77-14.09倍，调高至“优于大市”评级。
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