价值分析☆ ◇600211 西藏药业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-19
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 7 0 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.84│ 1.49│ 3.23│ 3.55│ 4.16│ 4.72│
│每股净资产(元) │ 10.61│ 12.15│ 13.49│ 12.73│ 15.36│ 18.32│
│净资产收益率% │ 7.94│ 12.28│ 23.95│ 26.25│ 25.92│ 25.08│
│归母净利润(百万元) │ 208.94│ 369.81│ 800.91│ 1064.09│ 1250.31│ 1420.50│
│营业收入(百万元) │ 2138.59│ 2554.61│ 3134.33│ 3437.26│ 4016.25│ 4543.83│
│营业利润(百万元) │ 256.80│ 464.65│ 899.09│ 1251.36│ 1466.48│ 1663.45│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-08-19 买入 维持 --- 3.43 4.16 4.78 西南证券
2024-08-19 买入 首次 --- 3.32 3.79 4.15 华鑫证券
2024-08-18 买入 维持 --- 3.18 3.77 4.54 德邦证券
2024-08-16 买入 维持 --- 4.26 4.93 5.41 首创证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-08-19│西藏药业(600211)2024年半年报点评：业绩符合预期，全年增长可期
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盈利预测与投资建议：预计2024-2026年归母净利润分别为11.1亿元、13.4亿元、15.4亿元。公司新活素
竞争格局好，维持“买入”评级。
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2024-08-19│西藏药业(600211)公司事件点评报告：新活素医保降价温和，长期有望保持稳健增长
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盈利预测
我们预测公司2024-2026年收入分别为34.30、39.12、42.85亿元，归母净利润分别为10.70、12.20、13.3
8亿元，EPS分别为3.32、3.79、4.15元，当前股价对应PE分别为10.8、9.5、8.7倍。新活素治疗急性心衰，能
快速改善心衰患者的心衰症状和体征，临床价值高。新活素也是国内独家品种，填补了国内治疗急性心衰的基
因工程药物的空白。公司新活素技术在国际领先，在国内有先发优势，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
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2024-08-18│西藏药业(600211)上半年业绩稳健符合预期，继续大比例现金分红
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盈利预测：我们预计公司未来3年新活素有望继续保持增长，24-26年营业收入为34.4\40.7\48.3亿元，同
比增长9.7%\18.4%\18.6%，净利润为10.25\12.15\14.64亿元，同比增长28%\18.6%\20.4%;维持“买入”评级
。
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2024-08-16│西藏药业(600211)公司简评报告：新活素全年有望保持平稳增长，二线品种持续发力
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盈利预测和估值。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为34.43亿元、39.42亿元和42.58亿元，同比增
速分别为9.8%、14.5%和8.0%；归母净利润分别为10.55亿元、12.24亿元和13.40亿元，同比增速分别为31.8%
、15.9%和9.6%，以8月15日收盘价计算，对应PE分别为8.3倍、7.1倍和6.5倍，维持“买入”评级。
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