价值分析☆ ◇600216 浙江医药 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 5 1 0 0 0 6
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.08│ 0.56│ 0.45│ 1.04│ 1.33│ 1.45│
│每股净资产(元) │ 9.10│ 9.59│ 9.98│ 10.97│ 12.01│ 13.04│
│净资产收益率% │ 11.91│ 5.83│ 4.46│ 9.44│ 11.22│ 11.38│
│归母净利润(百万元) │ 1045.32│ 539.57│ 429.64│ 995.67│ 1279.00│ 1395.00│
│营业收入(百万元) │ 9129.09│ 8115.80│ 7794.15│ 8732.00│ 9534.00│ 10044.33│
│营业利润(百万元) │ 1179.44│ 504.62│ 380.16│ 1209.67│ 1597.67│ 1735.67│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-01 买入 首次 --- 1.48 1.60 1.65 东北证券
2024-10-25 增持 维持 18.9 --- --- --- 中金公司
2024-08-22 买入 维持 --- 0.74 0.94 1.11 国金证券
2024-08-15 买入 维持 --- 0.89 1.46 1.60 华鑫证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-01│浙江医药(600216)2024Q3业绩点评：业绩大幅改善，维生素有望维持价格强势
──────┴─────────────────────────────────────────
首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计2024-2026年公司营收分别为89.66/96.24/101.03亿元，归母净
利润为14.28/15.37/15.83亿元，对应PE为12X/11X/11X，首次覆盖，给予“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-25│浙江医药(600216)业绩符合预期，维生素涨价助力3Q利润大增
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值
由于维生素价格上涨，我们上调2024/25年盈利预测46%/35%至15.5亿元和15.3亿元，目前公司股价对应20
24/25年市盈率10.2/10.3x。由于上调盈利预测但考虑维生素已经处于景气高点，我们仅上调目标价5%至18.9
元，对应15.4%的上涨空间和2024/25年11.7/11.9x市盈率，维持跑赢行业评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-22│浙江医药(600216)公司点评：维生素强劲回升，2季度扣非同比高增近50%
──────┴─────────────────────────────────────────
根据公司近3期财报趋势，我们判断公司维生素价格仍处于底部向上逐步修复的过程中，抗生素亦处在以
价换量的放量爬坡过程中。我们将公司2024/25年营收预测下调7%/13%至88/95亿元，预计2026年营收103亿元
；将归母净利润下调29%/36%至7/9亿元，预计2026年归母净利润11亿元。维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-15│浙江医药(600216)公司事件点评报告：抗生素产品线不断丰富
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为84.20、94.63、97.54亿元，归母净利润分别为8.52、14.00、15.37亿元
，EPS分别为0.89、1.46、1.60元，当前股价对应PE分别为16.3、9.9、9.1倍，随着VE/VD3/VA等维生素价格的
上涨，公司Q2，Q3和Q4的业绩趋势有望逐季度提升。且公司医药制造业务也陆续新增抗生素品种，盈利能力有
望逐步提升，因此维持“买入”投资评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
