研报评级☆ ◇600222 太龙药业 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-11-05│太龙药业(600222)2026年11月5日投资者关系活动主要内容
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公司2026年第三季度业绩说明会主要就投资者提出的相关问题进行互动和沟通，主要内容如下：
1、贵司前三季度药品制剂收入同比下降约31%，同时正探索与江药集团的产业协同。未来丰富中药及大健康产品矩阵
时，公司会更侧重整合现有资源，还是考虑通过外部技术合作与产业整合引入新品种
答：尊敬的投资者您好，公司药品制剂业务主要产品受集采执标后价格空间收窄，叠加零售端渠道重塑、医保支付改
革及价格体系维护等因素影响，销售收入下降。目前公司与江药集团及其控制的下属子公司保持正常的日常业务往来，双
方在产品推广、渠道拓展等方面开展商业合作，进行生脉饮（红参方）、加味藿香正气合剂、清热解毒口服液等双品牌产
品的流通推广。
面对市场环境的变化及挑战，公司聚焦重点产品布局和现有资源整合，持续加强渠道管控和院外终端推广，深化提质
增效各项措施：一是顺势而为完成集采格局下的产品结构性迭代，实现核心产品多品规矩阵成型的策略性切换。二是推进
产品多元布局，以金银花露、加味藿香正气合剂、五子衍宗口服液、生脉饮等为抓手，加速OTC产品线在院外、基层终端
等渠道的渗透覆盖，同时加快大健康产品产业化进度，培育新的增长点。三是深化产学研协同，加快双金连合剂新适应症
开发、经典名方及同名同方等项目研究进度，推进现有品种工艺改造及探索潜力品种引入，提升复杂品种的产业化承接能
力。公司也将持续跟踪市场及行业政策执行情况，动态优化经营策略，增强经营韧性，推动经营表现改善。感谢您对公司
的关注！
2、你公司除了双黄连口服液，还有其他呼吸道药品么？现在流感高发，这些产品卖的怎么样？
答：尊敬的投资者您好，除双黄连口服液系列产品外，公司独家产品双金连合剂可用于外感风邪感冒引起的发热、疼
痛、咳嗽；小儿清热止咳口服液、止咳橘红口服液等产品，具有止咳化痰之功效。请在药师指导下或参照药品说明书使用
。公司将持续关注流感季市场需求变化，把握季节性需求窗口，做好生产组织与产销衔接，加大终端动销力度。谢谢您对
公司的关注！
3、公司应收账款和前三季度的经营收入差不多。这么高的应收账款有没有什么风险？公司的回款能力。产品竞争能
力这么差吗？怎么解决高额应收账款占用巨额资金的问题。恢复到健康的财务和经营渠道上来。
答：尊敬的投资者您好，受集采执标、医保控费及医保支付政策改革等多重因素影响，医疗机构终端结算节奏放缓，
传导至上游账期有所拉长，致使客户对公司的结算周期普遍延长，应收账款出现了一定幅度的增长。
公司持续深化应收账款管理工作，一方面优化医疗客户结构，采用分级分类管理模式，筛选规模较大、信用等级良好
的客户进行深入稳定合作；另一方面不断强化全业务板块应收账款精细化管理，压实一线回款责任，常态化开展客户对账
与应收款项跟踪，动态监控账期变化，定期对账夯实债权基础，及时识别潜在风险，加大清收力度，多措并举提升应收账
款回收效率。谢谢您对公司的关注！
4、新领先自主研发及成果转化业务进展怎么样了？
答：尊敬的投资者，您好！新领先围绕有明确临床价值、工艺技术壁垒高、受集采影响小的改良型新药开展自主研发
，主要涵盖精神神经系统、心血管及代谢、骨骼肌肉及疼痛管理、眼科、消化系统、泌尿系统等领域的适应症及儿科应用
领域，目前自主立项项目均按计划推进；同时，新领先可根据客户需求，提供专业、个性化定制服务，待开发到一定阶段
后，将技术成果进行转让。基于行业趋势导向和下游市场环境变化，新领先进一步提高自主立项标准，充分考虑品种市场
端商业化效益、竞品申报数量、未满足临床需求强度、工艺技术成熟度等因素强化立项精准度，为后续MAH商业转化巩固
基础。谢谢您对公司的关注！
5、江西国资委主权批复的进展可以公告一下吗
答：尊敬的投资者您好，相关事项已于2026年2月取得国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不实施
进一步审查决定书》。截至目前，公司控制权变更相关事项尚处于有权国资主管部门审批阶段；公司将持续密切关注事项
进展情况，严格按照相关法律法规及监管要求，及时履行信息披露义务。上述事项能否取得批准或核准以及最终取得批准
或核准的时间均存在不确定性，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。谢谢您对公司的关注。
6、领导，您好！我来自四川大决策 请问，公司在中成药尤其是儿童药领域有比较深的积累。想请教今年核心品种的
销售情况如何？在基药和医保目录的准入上有没有新进展？
答：尊敬的投资者您好，公司儿童系列产品有双黄连口服液（儿童型）、小儿复方鸡内金咀嚼片、金银花露、小儿清
热止咳口服液、小儿退热口服液等，目前公司加强推进对儿科产品线的终端覆盖，进一步提升产品可及率及市场覆盖率。
公司产品的销售情况及在基药和医保目录的纳入情况详情请关注公司定期报告和临时公告。感谢您对公司的关注！
7、公司三季度业绩下滑，接下来有什么规划吗？
答：尊敬的投资者您好，公司将持续围绕医药主业发展主线，聚焦核心业务稳健经营，加强技术资源和战略性资源向
业务一线倾斜，推动各板块协同创新与品牌联动。一是药品制剂板块：聚焦OTC产品线，提升连锁终端覆盖与动销效率，
拓展即时零售及民营医疗机构渠道；锚定基层医疗市场，强化网点布局与全渠道价格维护；推进核心品种真实世界研究提
供循证支撑。二是中药饮片板块：强化核心供应商协同，推动可溯源及GAP基地建设；拓展集采覆盖边界，优化采购成本
，推动中标品规放量；深化应收账款管理，加快资金回笼。三是药品研发服务板块：加强高技术壁垒药学研究平台建设，
深耕临床刚需、集采壁垒高、竞争格局好、工艺成熟的项目领域，拓展CGT、医美、内分泌等大临床项目经验，增强客户
粘性并加快新客户开发，提升精益管理与人均效能，动态优化人才梯队。四是“中药+”大健康：加速日化、消费类及高
附加值营养品产品化进程，丰富产品储备，通过专业合作方构建新媒体传播路径，聚焦线上渠道推广，提升品牌C端认知
度，打造线上线下融合增长新引擎。感谢您对公司的关注！
温馨提示：本次说明会中涉及的对外部环境判断、公司发展战略、未来计划及相关事项进展等部分前瞻性陈述，存在
不确定性，并非历史事实，不构成公司对投资者的实质承诺，涉及控制权变更相关事项尚需履行相关审批程序，能否获得
相关的批准或核准，以及获得相关批准或核准的时间存在不确定性，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
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参与调研机构：2家
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2026-09-02│太龙药业(600222)2026年9月2日投资者关系活动主要内容
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一、公司2026年半年度业绩说明会主要交流内容如下：
1、医疗行业都在集采，公司在销售方面有哪些改变吗?
答：尊敬的投资者您好，面对集采执标后价格空间收窄的压力，2026年上半年公司药品制剂业务主要推进了以下举措
：一是完成销售体系从“管控型总部”向“赋能型总部”转型，组建一体化营销中台，统筹发货、回款及渠道管理，持续
强化价格体系监测与维护；二是加速OTC产品线院外市场渗透，以金银花露、加味藿香正气合剂、五子衍宗口服液、生脉
饮等潜力品种为抓手，按梯次推进上述品种及板蓝根糖浆的市场覆盖，聚力培育新品增长点；三是加强常态化合规培训与
学术推广规范管理，聚焦终端动销、新市场开发及重点产品增长率；四是加大品宣与公益推广力度，通过“藿香护考·金
榜有露”、“酷暑送清凉”等活动提升品牌认知度；五是丰富大健康产品矩阵，加快“中药+”“药食同源”产品的开发
以及市场渗透，积极探索直播新媒体等营销模式推动线上线下联动。后续公司将根据行业政策及市场环境变化紧扣经营目
标，统筹推进稳经营、拓市场、提效能等各项工作。感谢您的关注！
2、请问国资批复怎么这么久，还要多久才会有结果？另外和江西有没更深度合作
答：尊敬的投资者您好，相关事项已于2026年2月取得国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不实施
进一步审查决定书》。截至目前，公司控制权变更相关事项处于有权国资主管部门审批阶段；公司将持续密切关注事项进
展情况，严格按照相关法律法规及监管要求，及时履行信息披露义务。上述事项能否取得批准或核准以及最终取得批准或
核准的时间均存在不确定性，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 江药集团及其控制的企业主营业务为医药流通
、现代智能物流、第三方委托配送、互联网+医药以及中医药大健康等领域，可在商业、零售等方面赋能上市公司产业资
源，支持公司进一步提升现有优势产品的渠道渗透率，并激活其他非优势产品的产能及销售。目前，公司药品制剂业务与
江药集团及其控制的下属子公司保持正常的日常业务往来。感谢您的关注！（风险提示：公司的产品销售规划能否实现取
决于市场状况、经营环境、行业政策等多种因素，存在较大不确定性，部分前瞻性描述不代表公司对2026年度的盈利预测
及对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识，并注意投资风险。）
3、公司中药饮片业务2026年上半年实现营收和毛利双增，主要的增长原因是什么？
答：尊敬的投资者您好，2026年上半年，公司中药饮片业务强化供应链管控、积极拓展增量优质客户：一方面公司稳
步推进重点客户和中药饮片联盟集中采购投标工作，夯实医疗终端份额；另一方面公司依据原材料市场行情变化，加大采
购招标比例与战略储备力度，同时持续深化标准化种植推广、长期签约锁价及供应链合作等常态化成本管控举措，采购成
本进一步得到有效控制，实现营业收入39,784.49万元，毛利率为18.89%，较上年同期上升3.59%。感谢您的关注！
4、半年度利润怎么下滑了?
答：尊敬的投资者您好，2026年上半年，药品价格治理纵深推进、医保控费基调延续、零售终端格局加速重构、行业
监管标准持续升级。公司药品制剂业务受主要产品集采执标后价格空间收窄、产品销售结构相应发生变动及终端动销受影
响后阶段性放缓等因素影响，销售收入及毛利额较上年同期均有所下降；中药饮片业务则通过强化供应链管控、积极拓展
增量优质客户，实现销售收入及毛利额同比增长；药品研发服务业务因市场竞争加剧、订单单价下行、药品研制管理要求
及受理审查标准细化以致项目各节点工作量增加，收入转化周期延长，收入及毛利额均承压下滑。综合各板块表现，本期
公司整体销售收入同比略有下降，因毛利率相对较低的中药饮片业务收入占比提升，综合毛利率较上年同期有所降低，导
致利润总额、归属于上市公司股东的净利润同比下降。感谢您的关注！
5、回购股份注销怎么样了?
答：尊敬的投资者您好，公司分别于2026年4月30日、2026年5月21日召开第十届董事会第九次会议和2025年年度股东
会，审议通过了《关于终止实施公司第四期员工持股计划、变更回购股份用途并注销股票的议案》和《关于减少注册资本
及修订的议案》，同意公司终止实施第四期员工持股计划，将回购专用证券账户中于2022年8月3日至2023年7月13日期间
回购的14,523,100股股份用途由“用于实施员工持股计划或股权激励”变更为“用于注销并减少公司注册资本”，并对该
部分股份进行注销。2026年7月7日，公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕回购专用证券账户中14,5
23,100股股份的注销事宜。公司总股本由573,886,283股变更为559,363,183股，注册资本由573,886,283元变更为559,363
,183元。2026年7月13日，公司完成注册资本工商变更登记手续。具体内容详见公司在上海证券交易所网站（www.sse.com
.cn）发布的相关公告。感谢您的关注！
6、在当前行业变革与市场竞争加剧的情况下，公司是否有拓展新赛道的规划?
答：尊敬的投资者您好！公司所处行业为“医药制造业”，将始终聚焦医药大健康产业主线，持续推动业务发展与转
型升级，积极拓展大健康领域。公司将持续激活“桐君传统中药文化”国家非物质文化遗产及“中华老字号”品牌势能，
加大“桐君堂”“药祖桐君”IP的宣传推广力度，不断丰富产品矩阵，充分发挥中药“治未病”优势，强化“中药+”及
“药食同源”等大健康产品的开发与市场布局，加速日化、消费类及高附加值营养品的产品化进程，丰富产品组合储备，
紧抓现代健康消费升级及银发经济带来的中医药市场新机遇。2026年上半年，米炒黄芪、冻干墨红玫瑰、冬虫夏草、参苓
雪梨汤、化橘红梨膏等新品已实现上市推广。同时，公司通过专业合作方构建新媒体传播矩阵，聚焦线上渠道推广运营，
扩大公司品牌及子品牌在C端市场的认知度，打造线上线下融合的增长新引擎。但其市场培育及商业转化需要一定周期，
当前阶段暂未对公司业绩产生重大影响，若后续公司有重大新业务布局，将及时履行信息披露义务，敬请广大投资者理性
投资，注意投资风险。感谢您的关注！
7、药品制剂业务作为公司核心业务之一，未来在研发创新方面有何规划？
答：公司药品制剂业务研发围绕丰富产品线、适应症拓展、工艺优化、质量提升展开，涵盖经典名方、同名同方、现
有产品二次开发（如增加适应症）及中药材标准化研究，目前多个在研项目按计划推进。一是以市场和临床需求为导向，
发挥终端渠道、品牌积淀及市场团队优势，灵活运用批文转让、品种购买或合作等方式丰富产品矩阵，培育增长点；二是
以中药现代化为导向，推进现有品种工艺改造，生产端提升自动化与智能化水平，标准端积极参与行业标准制修订，同时
加强中药质量全过程追溯体系建设，打通种植、加工、生产、流通全链条链路，确保来源可查、去向可追、责任可究，以
技术赋能与标准提升持续保障产品安全性、有效性和可控性，构筑品质壁垒与市场竞争优势。此外，公司重视产业链协同
与产业生态共建，加快推动产学研深度融合，促进研发成果向商业效益高效转化，同时推动创新业态孵化与成长。
/8、如何看待当前医药行业整体发展趋势？
答：近年来医药行业处于深度调整阶段，国内行业政策聚焦基层医疗提质扩容、医保改革纵深推进与医药创新赋能提
速等方向，同时也面临价格常态化挤压与全链条合规升级的严峻挑战。尽管医药行业存在阶段性压力，但在多重政策协同
发力下，行业长期发展的逻辑依然坚实，具备品牌影响力和高效产业链布局的龙头企业有望赢得更大发展空间。企业需持
续加大差异化创新投入，积极拓展基层及院外增量渠道，全面强化合规管理体系，常态化产业链协同，深化全流程成本管
控，精细化应对集采及价格调控政策，在行业政策变革进程中实现稳健可持续发展。
9、公司如何看待中药出海？是否会尝试该业务布局？
答：公司始终密切关注国家在中医药国际化方面的顶层设计、政策导向与市场动态。随着“一带一路”倡议的深入推
进以及国家对中医药产业“走出去”的大力支持，部分国家在药品准入方面也展现出积极变化，这些都为中药出海创造了
有利的外部条件。考虑到中药产品出海受当地市场认知与接受度、监管政策等多重因素影响，目前公司聚焦国内市场，以
稳步发展主营业务为基本盘，公司会持续关注行业相关动态，对出海合作持开放态度，本着审慎务实的原则，结合行业发
展及公司实际情况综合研判相关可行性。
温馨提示：以上内容涉及的对外部环境判断、公司发展战略、未来计划及相关事项进展等部分前瞻性陈述，受宏观经
济、行业政策、市场竞争等多种因素影响，存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，
注意投资风险。
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参与调研机构：11家
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2026-05-26│太龙药业(600222)2026年5月26日投资者关系活动主要内容
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河南太龙药业股份有限公司于2026年5月26日举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者，上市公司接待人
员有董事长：王荣涛。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202606/88335600222.pdf
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参与调研机构：12家
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2026-05-22│太龙药业(600222)2026年5月22日投资者关系活动主要内容
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河南太龙药业股份有限公司于2026年5月22日举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者，上市公司接待人
员有董事长：王荣涛。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202606/88335600222.pdf
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〖免责条款〗
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