价值分析☆ ◇600282 南钢股份 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-17
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 4 1 0 0 0 5
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 4 1 0 0 0 5
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.66│ 0.35│ 0.34│ 0.39│ 0.43│ 0.45│
│每股净资产(元) │ 4.28│ 4.23│ 4.31│ 4.44│ 4.61│ 4.77│
│净资产收益率% │ 15.50│ 8.29│ 8.01│ 8.80│ 9.26│ 9.35│
│归母净利润(百万元) │ 4091.00│ 2161.47│ 2125.29│ 2404.20│ 2634.00│ 2752.60│
│营业收入(百万元) │ 75674.09│ 70666.92│ 72542.78│ 77728.00│ 83174.60│ 85678.60│
│营业利润(百万元) │ 5027.72│ 2756.40│ 2691.23│ 3103.00│ 3384.80│ 3533.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-03-17 买入 维持 5.65 0.39 0.43 0.42 东方证券
2024-03-10 买入 维持 --- 0.40 0.45 0.48 国盛证券
2024-03-10 增持 维持 --- 0.39 0.41 0.44 国信证券
2024-03-10 买入 维持 --- 0.39 0.44 0.46 民生证券
2024-03-09 买入 维持 5.13 0.38 0.41 0.43 华泰证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-17│南钢股份(600282)23年报点评：23年高端产品增益，出口大幅提升
──────┴─────────────────────────────────────────
根据公司23年报，我们做出下调专用板材销量占比、下调专用板材、特钢长材单吨售价、上调建筑螺纹销
量占比及售价等调整，预测公司2024-2026年每股净资产分别为4.46、4.65、4.82元（23-25年原预测值4.32、
4.57、4.86元），根据可比公司2024年1.27的PB估值，对应目标价5.65元，维持买入评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-10│南钢股份(600282)利润韧性尽显，分红属性突出
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司专注于中高端专用板材及特钢长材制造，受益于产品结构改善以及股东赋能，其盈利呈现
出持续改善特征，参考公司近三年来估值变动情况，我们认为公司估值有明显修复空间，近三年估值中枢区域
对应市值339亿左右，估值高位区域对应市值493亿左右，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-10│南钢股份(600282)业绩稳健，持续高分红回报股东
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司是老牌中厚板龙头企业，特钢长材稳步发展，焦炭项目有序推进。业绩稳定，股息高。我
们预计公司2024-2026年收入780.8/820.6/885.2亿元；归母净利润23.9/25.0/27.3亿元，同比增速12.4%/4.8%
/8.8%；摊薄EPS为0.39/0.41/0.44元，当前股价对应PE为11.9/11.3/10.4x，维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-10│南钢股份(600282)2023年年报点评：产品结构优化升级，抢抓钢材高端市场
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：公司推进品种结构优化，深化上游产业链布局，我们预计2024-2026年公司归母净
利润依次为24.27/27.06/28.49亿元，对应3月8日收盘价，PE为12x、11x和10x，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-09│南钢股份(600282)盈利韧性较强、高分红头部优质钢企
──────┴─────────────────────────────────────────
23年归母净利润同比-1.67%，维持“买入”评级
公司23年实现营收725亿元（yoy+2.65%），归母净利21.25亿元（yoy-1.67%）；23Q4归母净利4.60亿元（
yoy+444%、qoq-31.9%）。考虑钢铁行业景气仍无明显改善，我们预计24-26年公司EPS分别为0.38/0.41/0.43
元（前值0.43/0.48/-元），可比公司PE（2024E）均值9.42X，考虑公司盈利稳定性较强，且分红率较同业更
高，给予公司24年13.5XPE，对应目标价5.13元（前值4.50元），维持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
