价值分析☆ ◇600316 洪都航空 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 4 0 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.21│ 0.20│ 0.05│ 0.09│ 0.19│ 0.29│
│每股净资产(元) │ 7.31│ 7.39│ 7.38│ 7.46│ 7.63│ 7.90│
│净资产收益率% │ 2.89│ 2.66│ 0.61│ 1.23│ 2.53│ 3.56│
│归母净利润(百万元) │ 151.41│ 140.87│ 32.50│ 64.75│ 137.00│ 204.00│
│营业收入(百万元) │ 7214.28│ 7250.64│ 3726.93│ 4911.00│ 6836.75│ 9013.25│
│营业利润(百万元) │ 177.90│ 147.89│ 31.87│ 68.25│ 144.00│ 215.25│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-31 买入 维持 --- 0.04 0.12 0.17 浙商证券
2024-10-30 买入 首次 --- 0.14 0.26 0.40 东北证券
2024-09-04 买入 维持 --- 0.04 0.12 0.17 浙商证券
2024-09-03 买入 首次 --- 0.14 0.27 0.40 华西证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-31│洪都航空(600316)点评报告：三季度营收大增750%；教练机及防务产品龙头即将起飞
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投资建议与盈利预测
预计2024-2026年公司归母净利润0.30、0.84、1.21亿元，同比增长-9%、184%、43%，PE为848、299、208
倍，PB为4.7、4.6、4.5倍，我们认为公司是教练机龙头具有高稀缺性、并且业绩有望重回成长车道，维持“
买入”评级。
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2024-10-30│洪都航空(600316)业绩大幅反弹，教练机+导弹+无人机多元发展
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投资建议：我们预计公司2024-2026年营收为58.91/89.69/118.90亿元，归母净利润为0.97/1.87/2.84亿
元，对应EPS为0.14/0.26/0.40元，对应PE为258.79/134.18/88.50X，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-09-04│洪都航空(600316)点评报告：我国教练机龙头，看好未来军品、军贸、民机多线发展
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投资建议与盈利预测
由于2024年上半年公司产品交付数量减少，我们预计将对全年营收和利润产生影响，相应我们调整了公司
盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润0.30、0.84、1.21亿元，同比增长-9%、184%、43%，PE为514、18
1、126倍，PB为2.9、2.8、2.8倍，考虑到公司重点型号立项及研制工作取得显著进展，我们仍然看好公司未
来产品谱系发展，维持“买入”评级。
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2024-09-03│洪都航空(600316)产品矩阵完善，新洪都展翅高飞
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洪都航空是国内唯一的飞机+导弹总装平台，已实现由单一的教练机向兼具教练机、无人机、导弹产品多
元化纵深化发展。随着公司L15高级教练机批产列装、防务产品定型放量、无人机和民机需求释放，公司业绩
即将触底反弹，进入高速增长期。预计2024-2026年分别实现营业收入58.99/89.10/112.53亿元，归母净利润1
.02/1.93/2.90亿元，同比增速+214.9%/88.8%/49.9%，EPS为0.14/0.27/0.40元，对应2024年9月2日20.72元/
股收盘价，PE分别为148/77/51倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
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