价值分析☆ ◇600361 创新新材 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 6 1 0 0 0 7
1年内 7 1 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -0.42│ 0.27│ 0.22│ 0.30│ 0.40│ 0.46│
│每股净资产(元) │ 2.97│ 1.98│ 2.34│ 2.82│ 3.00│ 3.36│
│净资产收益率% │ -14.26│ 13.75│ 9.46│ 10.68│ 13.13│ 13.61│
│归母净利润(百万元) │ -281.78│ 1088.98│ 957.87│ 1254.71│ 1626.73│ 1939.64│
│营业收入(百万元) │ 8353.35│ 69319.30│ 72843.63│ 83800.98│ 91339.50│ 97492.61│
│营业利润(百万元) │ -188.56│ 1340.73│ 1240.32│ 1554.50│ 2074.51│ 2431.69│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-05 买入 维持 5.94 0.28 0.36 0.39 国投证券
2024-09-06 买入 维持 5.94 0.27 0.37 0.39 国投证券
2024-09-01 增持 维持 5.6 --- --- --- 中金公司
2024-08-30 买入 维持 --- 0.30 0.35 0.39 民生证券
2024-08-30 买入 维持 --- 0.34 0.49 0.63 天风证券
2024-07-13 买入 首次 9.2 0.33 0.47 0.60 天风证券
2024-05-23 买入 首次 --- 0.28 0.33 0.37 民生证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-05│创新新材(600361)盈利能力同比持续改善，打造高端化国际化产业优势
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投资建议：
我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为789.01、796.04、808.63亿元，实现净利润11.32、14.89
、16.11亿元，对应EPS分别为0.28、0.36、0.39元/股，目前股价对应PE为15.1、11.5、10.6倍。公司维持“
买入-A”评级，6个月目标价5.94元/股，对应24年PE约21倍。
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2024-09-06│创新新材(600361)盈利能力提升，高端化全球化提升市场竞争力
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投资建议：
我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为753.50、762.17、774.77亿元，实现净利润11.11、15.17
、16.05亿元，对应EPS分别为0.27、0.37、0.39元/股，目前股价对应PE为14.2、10.4、9.8倍。公司维持“买
入-A”评级，6个月目标价5.94元/股，对应24年PE约22倍。
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2024-09-01│创新新材(600361)高端化及全球化战略顺利推进，公司盈利持续提升
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盈利预测与估值
公司高端产能释放，但行业加工费短期承压，我们下调2024/2025年净利润10.3%/20.5%至12.5/14.6亿元
，同比+30.4%/+16.8%，当前股价对应2024/2025年13.2/11.3xP/E。考虑到公司高端业务竞争力，维持跑赢行
业评级及目标价5.6元，对应2024/2025年18.4/15.8xP/E，有39%空间。
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2024-08-30│创新新材(600361)2024年半年报点评：业绩稳健增长，产能持续扩张
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投资建议：随着公司下游客户不断拓展，产能布局稳健扩张，我们预计2024-2026年，公司归母净利润为1
2.28、14.32、16.05亿元，对应8月29日收盘价的PE分别为13/11/10X，维持“推荐”评级。
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2024-08-30│创新新材(600361)业绩稳健增长，持续看好消费电子型材成长性
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投资建议：预计公司24/25/26年收入为870.0/973.5/1075亿元，预计公司24/25/26年归母净利润为14/20/
26亿，维持“买入”评级
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2024-07-13│创新新材(600361)铝合金龙头有望充分受益于苹果AI引领的硬件创新周期
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投资建议：预计公司24/25/26年收入为870.0/973.5/1075亿元，预计公司24/25/26年归母净利润为14/20/
26亿。考虑到公司越南新增产能释放高成长性、苹果核心供应商地位、汽车成长空间广阔给予公司25年20XPE
，对应400亿市值，对应目标价9.2元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-05-23│创新新材(600361)动态报告：全球化+高端化，铝加工龙头的“再发展”
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投资建议：随着公司高端化及全球化调整推进，叠加再生铝处理能力逐步提高，成本优势显现，我们预计
公司2024-2026年将实现归母净利12.33亿元、14.40亿元和16.13亿元，对应现价的PE分别为15、13和11倍，首
次覆盖，给予“推荐”评级。
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