研报评级☆ ◇600363 联创光电 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-02-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 4 2 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：2家
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2026-05-21│联创光电(600363)2026年5月21日投资者关系活动主要内容
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1.2025年度公司业绩增长，请问主要的驱动因素是什么？
回复：公司2025年取得的优异成绩主要来源于公司的既定战略，对发展空间小及利润薄的传统产业进行优化升级，以
智能控制器业务作为支柱，重点发展激光与超导的高科技新兴产业，提升公司整体盈利能力，致力于使公司成为科技创新
型企业。
2025年公司的增长主要得益于激光业务的大幅增长及背光源业务的结构优化的成果，中久光电始终坚持技术创新与市
场拓展双轮驱动发展战略：技术端聚焦高功率特种激光器系列产品研发迭代，持续夯实核心技术壁垒；市场端积极挖掘行
业增量需求，持续开拓优质新增客户资源，为公司后续业绩稳健发展奠定坚实基础。联创致光围绕“提质增效、结构优化
”的总体经营方针，在营业收入、生产管理、成本管控及业务结构优化等方面均取得阶段性成果，整体运营质量稳步提升
。
2.公司一季度业绩下滑的原因是什么？
回复：公司2026年一季度业绩下滑的主要原因是：一方面，受宏观市场环境波动、全球地缘局势及行业景气度下行等
多重因素影响，下游终端市场需求整体偏弱，部分客户采购需求有所收缩；同时上游主要原材料市场价格上行，公司产品
成本承压，叠加市场端产品调价传导存在滞后性，致使报告期内公司综合毛利率同比有所回落。另一方面，受客户内部审
批流程调整、项目排期变动及对账验收节奏放缓等因素影响，部分在手订单确认进度延后，相关收入未能如期在当期实现
确认，亦是本期经营利润有所承压的重要原因。
3.公司未来有什么措施提高业绩？
回复：激光产业板块坚持以技术创新、市场拓展为双轮驱动，持续为核心产品赋予科技内核；不断迭代优化激光系列
产品的技术性能、运行稳定性及复杂环境适配能力，丰富完善产品结构矩阵，稳固在特种领域细分市场的先发优势与领先
地位。同时依托自身成熟产业化配套能力，聚焦技术工程化落地与科研成果产业化转化，稳步推进特种领域激光反无人机
整机系列产品在市场的战略布局与业务拓展。
智能控制器业务以技术迭代升级、应用领域多元拓展、供应链体系优化为核心抓手，持续推进智能控制器产品更新换
代与结构升级，优化产品整体设计方案，着力改善盈利水平与综合毛利率，向高端化、高附加值产品方向进阶，全面提升
产品价值及市场竞争力。
背光源业务方面，公司已于2024年度足额计提大额存货减值，历史存量经营风险已充分出清。自2025年起，子公司联
创致光资产质量得到显著改善，背光源产业实现轻装上阵稳健发展。从2025年经营实绩来看，前期落地的经营管控举措成
效显著。公司将持续深化成本精细化管控，加速推进生产经营数字化转型升级，全面提升内部管理运营效能，驱动背光源
产业整体经营实力与发展质量稳步提升。
4.企业年报中出现保留意见，是什么原因产生的？能否化解？
回复：部分经营业务因涉及涉密范畴，相关业务资料、业务流程及交易佐证材料等无法对外完整披露，亦无法向审计
机构充分提供对应审计佐证资料，致使审计机构针对该类业务无法开展后续审计核查程序，基于前述审计受限情形，审计
机构就此出具保留意见审计报告。
据众华会计师事务所出具的《关于对江西联创光电科技股份有限公司2025年度财务报表发表保留意见的专项说明》，
本次导致审计出具保留意见的相关事项，对公司2025年度财务报表不构成审计准则所界定的广泛性影响，原因如下：保留
意见涉及事项影响的财务报表项目较为有限，不构成财务报表的主要组成部分，不影响联创光电的持续经营能力，不会导
致其他严重后果。因此，审计事务所判断该事项对联创光电2025年度财务报表可能产生的影响不具有广泛性。
公司高度重视本次非标相关事项，现已正式成立专项工作小组，统筹推进相关核查、整改及规范完善各项工作，全力
加快整改进度，力争尽快消除该事项对公司财务报表可能带来的不利影响，维护公司及广大投资者合法权益。
5.激光业务今年订单情况如何？
回复：中久光电产业有限公司长期紧密跟踪行业发展趋势与下游市场动态，持续强化市场开拓力度，结合行业需求变
化及在手订单情况，科学统筹、合理规划研发迭代、产品生产及排产交付等日常经营安排。
现阶段，中久光电生产经营秩序稳定向好。与此同时，公司持续深耕军工配套、科研院所等重点领域，常态化推进潜
在客户对接与业务协同，紧密跟进各类项目合作需求，并依据客户技术指标及定制化要求有序开展样品研发、试制与送检
工作，持续夯实下游客户储备，培育未来业绩增长动能。
依托行业政策利好、市场需求扩容及自身产能与技术优势，公司激光产业持续向好、产品市场渗透率稳步提升。根据
与客户接洽情况，预计激光业务有望保持持续增长态势，但受内外部环境、突发情况等综合因素影响，业务增长仍存在一
定的不确定性，请投资者注意投资风险。
6.请问2025年激光产业的技术突破与进展？
回复：2025年，中久光电聚焦高功率光纤激光器的研制，顺利完成保偏窄线宽激光器、高亮度光纤激光器系列产品的
研制，同时实现风冷光纤激光器和激光销毁装置的研制与全面测试。并且公司持续进行技术迭代与产品升级，顺利完成光
刃-ⅢA激光反无系统的研制，进一步丰富装备产品系列。
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