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600378(昊华科技)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇600378 昊华科技 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-01-31 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 2月内 1 0 0 0 0 1 3月内 1 0 0 0 0 1 6月内 3 2 0 0 0 5 1年内 12 6 0 0 0 18 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 0.71│ 0.97│ 1.28│ 1.06│ 1.35│ 1.75│ │每股净资产(元) │ 7.01│ 7.84│ 9.00│ 9.39│ 10.57│ 12.23│ │净资产收益率% │ 10.08│ 12.37│ 14.21│ 10.98│ 12.43│ 14.02│ │归母净利润(百万元) │ 647.83│ 891.46│ 1164.89│ 968.86│ 1229.73│ 1590.08│ │营业收入(百万元) │ 5422.26│ 7424.35│ 9067.53│ 9408.80│ 11188.42│ 13643.98│ │营业利润(百万元) │ 629.36│ 933.83│ 1278.84│ 1086.75│ 1391.25│ 1843.75│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2024-01-31 买入 维持 --- 1.04 1.30 1.86 国盛证券 2023-11-08 买入 维持 --- 1.19 1.48 1.87 长江证券 2023-11-08 增持 维持 --- 1.07 1.30 1.54 中信建投 2023-11-02 增持 维持 --- 0.99 1.27 1.62 申万宏源 2023-11-01 买入 维持 --- 1.03 1.40 1.84 华安证券 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-31│昊华科技(600378)重组方案调减,低估值整合中化蓝天 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:受行业价格波动影响,我们预计公司现有主业2023-2025年归母净利润分别为9.45/11.87/16.9 1亿元;对应PE分别为25.2/20.1/14.1倍。公司发展历经七十载,是国家级的高性能材料研发、生产平台,是 我国化工新材料的“核心资产”。本次重组后,公司主业高成长有望与氟化工景气形成共振,进入重要拐点。 维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-08│长江证券-昊华科技(600378)业绩环比回落,未来可期-231108 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:公司是技术领先的新材料平台型企业,收购优质氟化工标的中化蓝天将助力其综合实力更上一 层楼。预计公司2023-2025年归属净利润分别为10.9、13.5、17.0亿元(暂未考虑中化蓝天并入报表),维持 “买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-08│中信建投-昊华科技(600378)氟材料承压,其他板块稳健增长,各项目顺利推进-231108 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值:预计公司2023-2025年归母净利润分别为9.74、11.86和14.05亿元(未考虑中化蓝天并 表),PE分别为29.1X、23.9X、20.2X,维持“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-02│昊华科技(600378)部分产品量价下滑业绩承压,在建项目有序推进,氟化工产业链加速整合 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资分析意见:Q3业绩不及预期,部分产品价格下调,下调持公司2023-2025年归母净利润预测为9.02、1 1.57、14.77亿元(原值为11.97、14.37、17.79亿元,注:未考虑中化蓝天并表),当前市值对应PE分别为31 、24、19X,根据Wind一致预期,可比公司永和股份、中船特气2023年平局PE为38X,维持“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-01│昊华科技(600378)三季度盈利韧性强,新材料项目储备丰富 ──────┴───────────────────────────────────────── 由于氟化工板块价格下跌超预期,我们下调2023业绩预测,预计昊华科技2023-2025年归母净利润9.35、1 2.73、16.74亿元(原值为11.98、13.37、17.51亿元,基于审慎性原则,暂未考虑中化蓝天并入报表,暂未考 虑定增等融资事项),EPS1.03/1.40/1.84元,对应PE为29.61X/21.75X/16.55X。维持买入评级。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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