价值分析☆ ◇600380 健康元 更新日期:2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 3 1 0 0 0 4
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 8 4 0 0 0 12
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.70│ 0.78│ 0.77│ 0.80│ 0.89│ 1.01│
│每股净资产(元) │ 6.20│ 6.80│ 7.37│ 8.01│ 8.79│ 9.68│
│净资产收益率% │ 11.24│ 11.45│ 10.49│ 11.40│ 11.10│ 11.28│
│归母净利润(百万元) │ 1328.50│ 1502.60│ 1442.78│ 1502.75│ 1670.25│ 1889.00│
│营业收入(百万元) │ 15903.69│ 17142.75│ 16646.35│ 16681.25│ 18148.00│ 20139.75│
│营业利润(百万元) │ 2983.07│ 3479.94│ 3506.57│ 3627.75│ 3963.00│ 4515.50│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-10-27 买入 维持 --- 0.78 0.84 0.95 国盛证券
2024-10-27 买入 维持 --- 0.79 0.88 0.98 开源证券
2024-09-05 增持 维持 --- 0.83 0.95 1.09 华安证券
2024-08-23 买入 维持 --- 0.81 0.90 1.02 国盛证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-27│健康元(600380)24Q3利润超预期,加速推进创新转型
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值
我们认为丽珠集团将继续贡献稳定业绩,丽珠单抗研发布局持续推进,妥布霉素迎来放量,呼吸科管线持
续推进。根据公司经营现状,我们下调盈利预测。预计公司2024-2026年归母净利润分别为14.60亿元、15.68
亿元、17.76亿元,增长分别为1.2%、7.4%、13.3%,对应PE分别为14x,13x,12x。我们看好公司长期发展,
维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-27│健康元(600380)公司信息更新报告:三季度业绩环比降幅收窄,创新药业务渐入快车道
──────┴─────────────────────────────────────────
三季度业绩环比降幅收窄,创新药业务渐入快车道,维持“买入”评级
2024Q1-3公司收入118.99亿元(同比-5.95%,以下为同比口径);归母净利润11.12亿元(+2.58%);扣
非归母净利润10.73亿元(+2.30%)。公司2024Q1-3毛利率63.07%(+1.30pct);净利率为20.45%(+2.71pct
)。单季度看,2024Q3公司收入36.64亿元(-6.80%,环比-5.92%);归母净利润3.35亿元(+24.95%,环比-0
.44%)。对比单二季度,公司单二季度收入环比下滑10.25%;归母净利润环比下滑23.46%。单三季度和单二季
度相比收入和利润环比降幅收窄。我们维持2024-2026年公司归母净利润为14.82/16.49/18.27亿元,EPS为0.7
9/0.88/0.98元/股,当前股价对应PE为14.3/12.9/11.6倍,维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-05│健康元(600380)上半年业绩承压,创新转型与双轮驱动稳步推进
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议
公司整体业绩稳定,我们维持此前预测,预计公司2024 2026年收入分别172.6/190.6/212.0亿元,分
别同比增长3.7%/10.5%/11.2%,归母净利润分别为15.6/17.8/20.4亿元,分别同比增长7.8%/14.5%/14.6%,对
应估值为12X/11X/9X。维持“增持”投资评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-23│健康元(600380)业绩符合预期,创新药+高壁垒复杂制剂双轮驱动长期发展
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值:我们认为丽珠集团将继续贡献稳定业绩,丽珠单抗研发布局持续推进,妥布霉素大单品
迎来放量,呼吸科研发管线持续推进。根据公司经营现状,我们下调盈利预测。预计公司2024-2026年归母净
利润分别为15.14亿元、16.83亿元、19.12亿元,增长分别为4.9%、11.2%、13.6%,对应PE分别为12X,11X,1
0X。我们看好公司长期发展,维持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使
用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。
|