价值分析☆ ◇600389 江山股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-29
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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3月内               1              1              0              0              0              2
6月内               1              1              0              0              0              2
1年内               2              2              0              0              0              4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      2.75│      6.04│      0.64│      0.73│      1.23│      1.64│
│每股净资产(元)      │      7.91│     10.84│      8.10│      9.07│     10.30│     11.94│
│净资产收益率%       │     34.78│     55.73│      7.88│      8.08│     11.74│     13.23│
│归母净利润(百万元)  │    816.45│   1844.42│    282.95│    316.00│    528.50│    704.00│
│营业收入(百万元)    │   6483.76│   8348.77│   5085.70│   6326.00│   7617.00│   8620.50│
│营业利润(百万元)    │   1012.74│   2212.13│    349.55│    388.50│    641.00│    856.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-08-29     增持       维持              ---       0.63       0.80       0.93       光大证券
2024-08-26     买入       维持              ---       0.83       1.66       2.34       东北证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-08-29│江山股份(600389)2024年半年报点评：实施以量补价策略24H1营收同比增长，24Q2盈利环比改
            │善                                                                                
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    盈利预测、估值与评级：考虑到农药原药价格低迷的状态仍将持续，公司盈利还将承压，我们下调24-26 
年公司盈利预测，预计公司24-26年的归母净利润分别为2.73（下调22.5%）/3.42（下调33.5%）/4.02（下调3
5.6%）亿元。伴随着全球农药库存的逐步去化，农药原药需求有望逐步好转，公司盈利能力将逐步恢复。同时
，公司积极布局阻燃剂等新的利润增长点，有望持续发力，维持公司“增持”评级。                      

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  2024-08-26│江山股份(600389)营收稳健增长，产品价格低位导致业绩承压                            
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    调整盈利预测，维持“买入”评级。目前农药景气度有所恢复，同时公司发布专项激励方案，保障项目落
地。我们预计2024-26年实现营收71.0/90.6/104.3亿元（此前为71.4/91.2/105.3亿元），归母净利润3.6/7.2
/10.1亿元（此前为4.8/8.7/11.5亿元），对应PE为15X/7X/5X，维持“买入”评级。                      

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