研报评级☆ ◇600405 动力源 更新日期：2026-06-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-06-05│动力源(600405)2026年6月5日投资者关系活动主要内容
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在本次业绩说明会上，公司就投资者关心的问题给予了答复，并对相关问题进行了梳理，主要问题及答复如下：
1、公司今年有望摆脱亏损现状吗？
答：尊敬的投资者您好，公司目前正通过优化资产负债结构、拓展配套电源市场、提升内部运营效率等措施改善经营
状况，但能否实现扭亏取决于宏观经济环境、市场情况等多种因素，存在不确定性。感谢您对公司的关注。
2、2025 年公司资产负债率接近 96%、经营现金流大额为负、应收账款占营收比重超 85%，叠加海外受限拖累出口营
收下滑，请问 2026 年具体落地哪些融资、回款、降负债举措？有无明确时间表实现经营性现金流转正、改善高负债压力
？
答：尊敬的投资者您好，针对2026年资产负债率及现金流改善问题，公司已采取以下措施：1. 融资举措：通过拓宽
融资渠道重建银企合作，恢复银行授信；统筹盘活现有资源优化资产负债结构；2. 回款管理：构建全流程回款管控体系
，强化信用风险控制，对逾期款项实施“一户一策”清收方案，必要时采取法律手段；3.增收拓业举措：针对海外受限、
出口营收下滑的现状，公司同步推进市场与业务结构双向优化。一方面深耕国内市场，挖掘存量客户增量需求，拓展优质
新客户、新合作渠道，落地高毛利、高周转订单，对冲海外业务下滑缺口；另一方面公司聚焦核心主营业务，优化产品结
构、提升产品竞争力，持续提升整体营收规模与盈利质量，为现金流改善、负债压降提供核心业绩支撑。
经营性现金流转正将基于上述措施执行效果及业务结构调整进度确定，公司将严格履行信息披露义务。感谢您对公司
的关注！
3、公司今年如果业绩继续亏损，就有退市风险了。请问公司今年有扭亏为盈的可能性吗？另公司募集资金已有几年
了，怎么没见产生效益，反而越亏越大？
答：尊敬的投资者您好！关于业绩扭亏问题，公司已采取多项措施：在数据通信领域加强营销力度，扩大新产品销售
；在新能源业务推进氢能电源多元化应用；在绿色出行领域推广充换电业务。同时通过优化组织架构、降本增效改善经营
状况。募集资金使用严格按《募集资金管理制度》执行，专户存储并签订监管协议，具体存放情况可查阅公司定期报告。
公司将持续聚焦主业提升经营质量，具体业绩情况请关注公司公告。感谢您对公司的关注！
4、公司液冷超充、智算数据中心电源、氢能 DC/DC 已完成技术落地，2025 年亏损虽小幅收窄但未扭亏，请问三大
主业 2026 年订单目标、收入拆分指引，全液冷超充与 AI 服务器电源何时规模化放量兑现利润、扭转全年亏损局面？
答：尊敬的投资者您好！根据公司已披露信息，全液冷超充业务方面，公司已与多家充电桩企业形成一定批量液冷充
电模块配套业绩，并荣获"2025中国十大光储充解决方案奖"，光储充一体化方案正加速市场推广；AI服务器电源领域，公
司SPS系列48V整机柜服务器电源产品已应用于液冷服务器场景，但目前行业尚未大规模运用。关于2026年具体订单目标及
收入拆分等未披露事项，请以公司后续公告为准。感谢您对公司的关注！
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