价值分析☆ ◇600416 湘电股份 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-18
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.07│ 0.19│ 0.23│ 0.32│ 0.42│ 0.53│
│每股净资产(元) │ 3.36│ 5.23│ 5.46│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 2.05│ 3.68│ 4.15│ 4.90│ 5.90│ 7.20│
│归母净利润(百万元) │ 79.47│ 255.29│ 299.88│ 426.78│ 555.80│ 702.77│
│营业收入(百万元) │ 4025.57│ 4451.60│ 4563.36│ 5671.82│ 6958.24│ 8538.72│
│营业利润(百万元) │ 147.06│ 316.20│ 329.28│ 397.00│ 508.00│ 671.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-18 增持 调低 --- 0.28 0.36 0.47 申万宏源
2024-04-18 买入 维持 --- 0.36 0.48 0.59 中信建投
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-18│湘电股份(600416)特种领域需求持续释放，原材料成本高企影响短期业绩
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下调2024E年盈利预测并下调至“增持”评级。考虑产品结构调整及原材料价格压力，叠加民品领域需求
波动，我们下调公司2024E年归母净利润预测3.74亿元（前值为7.27亿元），新增2025-2026E年归母净利润预
测4.77/6.27亿元，当前股价对应PE分别为43/34/26倍。参考2019年4月至今公司PE/PB-Band，PE（TTM）历史
最低值为51X，PE（TTM）历史中值为238X，考虑到公司产品稀缺性与军、民品下游应用市场快速拓展，未来业
绩有望保持快速增长，因此下调至“增持”评级。
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2024-04-18│湘电股份(600416)特种产品保持高增，新产品推广多点开花
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盈利预测与投资评级：业绩快速增长，维持“买入”评级
公司为电磁相关先进技术龙头，聚焦船舶综合电力及电磁发射两类核心技术。公司在降本增效措施落实后
，公司的资本结构得到优化，财务费用有效降低，大幅提高了公司盈利能力。未来公司将继续坚定落实“双碳
”发展战略，以船舶综合电力及电磁发射两类核心技术为发展重点，同时向高效高压电机、超级绿色电机、飞
轮储能、低温余热发电、矿山电动装备、轨道牵引电机、永磁船舶电机等多领域新型民用拓展。公司在相关业
务上拥有明显的技术优势，我们看好公司未来发展方向，考虑到电磁行业的巨大发展空间和公司的竞争优势，
我们预计公司2024-2026年营业收入为60.13、74.66、89.19亿元，同比增长31.76%、24.18%、19.46%，归母净
利润为4.80、6.35、7.79亿元，同比增长59.91%、32.33%、22.68%，对应PE分别为34X、26X、21X，维持“买
入”评级。
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