价值分析☆ ◇600456 宝钛股份 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 3 0 0 0 0 3
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 8 2 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.17│ 1.17│ 1.14│ 1.30│ 1.56│ 1.81│
│每股净资产(元) │ 12.64│ 12.96│ 13.68│ 14.81│ 16.06│ 17.49│
│净资产收益率% │ 9.28│ 9.00│ 8.33│ 8.85│ 9.79│ 10.47│
│归母净利润(百万元) │ 560.28│ 557.16│ 544.22│ 620.61│ 744.89│ 866.54│
│营业收入(百万元) │ 5246.04│ 6634.63│ 6927.23│ 7456.00│ 8094.20│ 8678.00│
│营业利润(百万元) │ 685.73│ 740.23│ 750.54│ 842.40│ 1018.80│ 1183.40│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-30 买入 维持 --- 1.18 1.38 1.54 民生证券
2024-10-29 买入 维持 --- 1.37 1.67 1.98 东吴证券
2024-09-18 买入 首次 --- 1.37 1.67 1.98 东吴证券
2024-08-22 增持 维持 --- 1.33 1.61 1.91 西部证券
2024-08-21 买入 维持 --- 1.24 1.46 1.65 民生证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-30│宝钛股份(600456)2024年三季报点评：军工+3C需求放缓拖累利润，静待军工景气回暖
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投资建议：公司钛及钛合金生产规模国内领先，受益于航空航天、3C消费电子等领域快速发展拉动钛材广
阔需求空间，未来成长可期。我们预计2024-2026年，公司归母净利润为5.63、6.60、7.37亿元，对应10月29
日股价的PE分别为26/22/20X，维持“推荐”评级。
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2024-10-29│宝钛股份(600456)2024年三季报点评：产销量稳步提升，整体锻造加工能力有所提升
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盈利预测与投资评级：公司业绩符合预期，我们维持先前的预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别
为6.56/7.99/9.46亿元，对应PE分别为22/18/16倍，维持“买入”评级。
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2024-09-18│宝钛股份(600456)钛材龙头引领行业发展，需求蓬勃驱动未来增长
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盈利预测与投资评级：宝钛股份作为钛合金材料行业龙头，专注于研发和生产高性能钛及钛合金材料，形
成了从钛矿开采冶炼到设备制造的全面布局，其业务版图已横跨多个高端制造领域，服务于航空航天、消费电
子等高端市场，未来有望持续受益于下游需求拉动。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.56/7.99/9
.46亿元，对应PE分别为19/16/13倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-08-22│宝钛股份(600456)2024半年报点评：销售产品结构升级，钛材老厂盈利能力提升
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盈利预测：我们预计公司24-26年营业收入72.38/81.58/86.22亿元，归母净利润6.36/7.71/9.14亿元。公
司在钛合金领域具备较好的市场基础，海内外市场需求共振，将有望推动盈利能力增强，我们维持“增持”评
级。
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2024-08-21│宝钛股份(600456)2024年半年报点评：军品需求保持平稳，“出口+大飞机”增长亮眼
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投资建议：公司钛及钛合金生产规模国内领先，受益于航空航天、3C消费电子等领域快速发展拉动钛材广
阔需求空间，未来成长可期。我们预计2024-2026年，公司归母净利润为5.92、6.96、7.89亿元，对应8月20日
股价的PE分别为20/17/15X，维持“推荐”评级。
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