价值分析☆ ◇600477 杭萧钢构 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-09
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1月内               2              0              0              0              0              2
2月内               2              0              0              0              0              2
3月内               2              0              0              0              0              2
6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               2              0              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.19│      0.11│      0.12│      0.14│      0.16│      0.18│
│每股净资产(元)      │      2.00│      2.14│      2.19│      2.49│      2.55│      2.73│
│净资产收益率%       │      9.57│      5.28│      5.67│      5.60│      6.10│      6.46│
│归母净利润(百万元)  │    411.60│    267.86│    293.62│    327.85│    368.16│    420.03│
│营业收入(百万元)    │   9577.85│   9935.40│  10820.12│  11993.13│  13372.05│  14980.08│
│营业利润(百万元)    │    536.55│    229.93│    339.36│    362.38│    420.22│    487.08│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-04-09     买入       维持              ---       0.14       0.16       0.18       银河证券
2024-04-02     买入       维持              ---       0.14       0.16       0.18       天风证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-04-09│杭萧钢构(600477)钢结构订单高增长，积极探索新兴产业                                
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    投资建议：预计公司2024-2026年营收分别为119.98亿元、134.24亿元、151.52亿元，同比分别增长10.89
%、11.88%、12.87%，归母净利润分别为3.29亿元、3.68亿元、4.20亿元，同比分别增长11.95%、11.93%、14.
16%，EPS分别为0.14元/股、0.16元/股、0.18元/股，对应当前股价的PE分别为20.32倍、18.16倍、15.90倍，
维持“推荐”评级。                                                                              

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  2024-04-02│杭萧钢构(600477)营收&利润稳步增长，看好公司海外拓展前景                           
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    公司发布23年报，23FY实现营业收入108.20亿元，同比+8.90%，实现归母净利润2.94亿元，同比+9.62%，
扣非归母净利润2.50亿元，同比+31.41%；Q4单季实现营收31.3亿，归母、扣非净利润为0.45、0.21亿元，分 
别同比+18.9%、-47.9%。23年全年非经常性损益为0.44亿，同比减少0.34亿元。公司23年现金分红1.18亿，分
红比例40.17%，对应4月1日收盘价股息率为1.11%。公司持续深耕钢结构主业传统优势，并积极开拓海外市场 
，考虑到地产下行压力较大，我们下调公司盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为3.3、3.7、4.2亿（前值
24、25年为5.2/6.3亿），对应PE为20.8、18.5、16.2倍，维持“买入”评级。                           

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