价值分析☆ ◇600480 凌云股份 更新日期：2024-05-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-21
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 7 1 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.36│ 0.37│ 0.67│ 0.78│ 0.94│ ---│
│每股净资产(元) │ 6.33│ 7.04│ 7.45│ 8.17│ 9.00│ ---│
│净资产收益率% │ 5.69│ 5.25│ 9.01│ 9.57│ 10.57│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 275.04│ 338.81│ 631.63│ 733.50│ 885.50│ ---│
│营业收入(百万元) │ 15749.99│ 16688.81│ 18701.91│ 20004.75│ 21809.75│ ---│
│营业利润(百万元) │ 697.19│ 719.34│ 965.21│ 1209.75│ 1390.75│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-03-21 增持 首次 --- 0.78 0.91 --- 德邦证券
2024-01-08 买入 维持 --- 0.78 0.93 --- 上海证券
2024-01-08 买入 首次 14.4 0.79 0.99 --- 国联证券
2023-12-14 买入 首次 --- 0.78 0.93 --- 上海证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-03-21│凌云股份(600480)热成型、电池壳双引擎驱动，有望切入机器人领域
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盈利预测及投资建议：未来随着轻量化业务以及机器人业务放量，公司业绩有望进一步增长，我们预计20
23-2025年公司营收分别为180.23/194.79/215.73亿元，归母净利润分别为6.06/7.33/8.59亿元，EPS分别为0.
64/0.78/0.91元/股，对应当前股价PE为15.7/13.0/11.1倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
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2024-01-08│凌云股份(600480)产品创新与客户优化驱动公司发展，23年业绩增长超六成
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投资建议
维持“买入”评级。公司持续拓展优质客户，汽车电池壳与管路产品也将随新能源汽车的发展持续放量。
预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.1/7.3/8.7亿元，同比分别+80%/+20%/+20%；对应当前市值的PE分别
为14X/12X/10X。
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2024-01-08│凌云股份(600480)转型新能源和新兴产业，业绩如期释放
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我们预计公司2023-2025年营业收入分别为181.3、198.3、210.7亿元，同比增速分别为8.62%、9.38%、6.
25%，归母净利润分别为6.0、7.4、9.3亿元，同比增速分别为76.8%、23.8%、26.1%，EPS分别为0.64、0.79、
0.99元/股，3年CAGR为40.24%。鉴于公司是轻量化龙头，聚焦战略新兴产业，参照可比公司估值，我们给予公
司2024年18倍PE，目标价14.4元，给予“买入”评级。
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2023-12-14│凌云股份(600480)乘新能源东风，金属件+尼龙管助力公司加快发展
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首次覆盖，给予“买入”评级。公司持续拓展优质客户，保持充足订单的同时协调国内与海外的生产分配
，以降低公司成本，提高盈利能力，汽车电池壳与管路产品也将随新能源汽车的发展持续放量。预计公司2023
/2024/2025年营收分别为186.1/203.6/223.0亿元，同比分别+11.5%/+9.4%/+9.5%；归母净利润分别为6.1/7.3
/8.8亿元，同比分别+80%/+20%/+20%；对应当前市值的PE分别为13X/11X/9X。
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