价值分析☆ ◇600482 中国动力 更新日期：2024-06-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-06-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 1 3 0 0 0 4
3月内 1 3 0 0 0 4
6月内 1 3 0 0 0 4
1年内 1 3 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.28│ 0.15│ 0.36│ 0.60│ 0.96│ 1.39│
│每股净资产(元) │ 16.71│ 16.41│ 16.80│ 17.10│ 17.73│ 18.67│
│净资产收益率% │ 1.69│ 0.94│ 2.12│ 3.48│ 5.39│ 7.38│
│归母净利润(百万元) │ 613.05│ 332.69│ 779.49│ 1311.75│ 2106.50│ 3052.75│
│营业收入(百万元) │ 28208.97│ 38298.04│ 45102.80│ 53795.50│ 63619.00│ 74406.25│
│营业利润(百万元) │ 442.17│ 424.38│ 1173.96│ 1718.00│ 2764.50│ 4028.25│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-06-01 增持 维持 24.16 0.53 0.89 1.27 国金证券
2024-05-27 买入 首次 --- 0.66 1.05 1.53 长江证券
2024-04-29 增持 首次 23.6 0.59 0.96 1.40 国投证券
2024-04-27 增持 维持 --- 0.63 0.96 1.37 国金证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-06-01│中国动力(600482)国内动力系统龙头，柴油动力迎量价齐升
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我们预计24-26年公司收入为526.13/605.19/698.63亿元，归母净利润为11.50/19.38/27.80亿元，对应PE
为38X/23X/16X。受益发动机产品均价持续提升，公司未来盈利能力有望持续改善，给予公司24年46倍PE，对
应目标价24.16元/股，维持“增持”评级。
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2024-05-27│中国动力(600482)船用动力系统龙头，业绩弹性可期
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给予“买入”评级。我们预计公司2024-2025年分别实现归母净利润14.5亿元和22.9亿元，对应PE分别为3
0、19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-04-29│中国动力(600482)柴油机订单大幅增长，盈利能力改善
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投资建议：
目前船舶行业正处于此轮周期景气上行阶段，订单有望随船价保持量价齐升趋势，产业链将持续受益。公
司作为我国船舶动力系统科研生产核心力量，在供需错配、环保减排政策推行等多重因素影响下，未来市场份
额及盈利能力有望进一步提升。我们预计公司2024年-2026年的收入分别为540.2、640.2、748.8亿元，同比增
长19.8%、18.5%、17.0%；2024年-2026年的净利润分别为12.8、21.0、30.7亿元，同比增长64.2%、64.0%、46
.2%，6个月目标价为23.60元，对应2024年40xPE，首次覆盖，给予“增持-A”评级。
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2024-04-27│中国动力(600482)柴油机量价齐升，经营业绩显著改善
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我们预计2024-2026年公司营业收入为537.62/638.15/755.08亿元，归母净利润为13.69/20.99/30.07亿元
，对应PE为35/23/16X，维持“增持”评级。
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