价值分析☆ ◇600495 晋西车轴 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.01│ 0.01│ 0.02│ 0.03│ 0.03│ 0.04│
│每股净资产(元) │ 2.68│ 2.68│ 2.69│ 2.71│ 2.73│ 2.76│
│净资产收益率% │ 0.33│ 0.32│ 0.63│ 1.00│ 1.25│ 1.41│
│归母净利润(百万元) │ 10.81│ 10.52│ 20.35│ 33.00│ 41.00│ 47.00│
│营业收入(百万元) │ 1207.25│ 1245.26│ 1282.74│ 1365.00│ 1390.00│ 1416.00│
│营业利润(百万元) │ -0.92│ 10.82│ 25.45│ 36.00│ 48.00│ 54.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-08-15 增持 首次 --- 0.03 0.03 0.04 华龙证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-08-15│晋西车轴(600495)2024年半年报点评报告：交付进程影响半年业绩，行业景气有望带动公司业
│绩转正
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盈利预测与投资建议：假设1）铁路车辆2024年销售1500辆，2025/2026年按2023年货运量同比增速1.4%低
速增长；2）公司车轴订单跟随行业市场规模增加，预计2024-2026年增速为3.5%；3）车辆及配套业务车辆配
套业务指轮对和支架，假设不增长保持现有体量；4）其他业务占比较低，主要指环保装备及智慧消防产品，
预计2024年有所下滑，后续随着业务持续推进增速加快，2024-2026年增速为-24.21%5%/10%；5）公司营业成
本占比稳定。基于以上假设，我们预计公司2024-2026年收入为12.65亿元、13.9亿元、14.16亿元，归母净利
润分别为3300元、4100万元、4700万元，以8月14日收盘价计算对应PB分别为1.19/1.18/1.17倍。首次覆盖，
给予“增持”评级。
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