研报评级☆ ◇600495 晋西车轴 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-08-26
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 0 3 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2025-11-04│晋西车轴(600495)2025年11月4日投资者关系活动主要内容
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1.公司高铁轴的市场需求如何？
答：公司时速350公里高速动车组车轴已实现批量订货，正在按照客户要求有序组织生产和交付。目前高铁车轴国产
化进程和节奏有所加快，预计较早投入运营的动车组未来将进入集中更换周期，预计带来采购需求增长。公司将密切关注
市场需求信息，通过持续提升动车组车轴等高端车轴产品制造能力和质量保证能力，实现动车组车轴市场的进一步突破。
2.公司车轴产品的寿命如何，有没有增长空间？
答：国内一般根据所装用整车的寿命来规定车轴寿命，如货车车轴的寿命和货车一样为25年，动车组车轴则和动车一
样为30年，根据检修更换要求，达到一定条件会进行维修更换。在车轴产品领域，公司将紧跟高铁车轴国产化进程和行业
市场环境变化，发挥好公司专业化、特质化生产能力优势，持续拓展高速动车组车轴、机车车轴等高端轴类产品市场，提
升高附加值产品占比，同时积极参与到新一代通用敞车、新能源机车、CR450型高速动车组、地铁轻轨列车等重大整机新
产品用车轴的研发试制中，持续稳定高端铁路装备发展。
3.公司海外业务有哪些客户和产品？
答：公司海外业务集中在北美、欧洲、印度等区域，客户包括美国西屋制动、法国阿尔斯通等全球轨道交通装备行业
领军企业，主要涉及铁路车轴和摇枕侧架产品。公司一直将海外市场开拓作为重点，在维护现有市场和产品的基础上，正
在主动对接东南亚、“一带一路”沿线等新兴国家市场，积极推动国际业务走出去，努力拓展新的空间。
4.公司防务装备业务拓展情况，未来有什么发展规划？
答：防务装备业务是近年来公司在发挥自身工艺、装备和制造能力优势的基础上拓展的新领域，主要是在承制范围内
承揽军品业务以及相关产品零部件、工装器具等的协作配套，是公司转型发展的主要方向，目前已取得新的成效，预计今
年会实现一定的增量。公司将继续加大防务装备业务的拓展力度，加快产业布局优化和结构调整，积极构建铁路装备、防
务装备等多产业协同的新发展格局。
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参与调研机构：1家
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2025-10-30│晋西车轴(600495)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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1. 贵公司作为行业龙头，实力远超国铁和中车，估值应该是千亿级别的。请问控股股东为何还不增持？
答: 您好，公司于2025年4月9日发布控股股东增持计划，截至2025年9月30日，控股股东已累计增持公司股份4,935,1
00股，增持金额2,510.10万元。感谢您的关注。
2. 请问贵公司在机器人领域有哪些布局？
答: 您好，公司主营业务不涉及机器人相关领域，感谢您的关注。
3. 公司在智能化上目前有什么成果？
答: 您好，公司将紧跟轨道交通装备产业智能化、绿色化、融合化发展趋势，通过研发、运营、制造等方面数智赋能
，提高产品制造过程自动化和信息化的应用水平，正在有序推进相关生产线升级改造项目实施，以增强市场竞争力，提高
公司经营发展质量，感谢您的关注。
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参与调研机构：2家
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2025-10-22│晋西车轴(600495)2025年10月22日投资者关系活动主要内容
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1. 请介绍下公司的主要业务？
答：晋西车轴目前生产经营主要涉及铁路车辆及相关配件产品的研发、制造、销售等，在轨道交通装备领域拥有完整
的产品链，主要包括铁路货车车辆、铁路车轴、轮对、摇枕侧架等铁路车辆配件，其中车轴产品涵盖国内外各型铁路货车
、客车、地铁、轻轨、机车、动车等领域，铁路货车车辆产品包括国铁用车以及工矿企业自用车，摇枕侧架产品包括出口
SCT 系列摇枕侧架和国内货车用 K6 型摇枕侧架。在新业务拓展方面，公司坚持立足自身优势持续推动产品结构优化调
整，逐步培育和发展了防务装备、智慧消防、非标产品等新业务领域。
2.公司铁路产品的主要客户有哪些？
答：公司国内市场客户主要有中国国家铁路集团、中国中车集团及其所属企业，核心产品是铁路车轴和铁路货车车辆
；国际市场客户为美国西屋制动、法国阿尔斯通等全球轨道交通装备行业领军企业，主要涉及铁路车轴和摇枕侧架产品。
3.公司动车组车轴国产化进展情况？
答: 目前高铁车轴国产化进程和节奏有所加快，公司时速350 公里高速动车组车轴在今年实现了批量供货，正在按照
客户要求有序组织生产和交付，同时也在积极推进 250 公里动车组车轴的装车运用考核及认证工作。公司将通过实施高
精度车轴产线信息化升级与效能提升技改项目，进一步提升动车组车轴等高端车轴产品制造能力和质量保证能力，为未来
拓展动车组车轴市场提供有力支撑。
4.公司 2024 年车轴产品收入 4.2亿元，具体构成情况？
答：从车轴产品结构上看，国内货车车轴数量最多，包括维修更换用轴和新造车辆用轴，占比在 50%以上；国内地铁
、轻轨、动车组车轴等其他轴型约占 30%；出口车轴约占20%，主要为机车、地铁车轴。
5.公司目前车轴产品毛利率不高的原因是什么?
答：一是行业已经形成成熟的价格调整机制，车轴产品长期保持相对稳定的毛利水平；二是固定费用摊销受产出规模
影响显著，对毛利影响较大。
6.公司成本费用控制的重点是哪些？
答：公司制定了主要产品全链条成本费用控制措施，重点是强化生产制造环节的成本管控，主要包括原材料采购、优
化生产工艺、合理生产组织、严格预算管控等方面，最大限度压缩各项成本费用。
7.公司新业务拓展情况，在具体业务领域的选择上是怎么考虑的？
答：公司坚持立足自身能力条件，在发挥自身工艺、装备和制造能力优势的基础上，积极拓展防务装备、智慧消防、
非标产品等新业务领域。从目前情况看，公司今年将在新业务领域方面实现一定的增量。
8.公司未来增长预期表现在哪些方面？
答: 公司坚持稳中求进、以进促稳，一是做精做细铁路装备产业，在稳定现有产品国内市场份额的基础上，重点拓展
国内高速动车组车轴等细分领域、国际新兴市场区域和“一带一路”沿线国家的铁路装备市场；二是全力拓展新业务，加
快产业布局优化和结构调整，构建铁路装备、防务装备等多产业协同的新发展格局。
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