价值分析☆ ◇600500 中化国际 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 1 3 0 0 0 4
1年内 2 3 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.79│ 0.36│ -0.51│ -0.04│ 0.15│ 0.24│
│每股净资产(元) │ 4.18│ 4.85│ 4.32│ 4.30│ 4.44│ 4.65│
│净资产收益率% │ 17.76│ 7.22│ -11.91│ -1.08│ 3.32│ 5.12│
│归母净利润(百万元) │ 2175.43│ 1310.50│ -1847.74│ -131.50│ 530.25│ 866.75│
│营业收入(百万元) │ 80647.78│ 87449.03│ 54272.29│ 63792.00│ 67394.25│ 68233.50│
│营业利润(百万元) │ 9631.97│ 2684.27│ -2151.30│ -138.00│ 641.00│ 1036.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-10 增持 调低 --- -0.31 0.08 0.17 国海证券
2024-09-04 增持 维持 --- 0.06 0.14 0.22 华安证券
2024-07-10 买入 维持 --- 0.04 0.23 0.35 民生证券
2024-06-27 增持 调低 --- 0.06 0.14 0.22 华安证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-10│中化国际(600500)公司动态研究：三季度归母净利润阶段承压，运营效率持续优化
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盈利预测和投资评级
预计公司2024-2026年营业收入分别为532.08、596.04、611.79亿元，归母净利润分别为-11.21、2.79、6
.06亿元，对应2025-2026年PE分别58、27倍，公司坚守“打造科技驱动的创新型化工新材料企业”的战略目标
，聚焦环氧树脂、工程塑料、添加剂、特种纤维等核心产业链，打造具有核心技术及一体化发展优势的环氧树
脂、ABS、聚合物添加剂、芳纶、尼龙66、锂电正极材料等特色材料产业。由于当前公司主要产品盈利能力阶
段承压，我们下调公司评级至“增持”评级。
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2024-09-04│中化国际(600500)二季度业绩扭亏，新材料项目加速
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投资建议
我们预计2024-2026年公司实现归母净利润分别为2.29、5.06、7.96亿元，对应PE分别为59.92、27.15、1
7.28倍，维持“增持”评级。
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2024-07-10│中化国际(600500)2024半年度业绩预告点评：业绩由亏转盈，盘活存量资产
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投资建议：公司多项产品处于细分赛道领先地位，公司碳三产业链项目投产后，多个产品处于行业景气较
差水平，盈利水平处于低位。但目前包括环氧树脂等重点产品价格已有企稳迹象。我们预计公司2024-2026年
归母净利分别为1.37、8.30、12.69亿元。EPS分别为0.04元、0.23元、0.35元，现价（2024年7月10日），对
应PE分别为93x、15x、10x。维持“推荐”评级。
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2024-06-27│中化国际(600500)更新点评：节能降碳先锋，央企新材料典范
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由于公司基础化工产品盈利下滑超出预期，我们下修2024和2025年公司业绩预测，我们预计2024-2026年
公司实现归母净利润分别为2.29、5.06、7.96亿元（2024-2025年前值为4.83、5.89亿元），2024-2026年对应
PE分别为55.23、25.03、15.93倍，下调至“增持”评级。
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