价值分析☆ ◇600500 中化国际 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-11-09
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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6月内               0              2              0              0              0              2
1年内               6              4              0              0              0             10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2020年│    2021年│    2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元)        │      0.11│      0.79│      0.36│     -0.21│      0.16│      0.29│
│每股净资产(元)      │      4.22│      4.18│      4.85│      4.54│      4.61│      4.85│
│净资产收益率%       │      2.37│     17.76│      7.22│     -4.75│      3.45│      5.75│
│归母净利润(百万元)  │    306.87│   2175.43│   1310.50│   -740.50│    554.50│   1034.00│
│营业收入(百万元)    │  54161.94│  80647.78│  87449.03│  63035.00│  69046.00│  73776.00│
│营业利润(百万元)    │   2177.99│   9631.97│   2684.27│  -1809.00│   1199.50│   2311.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2023EPS    2024EPS    2025EPS       研究机构
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2023-11-09     增持       维持              ---      -0.21       0.24       0.34       申万宏源
2023-11-01     增持       调低              ---      -0.21       0.07       0.24       国海证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2023-11-09│申万宏源-中化国际(600500)短期业绩磨底，碳三逐步投产及新材料放量奠定中长期发展-2311
            │09                                                                                
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    投资分析意见：考虑到公司主营产品环氧树脂价格景气持续走弱，下调公司2023-2025年归母净利润分别 
为-7.5、8.6、12.2亿元（前值为0.7、10.5、14.1亿元），当前市值对应PB分别为1.11、1.06、0.99倍，可比
公司阳谷华泰、神马股份、聚合顺2023年平均PB估值为1.30倍（WIND一致预期），给予公司2023年PB估值1.33
倍，对应当前市值上行空间约20%，维持“增持”评级。                                               

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  2023-11-01│国海证券-中化国际(600500)2023年三季报点评报告：业绩底部承压，C3一期项目全线贯通-23
            │1101                                                                              
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    盈利预测和投资评级                                                                          
    综合考虑公司前三季度经营情况，主营产品价格和景气度，新建项目进度，下游需求情况等因素，我们适
度调整公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为-7.36、2.50、8.46亿元，预计2024-2025年对 
应PE分别为72、21倍。考虑到公司C3项目已全线贯通并逐步放量，化工新材料持续提升且运营质量逐步改善，
环氧树脂等核心产品价格已逐步触底等因素，我们仍然看好公司未来发展，调整为“增持”评级。          

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