研报评级☆ ◇600562 国睿科技 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-12-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 6 1 0 0 0 7
1年内 13 3 0 0 0 16
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元) │ 0.44│ 0.48│ 0.51│ 0.59│ 0.69│ 0.82│
│每股净资产(元) │ 4.11│ 4.47│ 4.84│ 5.27│ 5.80│ 6.44│
│净资产收益率% │ 10.76│ 10.80│ 10.48│ 11.28│ 11.91│ 12.89│
│归母净利润(百万元) │ 549.25│ 599.21│ 629.76│ 735.36│ 853.26│ 1023.82│
│营业收入(百万元) │ 3224.91│ 3282.07│ 3400.43│ 3867.00│ 4409.43│ 5140.00│
│营业利润(百万元) │ 624.27│ 684.79│ 720.55│ 847.12│ 984.86│ 1183.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
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2025-12-31 买入 首次 34.16 0.61 0.64 0.77 国泰海通
2025-12-21 买入 首次 37.92 0.55 0.63 0.81 国金证券
2025-10-28 增持 维持 --- 0.61 0.69 0.78 东吴证券
2025-10-28 买入 首次 --- 0.60 0.74 0.93 申万宏源
2025-10-26 买入 维持 37.76 0.60 0.70 0.82 国投证券
2025-10-24 买入 维持 38.16 0.59 0.73 0.86 华泰证券
2025-10-24 买入 维持 --- 0.59 0.69 0.80 国联民生
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2025-12-31│国睿科技(600562)首次覆盖报告：雷达装备龙头夯实主业，工业软件与智慧轨│国泰海通 │买入
│交拓展新空间 │ │
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本报告导读：公司深耕雷达装备、工业软件与智慧轨交等领域，是国内雷达整机及系统解决方案的重要供应商。受益
于国防信息化推进、民用雷达与智能交通需求扩容，公司多元业务协同发展，持续加大研发投入与平台化建设，业绩有望
在结构优化中稳健增长。
投资要点：首次覆盖给予“增持”评级，目标价34.16元。我们预计公司2025~2027年归母净利润分别为7.57亿元/7.8
9亿元/9.56亿元，对应EPS分别为0.61/0.64/0.77元。基于可比公司PE/PB估值方法，结合公司在雷达整机与子系统、轨道
交通控制系统、工业软件及智能制造等领域的行业地位与技术优势，按照2025年56倍PE，给予公司目标价34.16元，给予
“增持”评级。
雷达主业筑基，军民融合需求共振。公司深耕雷达整机与子系统领域，产品覆盖防务雷达、气象雷达、空管雷达及低
空监视等多个方向，在军工信息化、国防现代化和民用公共安全体系建设中具备重要地位。全球国防预算持续上行、我国
武器装备信息化建设稳步推进；同时，气象、水利、空管及低空经济等民用领域政策密集落地，推动雷达装备向相控阵化
、数字化、智能化升级。预计2025–2027年雷达整机与子系统业务营收保持稳健增长，仍将是公司收入与利润的核心支柱
。
工业软件与智能制造及智慧轨交共同构成公司重要的第二增长曲线。工业软件与智能制造业务受益于国产替代深化与
制造业数字化转型提速，公司围绕工业产品全生命周期打造“REACH睿知”工业软件与“REASY睿行”智能制造装备体系，
在航天、航空、船舶等领域形成示范应用。智慧轨交方面，公司以信号系统为核心，构建完整产品谱系，技术水平达国际
先进，短期承压于新建线路放缓，但在存量改造与智能化升级趋势下，业绩修复与稳健增长可期。
技术体系成势，研发投入夯实长期竞争力。公司持续加大研发投入，2024年研发费用率达6.65%，在数字化有源相控
阵雷达、工业软件平台、智能制造装备及轨道交通安全计算等关键领域取得多项突破。研发团队规模和高学历占比持续提
升，为公司在雷达装备、工业软件和智慧轨交多业务协同发展提供坚实支撑。
催化剂：出口雷达建设加速；轨道交通智能化投资回暖。
风险提示：国防及轨交投资节奏不及预期；雷达及工业软件项目交付延迟。
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2025-12-21│国睿科技(600562)国内防务雷达龙头，受益军贸乘风起 │国金证券 │买入
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投资逻辑：
雷达是需求广阔的军民用领域重要探测设备，公司防务和民用型号齐全。1）雷达通过发射电磁波探测目标，是军用
和民用领域中的重要探测设备。2）防务雷达包括机载、陆基、舰载和星载等，新装与升级需求驱动增长。以美国机载雷
达为例，主力战机典型雷达型号均有千台左右交付，需求广阔。3）气象雷达受益于水利部“三道防线”建设及超长期特
别国债；空管雷达受益于低空建设。4）公司控股股东电科十四所是中国雷达工业的发源地，公司作为十四所上市平台，
防务和民用雷达多谱系发展。
防务公司以国际化经营为导向，受益于雷达军贸扩张。1）全球军费支出连续10年增长并创历史最高，印巴冲突中使
用多款中械雷达，实战检验有望进一步驱动我国雷达军贸出口。2）公司子公司国睿防务以国际化经营为导向，2020年重
组时十四所将已获得出口许可的全部外销型号和对应内销型号划转国睿防务，涵盖三代半战机火控雷达、反隐身情报雷达
、武器定位雷达等，并承诺避免同业竞争。3）国睿防务2021-2024年净利润CAGR达到14.3%；2025年上半年净利率25.7%，
盈利能力显著高于同业公司。
工业软件提供全生命周期解决方案，轨交向运维调整。1）子公司国睿信维为航空、航天、电子、船舶等高端装备制
造业提供覆盖产品全生命周期的自主工业软件及智能制造整体解决方案，自主工业软件品牌“REACH睿知”，与雷达主业
形成协同。2）子公司恩瑞特从事轨道交通控制系统业务，业务重心向提供运维服务、系统升级改造及运维管理平台解决
方案调整。
盈利预测、估值和评级
预计公司2025-2027年实现营业收入37.2亿/40.8亿/48.8亿元，同比+9.4%/+9.6%/+19.7%，归母净利润6.9亿/7.9亿/1
0.0亿元，同比+9.0%/+14.3%/+27.4%，对应EPS为0.55/0.63/0.81元。考虑到公司是国内防务雷达龙头，军贸业务的卡位
优势突出，成长性较强，给予公司2026年60倍估值，对应目标价37.92元。首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示
军贸拓展不及预期；内需不及预期；市场竞争加剧风险；应收账款及应付账款较高风险；存货周转风险。
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2025-10-28│国睿科技(600562)2025年三季报点评：雷达主业稳健增长、费用管控优化 │东吴证券 │增持
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事件：公司发布2025年三季报。公司2025年前三季度实现营业收入21.18亿元，同比去年+6.68%；归母净利润3.73亿
元，同比去年+1.15%。
投资要点
盈利质量稳健提升，利润结构持续优化。截至2025年前三季度，国睿科技实现营业总收入21.18亿元，同比增长6.68%
；归属母公司股东的净利润为3.73亿元，同比增长1.15%，扭转了2024年同期下滑态势，显示经营基本面逐步企稳。公司
销售毛利率为40.08%，与去年同期基本持平，销售净利率为17.57%，虽略有下降，但仍维持在较高水平，反映出主业盈利
能力具备韧性。费用端方面，研发费用达1.19亿元，虽同比微降2.72%，但投入保持稳定，体现公司对技术创新的持续重
视；销售费用0.45亿元、管理费用0.81亿元，分别同比下降14.88%和11.39%，表明公司在控费增效方面取得成效。值得注
意的是，财务费用因利息收入减少而显著上升，但整体利润结构以主营业务为主，非经常性损益仅0.09亿元，扣非净利润
同比增长1.13%。
资产负债结构健康，资产运营效率稳步改善。截至2025年三季度末，公司资产负债率为33.62%，较去年同期微降，整
体杠杆水平保持稳健。有息负债方面，短期借款为2.05亿元，一年内到期的非流动负债0.10亿元，虽短期债务有所上升，
但占总负债比例仍较低，偿债压力可控。应收账款为45.42亿元，同比增长22.43%，略快于收入增速，但结合“销售商品
、提供劳务收到的现金”达19.60亿元，回款能力实际有所增强，信用风险整体可控。存货为20.99亿元，同比基本持平，
库存管理趋于稳定。合同负债为4.49亿元，虽同比下降21.45%，但结合在手订单及预收结构，未来收入仍具一定可见度。
固定资产1.86亿元、在建工程无新增，显示公司当前以轻资产运营为主，资本开支节奏理性，资产质量良好。
现金流表现显著改善，盈利变现能力明显增强。2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-0.42亿元，
虽仍为净流出，但同比大幅改善，主要得益于销售回款提速及税费支付节奏优化。投资活动现金净流出0.11亿元，其中购
建固定资产等长期资产支付0.11亿元，资本开支极为克制，符合当前轻资产策略。筹资活动现金净流入4.32亿元，主要来
自吸收投资6.00亿元及新增借款1.80亿元，有效补充了营运资金。
盈利预测与投资评级：公司业绩符合预期，我们基本维持先前的预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为7.5
2/8.55/9.70亿元，对应PE分别为48/43/38倍，维持“增持”评级。
风险提示：1）宏观经济风险；2）民航业相关需求受其他交通方式发展冲击的风险；3）市场竞争加剧的风险；4）商
誉减值风险。
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2025-10-28│国睿科技(600562)军贸行业系列深度报告之二：内需军贸双轮拉动，雷达业务│申万宏源 │买入
│有望再拓成长边界 │ │
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资产重组打造雷达领军企业，业绩有望持续提升。公司背靠中电科十四所，两次资产重组分别拓展微波与信息技术以
及雷达整机两大业务，打造成为国内雷达领军企业。公司实控人为中电科，控股股东为中电科十四所，研发技术及行业背
景深厚。公司主营雷达装备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交三大业务，其中，雷达装备为核心业务，涵盖军
民两大板块，公司特种板块产品应用于空地两端，产品谱系丰富。近年来雷达装备及相关系统产品有序交付，带动公司营
收及利润稳步增长。其中，雷达整机和子系统贡献公司主要营收及毛利。近五年，伴随装备迭代叠加生产流程优化带动毛
利率、净利率稳增。此外，公司降本增效工作成效显著，费用率维持在较低区间。伴随下游内需及军贸两端需求持续释放
，叠加公司生产经营向好，公司业绩有望持续提升。
国防信息化建设持续深化，公司业务稳步向前。我国装备费与国防开支不断提升促进武器迭代升级，军用雷达设备有
望持续收益，当前我国军用雷达仍处于提质增量阶段，装备建设需求持续释放中。公司背靠十四所技术资源，完成了由芯
片-系统-整机的全产业链覆盖，产品矩阵不断拓宽，高度契合下游多场景国防装备建设需求，十五五高端信息化建设有望
进一步拉动公司内需配套业务体量提升。
我国军贸迎来历史机遇期，带动公司业务加速发展。局部冲突拉动军需加码，全球军费开支不断攀升，军贸景气度持
续上行。目前我国多种武器装备型号实现新突破，为我国军贸市场发展奠定基础，叠加印巴冲突中，进一步验证我国装备
性能优势以及装备作战体系优越性，未来我国军贸未来将由单一产品销售向装备体系销售转型升级，增长弹性大幅提升。
根据公司公告，外销业务由全资子公司国睿防务主导，十四所资产注入丰富公司军贸产品型号，拓宽产品矩阵，且多款产
品已多次亮相国际航展等，国际关注度较高。此外，公司2025年关联交易额预期提升，军贸业务体量增长态势向好，全球
份额有望快速提升。
民用雷达有望进一步增厚公司业务收入。气象雷达相控阵换装及铺设密度提升支撑百亿建设空间，公司天气雷达性能
领先，屡获重大合同订单，预计十五五有望进一步夯实行业领军地位。空管雷达保障航空安全，国产替代空间巨大。公司
为低空感知网络建设者，防御监视拓宽应用边界，有望进一步增厚公司业绩。
首次覆盖并给予“买入”评级。公司作为雷达整机核心供应商，内需及军贸双轮驱动下，伴随下游多应用领域需求进
一步释放，叠加产品有序交付，业绩增长极具弹性。我们预计公司2025E-2027E年归母净利润分别为7.42、9.13、11.53亿
元，当前股价对应2025E-2027E年PE分别为49/40/32倍。选取相关的代表性公司航天南湖（雷达整机厂商）、国博电子（
雷达T/R组件供应商）、臻镭科技（雷达SIP组件供应商）进行对比，2025E-2027E年可比公司平均PE分别为91/64/46倍，
公司2025年PE低于可比公司平均估值。考虑到公司产品配套空地两端，军贸催化下公司潜在增量空间较大，因此首次覆盖
，给予“买入”评级。
风险提示：内需订单落地进度不及预期、军贸市场拓展不及预期、研发进度不及预期
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2025-10-26│国睿科技(600562)盈利能力稳健，军贸／低空成长可期 │国投证券 │买入
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事件：公司发布2025年三季报，前三季度公司实现营收21.18亿元，同比+6.68%；归母净利润3.73亿元，同比+1.15%
；扣非归母净利润3.64亿元，同比+1.13%。
依历史数据三季度是交付确收淡季，盈利能力保持相对稳定
单季度看，依照历史数据反映，三季度是公司传统交付确收淡季，2021 2024年公司单三季度收入占全年比例分别
为21.0%/16.9%/17.3%/12.5%。25年单三季度公司营收同比下降7.0%至4.0.亿元，归母净利润同比增长1.2%至0.23亿元。
盈利能力方面，3Q25毛利率同比下降0.8pct至34.9%，净利率同比提升0.6pct至5.8%；前三季度公司毛利率同比下降0.1pc
t至40.1%，净利率同比下降1.0pct至17.6%，整体看，前三季度公司盈利能力保持相对稳定。
内装+军贸双轮驱动，低空/反无等多领域未来可期
市场方面，1）国内市场：公司中标山东省气象雷达国债项目，顺利完成空管一二次雷达项目验收，同时中标机场反
无雷达项目。2）海外市场：公司军贸项目交付较好，同时积极响应“一带一路”倡议。公司作为雷达龙头企业，或将持
续受益于国外内市场长期发展。
高研发投入延续市场竞争力，积极备货迎需求释放
公司保持较高研发投入，前三季度研发费用达1.19亿元，研发费用率达5.6%。财务费用同比增加0.35亿元至0.34亿元
，一定程度影响利润。资产负债方面，截至3Q25末，公司存货较1H25末增加16.5%至21.0亿元，预付款项较1H25末增加156
.3%，公司积极备货迎接需求释放。
投资建议：
我们预计公司25/26/27年净利润分别为7.42/8.71/10.24亿元，增速分别为17.8%/17.3%/17.7%。考虑到公司防务雷达
龙头地位以及军贸/低空行业的长期成长性，我们给予公司12个月目标价为37.86元，维持买入-A的投资评级。
风险提示：低空需求不及预期，军贸项目交付节奏不及预期等。
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2025-10-24│国睿科技(600562)前三季度业绩稳增，长期发展向好 │华泰证券 │买入
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国睿科技发布三季报：Q3实现营收3.97亿元（yoy-6.98%，qoq-70.77%），归母净利2293.06万元（yoy+1.17%，qoq-9
1.64%）。2025年Q1-Q3实现营收21.18亿元（yoy+6.68%），归母净利3.73亿元（yoy+1.15%），扣非净利3.64亿元（yoy+1
.13%）。考虑到今年是“十四五”最后一年，国防建设需要按计划完成，且国际军贸市场对防空反导系统需求有所提升，
国内在气象探测、水利监测等领域对雷达的需求也维持高位，我们预计公司全年将实现稳健增长。维持“买入”评级。
毛利率和费用率小幅下降，现金流大幅好转
前三季度公司毛利率为40.08%，较去年同期减少0.08pct，管理费用率/销售费用率/研发费用率/期间费用率分别为3.
83%/2.12%/5.61%/13.16%，同比-0.78pct/-0.54pct/-0.55pct/-0.20pct。前三季度公司经营性净现金流为-0.42亿元，去
年同期为-6.44亿元，明显好转。
低空经济打开成长空间，已取得项目订单
25年公司大力发展低空经济等战略性新兴产业，先后与多家政府及企事业单位确立了战略合作伙伴关系，并已取得了
低空项目订单。公司充分发挥传统雷达领域的技术优势，打造低空经济“天织”计划，包括“天行|蜘蛛网”低空监视反
制系统、“天行|雨燕”低空气象保障系统、“天行|巡隼”飞行应用系统，赋能低空安防、气象保障、飞行安全关键应用
。随着低空产业发展，公司有望持续受益。
雷达业务发展向好，国内外+多领域出现需求共振
今年以来公司承接了我国风云系列气象卫星地面系统建设，微波器件产品在星网系统建设中得以应用，并牵头成立南
京市商业航天（卫星）创新联合体，打开了航天领域新兴市场；公司深耕国际市场，持续加强业务拓展，提升公司高端雷
达装备的国际影响力。国内市场方面，公司成功中标山东省气象雷达国债项目，巩固公司在山东地区的市场地位；顺利完
成空管一、二次雷达项目验收，空管雷达业务稳步推进；中标机场反无人机雷达项目，在低空监视领域取得积极进展。
盈利预测与估值
我们维持公司25-27年归母净利润为7.34/9.06/10.70亿元（三年复合增速为19.31%）的盈利预测，对应EPS为0.59/0.
73/0.86元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为52倍，给予公司26年52倍PE估值，下调目标价为38.26元（前值41.48元
，对应70倍25年PE）。
风险提示：产品降价风险，军贸业务不及预期风险。
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2025-10-24│国睿科技(600562)2025年三季报点评：三季报业绩稳健增长，军贸项目交付较│国联民生 │买入
│好 │ │
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事件：10月24日，公司发布2025年三季报，1~3Q25实现营收21.18亿元，YOY+6.68%；归母净利润3.73亿元，YOY+1.15
%；扣非净利润3.64亿元，YOY+1.13%。业绩表现符合预期。公司军贸项目交付较好，营收总体实现稳步增长。我们点评如
下：
三季度净利润实现增长；前三季度盈利能力稳定。1）单季度：3Q25，公司实现营收3.97亿元，YOY-6.98%；归母净利
润0.23亿元，YOY+1.17%；扣非净利润0.23亿元，YOY+0.64%。2）利润率：1~3Q25，公司毛利率同比下滑0.08ppt至40.08%
；净利率同比下滑0.96ppt至17.57%，利润率基本保持稳定。其中，3Q25毛利率同比下滑0.75ppt至34.89%；净利率同比提
升0.56ppt至5.81%。
期间费用率保持在较低水平；经营活动净现金流大幅改善。1~3Q25，公司期间费用率同比减少0.20ppt至13.16%：1）
销售费用率同比减少0.54ppt至2.12%；2）管理费用率同比减少0.78ppt至3.83%；3）财务费用率为1.60%，去年同期为-0.
06%；4）研发费用率同比减少0.54ppt至5.61%；研发费用1.19亿元，YOY-2.72%。截至3Q25末，公司：1）应收账款及票据
47.59亿元，较年初增加10.11%；2）预付款项0.45亿元，较年初增加140.46%；3）存货20.99亿元，较年初增加17.91%；4
）合同负债4.49亿元，较年初减少0.53%。1~3Q25，公司经营活动净现金流为-0.42亿元，去年同期为-6.44亿元。
军贸业务贡献持续增加；引入战投发展工业软件。1）军贸：近年来，地缘政治紧张态势持续刺激装备升级需求，防
务雷达国际市场规模保持稳步增长的态势。公司响应“一带一路”倡议，积极开拓海外项目，持续提升其高端雷达装备在
国际市场的影响力。近几年，公司军贸业务新签订单和产品交付情况较好，营收占比有所提升，对利润做出了较好的贡献
。2）工业软件：7月1日，公司公告，为了更好地把握工业软件国产化替代及智能制造转型升级带来的历史机遇，引入公
司业务发展所需的战略资源，下属控股子公司国睿信维拟通过增资扩股的方式引入战略投资者，募集现金不超过6亿元。
投资建议：公司市场地位稳步提升，是雷达技术的行业引领者，持续突破国内、国际市场。同时加快发展新质生产力
，谋篇布局第二增长曲线，聚焦低空经济、商业航天、机载气象、机载防撞等战略新兴产业发展需求拓展业务。我们预计
，公司2025~2027年归母净利润分别是7.34亿元、8.54亿元、9.94亿元，当前股价对应2025~2027年PE分别是49x/42x/36x
。我们考虑到公司在传统雷达领域的优势及在战略新兴产业的拓展，维持“推荐”评级。
风险提示：下游需求不及预期、国际形势变化、产品价格波动等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2025-11-06│国睿科技(600562)2025年11月6日投资者关系活动主要内容
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问题1.2025年三季报计提减值准备1.03亿元,主要原因是什么?计提的应收账款能收回来吗?如果能收回来,是否会在利
润中体现?
答：您好,感谢您的提问。近年来,公司军贸业务快速发展,该部分业务回款周期较长,账面累计的军贸客户应收账款规
模和账龄都逐步增加,公司按照会计政策确认的信用减值准备相应增加。公司高度重视销售回款工作,后期如相关款项收回
可冲回利润。
问题2.近期公司股价大幅下跌,市值蒸发100多亿,股价波动幅度较大,是否公司经营出现困难?公司在市值管理方面有
哪些措施?
答：尊敬的投资者您好。公司生产经营管理一切正常。二级市场股价受经济环境、行业政策、市场情绪、投资者偏好
等多重因素影响,具有复杂性、波动性。提醒您理性看待市场波动、谨慎决策,注意投资风险。
公司高质量发展是市值表现的基础,近年来公司经营业绩持续稳定增长,每年保持较高比例现金分红。近期公司发布了
《关于公司前三季度利润分配方案的公告》,在年内第二次进行现金分红,提高分红频次和现金分红水平,切实回报股东。
问题3.今年公司在军贸领域有何新突破?在中东地区有没有落地订单?
答：您好,感谢您的提问。近年来,国际安全形势严峻,全球军费持续增长,国际市场规模呈现稳健爬坡态势,中国装备
的国际地位持续提升。公司响应"一带一路"倡议,落实重大战略部署,统筹调动资源,积极开拓海外项目,军贸订单呈较好态
势,持续提升公司高端雷达装备在国际市场的影响力。
问题4.国家已发布"十五五"规划,公司"十五五"期间有什么规划?
答：您好,感谢您的提问。公司重视战略引领,目前正在积极开展"十五五"发展规划论证编制,系统谋划未来五年公司
的发展目标、发展策略,以及能力提升关键举措。总的来说,公司将紧贴国家战略需求,聚焦发展重点,优化产业布局,大力
推动科技创新和产业创新深度融合,推动实现高质量跨越式发展。
问题5.公司在一季度曾经披露过今年集团关联交易应该在30亿左右,目前这些交易的进展如何?公司今年是否能完成这
些交易?
答：您好,感谢您的提问。公司根据年度科研生产工作安排,积极推进各项工作,日常关联交易均在年度预计范围之内
。
问题6.公司在工业软件领域投入巨大,但历年产生利润微乎其微,是产品技术实力不够强(不是真正的卡脖子工业设计
软件),还是什么原因导致?
答：您好,感谢您的提问。近年来,公司持续加强自主工业软件发展,自主工业软产品占比持续提高,与航空、航天、船
舶、电子等多个行业头部客户取得持续订单,客户黏性和市场竞争力持续提升。公司多款自主工业软件产品入选国家、省
级软件产品推荐名单,公司自主工业软件的行业影响力持续提升。公司将继续加强技术研发与市场开拓,力争在日益加剧的
竞争环境中保持优势地位。
问题7.十五五规划提出航天强国概念,公司目前涉及航天类的产品有哪些?收入或者收入占主营收入的比例是多少?公
司是否有增加上述产品的规划
答：您好,感谢您的提问。公司积极布局商业航天等战略性新兴产业,近年来,承接了我国风云系列气象卫星地面系统
建设,微波器件产品在星网系统建设中得以应用;牵头成立南京市商业航天(卫星)创新联合体。
问题8.请问量子雷达有注入该上市公司吗?
答：您好,感谢您的提问。如有相关资产注入事项,公司将严格按照规定及时披露相关信息。
问题9."三季度,公司中标香港国际机场空管一二次雷达系统项目,标志着我国高端空管装备进入国际航空市场"公司的
民用雷达在军品雷达未注入前,一直是收缩状态,请问目前公司民用雷达在国际市场份额是什么情况?
答：您好,感谢您的提问。国睿科技坚持创新驱动,持续加大研发投入,不断提升产品性能与技术水平,同时积极拓展国
际市场,推动中国高端民用雷达装备走向世界。
问题10.公司雷达产品中,组件是自己生产的,还是向14所或集团内部采购的?
答：您好,感谢您的提问。根据雷达的技术指标和设计要求,雷达组件和元器件均由合格供应商提供,部分由子公司、
控股股东以及电科集团内其他关联方供货,部分由非关联供应商提供。
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参与调研机构：6家
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2025-11-05│国睿科技(600562)2025年11月5日投资者关系活动主要内容
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主要交流问题
1.公司 2025 年预计日常关联交易的完成情况？
答：公司根据年度科研生产工作安排，积极推进各项工作，日常关联交易均在年度预计范围之内。
2.公司今年军贸订单的签订情况？军贸市场范围有无增长？
答：近年来，国际安全形势严峻，全球军费持续增长，国际市场规模呈现稳健爬坡态势，中国装备的国际地位持续提
升。公司响应“一带一路”倡议，落实重大战略部署，统筹调动资源，积极开拓海外项目，军贸订单呈较好态势，持续提
升公司高端雷达装备在国际市场的影响力。
3.公司应收账款规模较大的原因？
答：公司应收账款规模较大主要是近年来军贸业务保持较好的发展势头，该业务回款周期较长，导致应收账款规模较
大。
4.公司军贸业务的商业模式？
答：公司与各军贸公司之间合作的方式不同，买断式和代理式都存在。
5.防务雷达内销产品和军贸产品在价格上是否存在差异？
答：内销产品和军贸产品的定价方式不同。国内项目按照客户的定价管理办法确定价格。军贸项目参与国际市场竞争
，根据各国商务洽谈情况，采取的是“一国一策”的定价方式，各项目定价不同。
6.公司是否能够保持近几年的利润水平？
答：近几年，公司持续优化业务结构，雷达业务占比上升，其中军贸业务规模扩大，带动公司利润呈现较好水平。未
来，公司将继续积极开拓市场、推动项目生产交付，努力实现较好的经营成果。
7.公司工业软件业务的发展情况？
答：公司自主工业软件应用于国防军工和高端民用行业，服务行业知名客户千余家。近年来，公司持续加强自主工业
软件发展，自主工业软产品占比持续提高，与航空、航天、船舶、电子等多个行业头部客户取得持续订单，客户黏性和市
场竞争力持续提升。公司多款自主工业软件产品入选国家、省级软件产品推荐名单，公司自主工业软件的行业影响力持续
提升。公司将继续加强技术研发与市场开拓，力争在日益加剧的竞争环境中保持优势地位。
8.公司对工业软件业务未来发展的考虑？
答：公司非常重视工业软件业务的发展，为了更好把握工业软件及高端装备国产化替代带来的机遇，今年公司工业软
件平台子公司国睿信维结合自身业务发展需要，通过增资扩股的方式融资 6 亿元，引入国家军民融合基金、国有企业结
构调整基金等 5 家战略投资人，通过本次增资进一步提升研发创新能力和综合实力，推动公司工业软件及智能制造业务
高质量快速发展。
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