价值分析☆ ◇600562 国睿科技 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 3 3 0 0 0 6
6月内 4 3 0 0 0 7
1年内 6 6 0 0 0 12
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.42│ 0.44│ 0.48│ 0.55│ 0.64│ 0.76│
│每股净资产(元) │ 3.80│ 4.11│ 4.47│ 4.95│ 5.52│ 6.18│
│净资产收益率% │ 11.16│ 10.76│ 10.80│ 11.21│ 11.86│ 12.49│
│归母净利润(百万元) │ 525.93│ 549.25│ 599.21│ 680.72│ 794.61│ 938.70│
│营业收入(百万元) │ 3432.16│ 3224.91│ 3282.07│ 3585.85│ 4149.95│ 4760.98│
│营业利润(百万元) │ 599.37│ 624.27│ 684.79│ 777.09│ 912.43│ 1070.36│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-28 增持 维持 --- 0.50 0.57 0.66 东吴证券
2024-09-10 买入 维持 18 0.53 0.59 0.66 中航证券
2024-08-27 增持 维持 16.52 --- --- --- 中金公司
2024-08-26 增持 维持 --- 0.60 0.70 0.81 东吴证券
2024-08-25 买入 维持 --- 0.54 0.66 0.81 中邮证券
2024-08-24 买入 维持 --- 0.53 0.66 0.80 民生证券
2024-06-25 买入 首次 --- 0.59 0.68 0.80 浙商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-28│国睿科技(600562)2024年三季报点评：交付周期影响业绩小幅承压，低空战略合作达成未来可
│期
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盈利预测与投资评级：公司业绩符合预期，考虑到公司三季度交付较少，我们调整先前的预测，预计公司
2024-2026年归母净利润分别为6.24/7.12/8.25亿元，前值7.44/8.65/10.03亿元，对应PE分别为36/32/27倍，
维持“增持”评级。
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2024-09-10│国睿科技(600562)2024半年报点评，雷达业务稳步增长，H1业绩及利润率创下新高
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投资建议：公司雷达装备及相关系统产品技术水平国内领先，为国内外客户提供全谱系预警探测装备，同
时公司立足雷达主责主业拓展数字经济产业，布局工业软件、智能制造及智慧轨交领域，赋能公司长期发展，
具体建议如下:
1、公司各型雷达在国内外市场拓展顺利，同时公司拓展相控阵技术民品应用，提升高端雷达产品的出货
占比，对应业务有望实现量利双升;
2、公司稳步推进工业软件及智能控制、智慧轨交业务订单落地，将进一步增厚公司利润;
3、公司背靠电科14所，有望充分享受股东技术及产业实力带来的利益;我们预计公司2024-2026年的营业
收入分别为35.99亿元、39.74亿元和43.74亿元，归母净利润分别为6.64亿元、7.36亿元和8.17亿元，EPS分别
为0.53元、0.59元和0.66元，我们给予“买入”评级，目标价18.00元，对应2024-2026年预测EPS的34倍、30
倍及27倍PE。
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2024-08-27│国睿科技(600562)雷达业务稳健增长，聚焦主业推动毛利率提升
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我们维持公司2024/2025年净利润预测6.75/7.62亿元不变，当前股价对应2024/2025年24.1/21.4xP/E。我
们维持跑赢行业评级，考虑到近期行业估值中枢下行，下调目标价14%至16.52元，对应2024/2025年30.4/26.9
xP/E，潜在涨幅26%。
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2024-08-26│国睿科技(600562)2024年中报点评：发展前景广阔，业绩稳健增长
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盈利预测与投资评级：公司业绩符合预期，考虑到下游应用领域广阔，且公司定位中电科十四所旗下防务
雷达和工业软件核心供应商，我们维持先前的预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.44/8.65/10.03
亿元，对应PE分别为21/18/15倍，维持“增持”评级。
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2024-08-25│国睿科技(600562)雷达相关收入同比增长12%，国际市场与低空经济空间广阔
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4、我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为6.71、8.25、10.11亿元，对应当前股价PE分别为23、1
9、15倍，维持“买入”评级。
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2024-08-24│国睿科技(600562)2024年半年报点评：雷达龙头稳健增长；国际市场开拓取得新突破
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投资建议：公司是我国雷达市场主力军，产品谱系齐全，持续巩固传统优势市场的同时开拓新业务领域，
发展前景较好。2024年上半年，公司深耕国际市场，市场开拓取得新突破，新签订单情况良好。考虑到行业调
整等因素，我们调整盈利预测，预计公司2024～2026年归母净利润分别为6.60亿元、8.21亿元、9.88亿元，当
前股价对应2024～2026年PE分别为23X/19X/16X。我们考虑到公司的行业龙头地位和改革潜力，维持“推荐”
评级。
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2024-06-25│国睿科技(600562)首次覆盖报告：防务雷达龙头，内销外贸需求景气，有望受益低空经济
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预计公司2024-2026年营业收入36.8/42.1/49.0亿元，同比增长12%/14%/16%；实现归母净利润7.3/8.4/9.
9亿元，同比增长21%/16%/17%，对应PE为23/20/17倍。考虑公司防务雷达龙头地位，以及低空经济相关新业务
远期成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。
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