价值分析☆ ◇600563 法拉电子 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 3 1 0 0 0 4
2月内 3 1 0 0 0 4
3月内 5 2 0 0 0 7
6月内 5 2 0 0 0 7
1年内 9 5 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 3.69│ 4.47│ 4.55│ 5.08│ 6.05│ 7.17│
│每股净资产(元) │ 15.26│ 18.13│ 20.88│ 24.70│ 29.55│ 35.38│
│净资产收益率% │ 24.19│ 24.67│ 21.79│ 20.48│ 20.47│ 20.43│
│归母净利润(百万元) │ 830.62│ 1006.78│ 1024.05│ 1140.00│ 1360.43│ 1652.67│
│营业收入(百万元) │ 2810.56│ 3836.22│ 3879.79│ 4717.80│ 5706.20│ 6781.00│
│营业利润(百万元) │ 977.73│ 1154.89│ 1182.49│ 1328.60│ 1579.60│ 1867.20│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-05 买入 维持 --- 5.06 6.15 7.28 中泰证券
2024-10-31 买入 维持 --- 5.19 6.10 7.38 开源证券
2024-10-22 买入 首次 --- --- --- --- 湘财证券
2024-10-17 增持 首次 --- 5.03 5.89 6.84 财信证券
2024-08-29 买入 首次 --- 5.20 6.17 7.19 东北证券
2024-08-27 增持 维持 100 --- --- --- 中金公司
2024-08-26 买入 首次 --- 4.94 5.95 7.14 山西证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-05│法拉电子(600563)24Q3营收创新高，薄膜电容龙头紧跟新能源发展
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投资建议
我们预计2024/2025/2026年归母净利润为11.4亿元/13.84亿元/16.38亿元，参考2024/11/4收盘价，PE分
别为25.5/21/17.7倍，维持“买入”评级。
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2024-10-31│法拉电子(600563)公司信息更新报告：2024Q3业绩同环比提升，持续加大研发投入
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2024Q3业绩同环比双增，维持“买入”评级
公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收34.39亿元，同比+19.77%；归母净利润7.75亿元，
同比+8.43%；扣非归母净利润7.52亿元，同比+3.25%；销售毛利率34.11%，同比-4.57pcts；销售净利率22.54
%，同比-2.45pcts，研发费用1.22亿元，同比+11.28%，研发费用率3.55%。2024Q3公司实现营收13.22亿元，
同比+46.92%，环比+16.26%；归母净利润2.93亿元，同比+31.04%，环比+9.93%；扣非归母净利润2.91元，同
比+32.85%，环比+13.31%；销售毛利率34.16%，同比-4.34pcts，环比-0.75pcts；销售净利率22.13%，同比-2
.80pcts，环比-1.33pcts。2024年第三季度营收增长的主要原因为公司产品各配套领域市场需求均有增长。我
们维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为11.69/13.72/16.60亿元，当前股价对应PE为21.8/18.6/
15.4倍。我们持续看好公司在薄膜电容行业的竞争优势，维持“买入”评级。
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2024-10-22│法拉电子(600563)自动化叠加一体化构筑成本优势，法拉受益新能源车多电机、800V渗透率提
│升
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投资建议：在多电机、800V渗透率快速提升的推动下，单车薄膜电容价值量有望大幅增加。法拉电子位列
国际第一梯队，自动化叠加一体化构筑成本优势。法拉电子管理能力优秀，盈利能力大幅领先同行，并基本保
持稳定，同时，现金流表现优异。我们预计公司2024-2026年净利润分别为11.63、14.60、18.54亿元，增长率
分别为13.59%、25.53%、26.97%，现价对应PE分别为22.14、17.64、13.89倍，首次覆盖我们给予法拉电子“
买入”评级。
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2024-10-17│法拉电子(600563)点评：盈利能力环比向好，新能源光伏助力增长
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盈利预测和估值：我们预计公司2024-2026年实现营业收入47.24/56.41/66.69亿元，同比增长21.76%/19.
41%/18.23%，实现归母净利润11.31/13.25/15.40亿元，同比增长10.43%/17.19%/16.18%，对应EPS为5.03/5.8
9/6.84元，对应当前价格的PE为21.04/17.95/15.45倍。未来，随着新能源汽车市场的迅猛发展以及光伏市场
的回暖，作为全球薄膜电容器领域的领军企业，公司有望实现显著的业绩提升，给予“增持”评级。
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2024-08-29│法拉电子(600563)光储回暖盈利改善，强化国际化战略布局
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盈利预测与投资评级：我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利分别为11.70/13.89/16.17亿人民币
，对应PE分别为15/13/11倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-08-27│法拉电子(600563)收入与毛利率环比修复，海外建厂有助市场拓展
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盈利预测与估值
维持2024/2025年归母净利润10.94亿元/12.53亿元。当前股价对应2024/2025年P/E16.09x/14.05x。维持
跑赢行业评级，由于行业估值中枢下移，我们下调目标价14.3%至100.00元，对应2024/2025年P/E20.57x/17.9
5x，较当前股价有27.8%的增幅。
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2024-08-26│法拉电子(600563)全球薄膜电容器龙头，2024Q2利润同比迎拐点
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投资建议：我们预计公司2024-2026年归母净利润为11.13/13.40/16.07亿元；EPS为4.94/5.95/7.14元；
对应公司2024年8月24日收盘价73.30元，2024-2026年PE分别为14.8/12.3/10.3。我们认为，公司在行业内竞
争优势明显，短期业绩已经迎来拐点，中长期具备较大的成长空间，估值处于历史低位。首次覆盖，给予“买
入-A”评级。
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