价值分析☆ ◇600586 金晶科技 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 4 0 0 0 0 4
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 7 1 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.92│ 0.25│ 0.32│ 0.32│ 0.43│ 0.53│
│每股净资产(元) │ 3.84│ 3.76│ 4.09│ 4.37│ 4.68│ 5.07│
│净资产收益率% │ 23.81│ 6.62│ 7.91│ 7.40│ 9.06│ 10.52│
│归母净利润(百万元) │ 1307.49│ 355.94│ 461.83│ 461.83│ 605.71│ 763.04│
│营业收入(百万元) │ 6921.51│ 7458.56│ 7969.71│ 8251.77│ 9016.30│ 10184.50│
│营业利润(百万元) │ 1661.05│ 409.65│ 564.23│ 540.29│ 712.41│ 884.73│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-31 买入 维持 8.77 0.23 0.37 0.46 天风证券
2024-08-22 买入 维持 7.01 0.35 0.49 0.60 天风证券
2024-08-21 买入 维持 --- 0.35 0.42 0.54 国联证券
2024-08-19 买入 维持 --- 0.36 0.42 0.53 国金证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-31│金晶科技(600586)传统玻璃／纯碱盈利承压，期待新材料板块放量
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期待TCO放量，维持“买入”评级
公司具备纯碱-玻璃产业链一体化优势，通过产品结构调整，不断增强盈利能力，随着国内钙钛矿产业化
推进以及海外客户业务合作的推动，TCO玻璃有望逐步放量，我们继续看好公司中长期成长性。考虑到玻璃及
纯碱价格下降，下调公司24-26年归母净利润预测3.3/5.2/6.6亿元（前值5.0/7.0/8.6亿元），参考可比公司
，给予25年24倍目标PE，对应目标价8.77元，维持“买入”评级。
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2024-08-22│金晶科技(600586)光伏板块利润高增，纯碱短期承压
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看好公司中长期成长性，维持“买入”评级
公司具备纯碱-玻璃产业链一体化优势，通过产品结构调整，不断增强盈利能力，上半年宁夏光伏玻璃、
马来西亚基地净利润稳定放量，TCO玻璃仍具备中长期成长性。考虑到建筑玻璃价格下滑，下调24-26年归母净
利润预测至5.0/7.0/8.6亿元（前值5.1/7.5/9.3亿元），给予公司24年1.6倍PB，目标价7.01元，维持“买入
”评级。
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2024-08-21│金晶科技(600586)2024半年报点评：TCO玻璃蓄势待发，纯碱盈利短期承压
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盈利预测、估值与评级
我们预计公司2024-2026年营业收入分别为80.2/90.9/104.4亿元，同比增速分别为0.6%/13.3%/14.9%；归
母净利润分别为5.0/6.0/7.8亿元，同比增速分别为8.8%/18.5%/30.1%。EPS分别为0.35/0.42/0.54元。纯碱及
玻璃产品价格处于波动下行周期，短期对公司业绩造成较大影响，中长期考虑公司在手光伏玻璃项目已过听证
会，落地确定性较高，TCO领域具有高成长性，维持“买入”评级。
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2024-08-19│金晶科技(600586)马来子公司量利双升，关注海外TCO导入进展
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盈利预测、估值与评级
根据公司半年报及我们对行业最新判断，维持2024-2026年归母净利润预测5.1、6.1、7.6亿元不变，对应
PE为15、13、10倍，维持“买入”评级。
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