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600587(新华医疗)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇600587 新华医疗 更新日期:2024-11-13◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 1周内 0 1 0 0 0 1 1月内 1 2 0 0 0 3 2月内 2 2 0 0 0 4 3月内 4 4 0 0 0 8 6月内 5 5 0 0 0 10 1年内 7 8 0 0 0 15 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 1.37│ 1.22│ 1.40│ 1.30│ 1.57│ 1.88│ │每股净资产(元) │ 12.09│ 13.09│ 15.68│ 13.27│ 14.63│ 16.27│ │净资产收益率% │ 11.32│ 9.32│ 8.94│ 9.83│ 10.67│ 11.58│ │归母净利润(百万元) │ 556.49│ 502.61│ 654.00│ 789.05│ 948.86│ 1141.26│ │营业收入(百万元) │ 9482.20│ 9281.77│ 10011.87│ 10771.89│ 11794.71│ 12837.29│ │营业利润(百万元) │ 720.19│ 585.83│ 756.95│ 928.07│ 1110.67│ 1332.95│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2024-11-05 增持 维持 22 1.17 1.37 1.70 华创证券 2024-11-01 买入 维持 --- 1.27 1.42 1.56 华安证券 2024-10-29 增持 维持 --- 1.17 1.39 1.67 浙商证券 2024-09-17 买入 首次 --- 1.29 1.55 1.92 华源证券 2024-09-02 买入 维持 --- 1.35 1.57 1.94 德邦证券 2024-09-02 增持 维持 25 1.37 1.71 2.11 华创证券 2024-08-30 增持 维持 --- 1.33 1.58 1.87 浙商证券 2024-08-30 买入 维持 --- 1.37 1.74 2.09 华安证券 2024-07-24 增持 维持 --- 1.33 1.58 1.87 浙商证券 2024-07-03 买入 首次 --- 1.37 1.74 2.09 华安证券 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-11-05│新华医疗(600587)2024年三季报点评:Q3收入持平,净利率水平有所提升 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值及投资评级。结合24Q1-3业绩(业绩略不及预期),我们预计公司24-26年归母净利润为7 .1、8.3、10.3亿元(24-26年预测原值为8.3、10.4、12.8亿元),同比增加8.3%、17.7%和23.5%,EPS分别为 1.17、1.37、1.70元,对应PE分别为15、13和10倍。参考可比公司,给予公司2025年16倍估值,对应目标价约 22元,维持“推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-11-01│新华医疗(600587)三季度符合预期,看好设备更新落地获益 ──────┴───────────────────────────────────────── 我们预计公司2024-2026年营业收入有望分别实现106/113/120亿元(调整前110/120/130亿元),同比增 长5.4%/7.1%/6.4%;归母净利润分别实现7.7/8.6/9.5亿元(调整前8.3/10.5/12.7亿元),同比增长17.5%/12 .4%/9.7%;对应EPS为1.27/1.42/1.56元;对应PE倍数为14/12/11X。维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-10-29│新华医疗(600587)2024年三季报点评报告:归母净利润双位数增长,全年增长可期 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议 综合考虑招标放缓等对公司产品放量的影响,我们略下调公司盈利预测,预计公司2024-2026年营业收入 分别为101.64/112.07/123.21亿元,同比增长1.51%、10.26%、9.95%;归母净利润7.09/8.45/10.11亿元,同 比增长8.42%、19.11%、19.66%;对应EPS分别为1.17/1.39/1.67元(2025年13倍PE),维持“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-09-17│新华医疗(600587)医疗器械业务阶段承压,盈利能力持续改善 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值:我们预计2024-2026年公司总营收分别为108.02/116.71/126.37亿元,增速分别为7.89% /8.05%/8.27%;2024-2026年归母净利润分别为7.83/9.40/11.62亿元,增速分别为19.72%/20.08%/23.62%,当 前股价对应的PE分别为12x、10x、8x。选取迈瑞医疗、联影医疗作为医疗器械业务可比公司,东富龙作为制药 装备业务可比公司,可比公司2024年平均PE为27倍,基于公司医疗器械产品布局完善,制药装备持续拓展可及 领域,首次覆盖,给予“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-09-02│新华医疗(600587)24年中报点评:招投标减少拖累业绩,净利率持续提升 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资评级:根据公司半年度经营情况,我们预计公司24-26年归母净利润为8.18/9.5/11.7亿元 ,当前市值对应PE为13/11/9倍,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-09-02│新华医疗(600587)2024年中报点评:医疗器械板块短暂承压,费用率有所优化 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值及投资评级。基于对下半年招投标逐步恢复和基数改善的预期,我们维持盈利预测,预计 公司24-26年归母净利润为8.3、10.4、12.8亿元,同比增加27.3%、24.7%和23.5%,EPS分别为1.37、1.71、2. 11元,对应PE分别为12、10和8倍。参考可比公司,给予公司2024年18倍估值,对应目标价约25元,维持“推 荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-08-30│新华医疗(600587)2024半年报点评报告:收入利润双增,全年高增可期 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议 基于以上分析,我们预计,公司2024-2026年营业收入分别为110.22/121.53/132.53亿元,同比增长10.09 %、10.26%、9.05%;归母净利率8.05/9.56/11.37亿元,同比增长23.04%、18.85%、18.92%;对应EPS分别为1. 33/1.58/1.87元(2024年12倍PE),维持“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-08-30│新华医疗(600587)国企改革+设备更新,看好公司净利率提升 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:维持“买入”评级 我们预计公司2024-2026年营业收入有望分别实现110/120/130亿元,同比增长9.5%/9.2%/8.5%;归母净利 润分别实现8.3/10.5/12.7亿元,同比增长27.0%/26.8%/20.2%;对应EPS为1.37/1.74/2.09元;对应PE倍数为1 2/10/8X。维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-07-24│新华医疗(600587)更新报告:从利润率提升看新华医疗 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为110.22/121.53/132.53亿元,同比增长10.09%、10.26%、9.05% ;归母净利率8.05/9.56/11.37亿元,同比增长23.04%、18.85%、18.92%;对应EPS分别为1.33/1.58/1.87元( 2024年13倍PE),维持“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-07-03│新华医疗(600587)历久弥坚,老牌国企绽放新活力 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议 我们预计公司2024-2026年营业收入有望分别实现110/120/130亿元,同比增长9.5%/9.2%/8.5%;归母净利 润分别实现8.3/10.5/12.7亿元,同比增长27.0%/26.8%/20.2%;对应EPS为1.37/1.74/2.09元;对应PE倍数为1 1/9/7X。公司利润释放主要来自大股东主导下的结构调整和降本增效,看好公司国内高毛利耗材类产品的持续 放量和占比提升,看好公司医疗器械和制药装备出海。首次覆盖,给予“买入”评级。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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