价值分析☆ ◇600661 昂立教育 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 5 0 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -0.71│ 0.58│ -0.66│ 0.23│ 0.59│ 0.77│
│每股净资产(元) │ 0.60│ 1.18│ 0.45│ 0.39│ 1.15│ 1.90│
│净资产收益率% │ -118.63│ 49.74│ -146.11│ 55.94│ 51.61│ 40.36│
│归母净利润(百万元) │ -203.21│ 167.51│ -187.87│ 64.29│ 169.72│ 219.12│
│营业收入(百万元) │ 1587.46│ 760.42│ 965.73│ 1334.61│ 1736.68│ 2263.18│
│营业利润(百万元) │ -134.02│ 224.28│ -183.86│ 76.03│ 189.07│ 250.70│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-31 买入 维持 --- 0.12 0.58 0.78 天风证券
2024-08-31 买入 维持 --- 0.23 0.59 0.76 天风证券
2024-07-13 买入 维持 --- 0.23 0.59 0.76 天风证券
2024-06-21 买入 维持 --- 0.32 0.60 0.76 天风证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-31│昂立教育(600661)旺季业绩快速释放
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通常教培机构具备较强规模效应，伴随收入体量成长，我们预计后续盈利能力将逐步释放；基于24Q1-3业
绩表现，今年股权激励费用、新开店爬坡等因素，我们调整盈利预测，预计24-26年EPS分别为0.12、0.58以及
0.78元（原值0.23、0.59以及0.76元）；PE分别为124X、25X以及19X。
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2024-08-31│昂立教育(600661)发布股权激励，收入及预收高增利润减亏
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维持盈利预测，维持“买入”评级
公司继续深化战略转型，在素质教育、职业教育、成人教育和国际与基础教育四大板块并行的业务格局下
，聚焦“非学科业务”主战场，通过优化业务及产品线，加速发展素质教育、职业教育和国际与基础教育业务
，通过多城市、多产品、多渠道叠加，加大成人教育领域的拓展力度。我们预计24-26年归母分别为0.7亿、1.
7亿以及2.2亿，PE分别为48X、19X、15X。
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2024-07-13│昂立教育(600661)上半年收入高增业绩减亏，期待Q3旺季表现
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调整盈利预测，维持买入评级
考虑到上半年业绩表现，我们调整今年业绩预期，我们预计公司24-26年归母净利分别为0.66/1.7/2.2亿
元（原值为0.9/1.7/2.2亿元），EPS分别为0.2/0.6/0.8元/股（原值为0.3/0.6/0.8元/股），对应PE分别为40
/16/12x。
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2024-06-21│昂立教育(600661)2024营收目标13.3亿同增38%，拟处置交大昂立股权聚焦主业
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上调盈利预测，维持“买入”评级
公司逐步聚焦教育主业，继续深化素质教育、职教、成人教育、国际与基础教育四大板块布局，完善教学
系统强化品牌建设，精细化运营下业绩有望持续改善。据公司24年财务预算，我们上调收入预期，预计公司24
-26年收入分别为13.5/17.6/22.8亿（前值分别为12.3/15.3/19.1亿元），同时考虑公司拓展校区或有较多投
入，我们维持24-26年归母净利分别为0.9/1.7/2.2亿元的预测，EPS分别为0.3/0.6/0.8元/股，对应PE分别为3
5/19/15x。
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