价值分析☆ ◇600694 大商股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-11
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内               0              1              0              0              0              1
2月内               0              1              0              0              0              1
3月内               0              2              0              0              0              2
6月内               0              2              0              0              0              2
1年内               2              3              0              0              0              5
────────────────────────────────────────────────

【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元)        │      2.39│      1.87│      1.72│      1.90│      2.01│      2.15│
│每股净资产(元)      │     30.08│     27.32│     28.58│     27.75│     28.76│     29.91│
│净资产收益率%       │      7.95│      6.84│      6.02│      6.90│      7.00│      7.20│
│归母净利润(百万元)  │    702.18│    549.19│    505.13│    596.00│    631.00│    673.00│
│营业收入(百万元)    │   7931.54│   7276.64│   7330.96│   6973.00│   7121.00│   7387.00│
│营业利润(百万元)    │   1123.29│    875.70│    877.98│    975.00│   1035.00│   1105.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-11     增持       维持            22.83       1.90       2.01       2.15       海通证券
2024-09-02     增持       维持               24        ---        ---        ---       中金公司
────────────────────────────────────────────────

【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
  2024-11-11│大商股份(600694)公司季报点评：关闭亏损店，3Q24扣非净利增48%                       
──────┴─────────────────────────────────────────
    盈利预测与估值：我们预计公司2024-26年收入各为69.73亿元、71.21亿元、73.87亿元，同比增长-4.9% 
、2.1%、3.7%，归母净利润各为5.96亿元、6.31亿元、6.73亿元，同比增长17.9%、5.9%、6.7%，考虑到公司 
作为东北商业龙头，占据核心商圈，通过业态调优、老店焕新、管理提效、合理控费等措施提升盈利能力，给
予2024年10-12倍PE，对应合理价值区间19.03-22.83元/股，维持“优于大市”的投资评级。               

──────┬─────────────────────────────────────────
  2024-09-02│大商股份(600694)门店积极调整，坚持净利导向，1H24归母净利同增25%                   
──────┴─────────────────────────────────────────
    盈利预测与估值                                                                              
    维持24/25年盈利预测5.66/6.19亿元，当前股价对应24/25年8.6/7.8倍P/E。维持跑赢行业评级与目标价2
4元，对应24/25年13.3/12.1倍P/E，较当前股价有55%上行空间。                                       

〖免责条款〗
 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
 用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
 性、安全性以及出错发生都不作担保。
 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。