价值分析☆ ◇600764 中国海防 更新日期：2024-05-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-29
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1月内               1              1              0              0              0              2
2月内               1              1              0              0              0              2
3月内               1              1              0              0              0              2
6月内               1              1              0              0              0              2
1年内               1              1              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      1.19│      0.82│      0.43│      0.67│      0.80│      0.96│
│每股净资产(元)      │     10.47│     10.95│     11.35│     12.03│     12.82│     13.78│
│净资产收益率%       │     11.41│      7.52│      3.82│      5.54│      6.16│      6.94│
│归母净利润(百万元)  │    848.89│    584.98│    308.58│    474.07│    563.74│    682.46│
│营业收入(百万元)    │   4874.10│   4291.54│   3591.60│   4319.50│   5218.00│   6210.50│
│营业利润(百万元)    │    946.32│    632.66│    346.36│    524.29│    623.28│    753.64│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-04-29     增持       维持              ---       0.78       0.87       1.02       东吴证券
2024-04-27     买入       维持             26.4       0.55       0.72       0.90       华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-04-29│中国海防(600764)2023年年报及2024年一季报点评：营收有望修复，静待订单需求改善      
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    盈利预测与投资评级：公司业绩符合预期，考虑到行业处于订单调整期，我们下调公司2024-2025年归母 
净利润预测值分别至5.55/6.15亿元（前值8.48/10.92亿元），新增2026年归母净利润预测值7.28亿元，对应P
E分别为28/25/21倍，维持“增持”评级。                                                           

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  2024-04-27│中国海防(600764)水下攻防发展长期向好                                              
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    23年归母净利润下滑47.23%，维持“买入”评级                                                  
    中国海防发布年报，2023年实现营收35.92亿元（yoy-16.31%），归母净利3.09亿元（yoy-47.23%），扣 
非净利2.39亿元（yoy-53.99%）。其中Q4实现营收16.52亿元（yoy-4.73%，qoq+182.49%），归母净利1.86亿 
元（yoy-47.37%，qoq+472.65%）。我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.55、0.72、0.90元（前值2024-2025
年1.28、1.60元），下调原因为下游客户采购节奏变化，预计需求有所降低。可比公司24年Wind一致预期PE均
值为48倍，给予公司24年48倍PE，目标价26.40元（前值31.36元），维持“买入”评级。                  

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