价值分析☆ ◇600810 神马股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-11
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1月内               2              0              0              0              0              2
2月内               2              0              0              0              0              2
3月内               2              0              0              0              0              2
6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               2              0              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      2.05│      0.41│      0.12│      0.38│      0.59│      0.73│
│每股净资产(元)      │      7.39│      7.19│      7.29│      7.51│      7.85│      8.33│
│净资产收益率%       │     27.80│      5.68│      1.58│      4.30│      6.50│      7.70│
│归母净利润(百万元)  │   2144.18│    426.77│    123.37│    390.00│    619.00│    764.50│
│营业收入(百万元)    │  13415.14│  13558.84│  12919.40│  14800.00│  16516.00│  18446.50│
│营业利润(百万元)    │   2473.86│    493.14│    298.98│    536.50│    866.00│   1101.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-04-11     买入       首次             9.84       0.39       0.57       0.70       国泰君安
2024-04-01     买入       维持              ---       0.36       0.61       0.76       长城证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-04-11│神马股份(600810)首次覆盖：一体化尼龙66行业龙头，拓链、补链开启新篇章              
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    首次覆盖，给予增持评级。公司是国内尼龙66行业龙头，产业链布局不断完善。预计公司2024-2026年EPS
为0.39/0.57/0.70元。参考可比公司，结合PE/PB估值法，给予公司2024年目标价9.84元（对应25.23倍PE，1.
27倍PB）。                                                                                      

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  2024-04-01│神马股份(600810)完善全球尼龙66供应能力，双尼龙项目扩充产业整体布局                
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    投资建议：预计公司2024-2026年实现营业收入分别为157.68/183.55/210.51亿元，实现归母净利润分别 
为3.74/6.40/7.97亿元，对应EPS分别为0.36/0.61/0.76，当前股价对应的PE倍数分别为19.3X、11.3X、9.1X 
。我们基于以下几个方面，1）龙安化工40000Nm3/h焦炉煤气综合利用项目、尼龙化工产业配套煤制氢氨项目 
等投产后，公司原料供应得到保障且采购和生产成本将得到有效管控，发挥全产业链的协同优势；2）公司持 
续完善海外尼龙66产能布局，保障其在全球市场的供应能力，利于巩固公司在尼龙产业市场的地位；3）公司 
增资加速尼龙6民用丝项目投产，利好公司业绩，我们看好公司在双尼龙产业的布局及海外产能投放，维持“ 
买入”评级。                                                                                    

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