价值分析☆ ◇600845 宝信软件 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-18
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 5 2 0 0 0 7
3月内 11 6 0 0 0 17
6月内 23 8 0 0 0 31
1年内 41 14 0 0 0 55
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.20│ 1.11│ 1.06│ 1.09│ 1.39│ 1.79│
│每股净资产(元) │ 5.93│ 5.03│ 4.70│ 4.55│ 5.24│ 6.29│
│净资产收益率% │ 20.17│ 21.99│ 22.58│ 23.81│ 26.87│ 29.85│
│归母净利润(百万元) │ 1818.84│ 2185.89│ 2553.64│ 3058.47│ 3886.84│ 4996.68│
│营业收入(百万元) │ 11759.36│ 13149.89│ 12915.64│ 14891.42│ 17873.92│ 21854.99│
│营业利润(百万元) │ 2004.21│ 2390.24│ 2817.64│ 3370.86│ 4286.90│ 5520.10│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-18 买入 维持 --- 0.99 1.20 1.54 开源证券
2024-11-05 增持 维持 --- 1.01 1.26 1.53 国信证券
2024-09-24 买入 维持 --- 1.06 1.29 1.62 招商证券
2024-09-24 增持 维持 40 1.07 1.40 1.79 群益证券
2024-09-23 买入 维持 --- 1.05 1.27 1.62 中泰证券
2024-09-22 买入 维持 --- 1.06 1.39 1.84 开源证券
2024-09-21 买入 维持 --- 1.06 1.31 1.62 申万宏源
2024-09-10 增持 维持 --- --- --- --- 中信建投
2024-09-02 买入 维持 --- 1.06 1.29 1.62 招商证券
2024-08-29 增持 维持 --- 1.07 1.31 1.61 方正证券
2024-08-28 买入 维持 --- 1.06 1.37 1.77 长江证券
2024-08-28 增持 维持 38 --- --- --- 中金公司
2024-08-28 买入 维持 --- 1.06 1.30 1.60 国盛证券
2024-08-28 买入 维持 --- 1.05 1.27 1.62 中泰证券
2024-08-28 增持 维持 --- 1.05 1.30 1.59 国信证券
2024-08-28 买入 维持 --- 1.06 1.39 1.84 开源证券
2024-08-22 买入 维持 --- 1.06 1.39 1.84 开源证券
2024-07-31 买入 维持 --- 1.06 1.39 1.84 开源证券
2024-07-29 买入 维持 --- 1.09 1.37 1.77 长江证券
2024-07-26 买入 维持 --- 1.06 1.39 1.84 开源证券
2024-07-21 买入 维持 --- 1.06 1.39 1.84 开源证券
2024-07-18 买入 维持 --- 1.06 1.39 1.84 开源证券
2024-07-17 买入 维持 --- 1.06 1.39 1.84 开源证券
2024-07-11 买入 维持 --- 1.06 1.39 1.84 开源证券
2024-06-25 买入 维持 --- 1.06 1.39 1.84 开源证券
2024-06-23 买入 维持 --- 1.06 1.39 1.84 开源证券
2024-06-20 买入 维持 --- 1.09 1.37 1.76 中泰证券
2024-06-09 买入 维持 --- 1.28 1.67 2.20 开源证券
2024-06-07 增持 首次 --- 1.29 1.59 1.99 方正证券
2024-05-31 增持 未知 40.83 1.28 1.69 2.14 群益证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-18│宝信软件(600845)公司信息更新报告：自主可控PLC、机器人、工业软件国产化获新进展
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宝信软件于2024年9月20日发布了全栈自主可控PLCT3、T4系列产品，实现了从操作系统，到运行时软件，
再到编程环境全栈自主可控，T4多项性能几倍领先于德国主流大型PLC。根据中国宝武近期官方微信公众号新
闻，再次强调宝信要加强关键核心技术攻关，攻克一批“卡脖子”产品替代进口，规划大型PLC研发、工业机
器人、智能AI等重点领域的自主创新能力，并鼓励全员参与到PLC国产化推广工作中，进一步扩大产品应用范
围，提高钢铁行业工序替代能力。考虑到公司软件项目订单完工确认节奏，我们下调公司2024-2026年归母净
利润预测分别至28.7/34.6/44.5亿元（原30.7/40.1/52.9亿元），当前股价对应PE为28.8/23.9/18.6倍，考虑
到公司自主可控业务有望提速成长，维持“买入”评级。
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2024-11-05│宝信软件(600845)三季度业绩承压，IDC和PLC业务进展可期
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投资建议：维持“优于大市”评级。由于下游钢铁行业承压，下修盈利预测，预计2024-2026年归母净利
润由30.22/37.60/45.93亿元，下修为29.07/36.26/44.23亿元，对应当前PE为27/22/18倍。考虑到公司PLC等
国产替代空间广阔，且IDC业务再次中标大单，未来业绩有望加速，维持“优于大市”评级。
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2024-09-24│宝信软件(600845)全栈自主可控PLC产品发布，0_1突破行稳致远
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投资建议：预计2024-2026年公司归母净利润分别为30.63亿元、37.13亿元、46.69亿元，对应PE分别为27
.2倍、22.4倍和17.8倍，维持“强烈推荐”评级。
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2024-09-24│宝信软件(600845)宝之云中标重大IDC项目，未来持续关注IDC产业布局
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盈利预期：我们预计公司2024—2026年净利润为30.88/40.52/51.55亿元，同比分别增长+20.93%/+31.21%
/+27.23%，折合EPS分别为1.07/1.40/1.79元，目前A股股价对应的PE为27/21/16倍，给予“买入”投资建议。
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2024-09-23│宝信软件(600845)中标重大IDC项目，推进宝之云算力中心建设
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投资建议：宝信软件是国内钢铁信息化龙头，智慧制造企业，助力中国制造业转型升级，软件信息化维持
高景气，拓展大型PLC市场。依靠宝武集团稀缺资源优势和自身信息化能力发展IDC业务，第三方数据中心份额
领先。积极布局工业机器人、AI等方向，有望打开新成长曲线。考虑钢铁行业价格下行对盈利能力影响，我们
预计公司2024-2026年净利润为30.21亿/36.56亿/46.64亿元，EPS分别为1.05元/1.27元/1.62元，维持“买入
”评级。
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2024-09-22│宝信软件(600845)公司信息更新报告：全栈自主可控PLC产品首发，多项性能几倍领先
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天行PLC实现全栈自主可控，应用领域广泛，维持“买入”评级
2024年9月20日，宝信软件历时10多年自主研发的工业控制系统核心部件——全栈自主可控PLCT3、T4系列
产品在上海隆重发布，天行系列PLC产品从操作系统，到运行时软件，再到编程环境实现了全栈自主可控，实
现了“Runtime+编译器”两大PLC核心技术自主可控，具有高度的可靠性、稳定性和灵活性，可广泛应用于各
行业自动化领域。天行IDE（集成开发环境）是国内首套面向大型PLC的云原生开发平台，独立于操作系统，易
于跨平台快速部署，开放式平台架构可集成第三方应用。天行DSF（数字工业现场）可让参与制造的各个系统
在去中心化的环境中运行，以天行PLC为核心的任意节点之间实时数据可以无缝交流，真正实现工业现场全域
互通、数实融合。我们看好公司作为自主可控领军央企的成长空间。我们维持预计公司2024-2026年归母净利
润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对应PE为26.8/20.5/15.5倍，维持“买入”评级。
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2024-09-21│宝信软件(600845)PLC全栈自主可控突破，打开工控业务天花板
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维持买入评级。参考最新年报数据并结合公司软件开发、服务外包等业务的增长节奏变化，我们调整公司
24-25年盈利预测、并补充26年预测，预计公司三年归母净利润分别为30.65、37.73、46.73亿元（24、25年调
整前预测为33.31、42.06亿元）。基于产业升级大方向及公司在工业互联网、PLC、机器人等领域的突破，同
时考虑公司在工业软硬件和新基建领域的资源储备丰富，需求持续增长、供给能力提升，维持买入评级。
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2024-09-10│宝信软件(600845)业绩持续稳健增长，积极布局大模型、机器人
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盈利预测与投资建议
我国工业互联网市场发展的底层需求有待释放，工业自动化行业国产品牌市场占有率不断提高，公司背靠
宝武产品丰富竞争力优势明显，持续完善产品生态体系，开发新型先进自动化平台，打造钢铁行业大模型，推
动机器人研发创新和产业化应用，有望持续牵引公司业绩快速增长。IDC领域，公司在“东数西算”关键节点
布局，大型批发数据中心未来有望充分受益行业需求复苏，同时赋能公司运营持续优化。综合来看，公司未来
业绩增长可期，持续推荐。我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为151.51亿元、176.06亿元、205.23亿
元，归母净利润分别为30.76亿元、38.03亿元、46.28亿元，当前市值（考虑B股）对应PE分别为27x、22x和18
x，维持“增持”评级。
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2024-09-02│宝信软件(600845)业绩稳健增长，PLC与AI建设全面拓展
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投资建议：预计2024-2026年公司归母净利润分别为30.63亿元、37.13亿元、46.69亿元，对应PE分别为27
.2倍、22.5倍和17.9倍，维持“强烈推荐”评级。
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2024-08-29│宝信软件(600845)公司点评报告：盈利能力趋势向好，大模型、机器人落地节奏有望加快
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盈利预测与投资建议：公司作为智慧制造+算力双龙头，未来成长前景广阔。但考虑到信创、工控等产业
的修复节奏仍需观察，我们小幅下调公司2024~2026年营收至151.90/178.04/208.26亿元，对应增速17.61%/17
.21%/16.97%；归母净利润下调为30.81/37.89/46.30亿元，对应增速20.67%/22.98%/22.19%；EPS分别为1.07/
1.31/1.61元，对应PE为27/22/18，维持“推荐”评级。
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2024-08-28│宝信软件(600845)营收业绩稳健增长，国产替代成效相继显现
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投资建议：2024年7月，第二十届三中全会进一步强调科技自立，宝信软件作为工业软件高端环节自主可
控的典型代表，有望凭借关键环节技术实力与产品扩张能力实现中大型PLC的大规模国产替代，迎来再次体量
跃迁。预计公司2024-2026年实现归母净利润30.5亿元、39.6亿元、51.2亿元，对应PE为27.3x、21.0x、16.3x
，维持重点推荐。
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2024-08-28│宝信软件(600845)提质增效稳健增长，PLC+机器人进展顺利
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盈利预测与估值
我们维持公司2024/2025年收入不变，但考虑到收入结构变化带来综合毛利率下行，我们下调公司2024/20
25年利润4.6%/7.0%至30.15/36.33亿元。由于A股行业估值中枢下行，下调除权后A/B股目标价17.1%/6.0%至38
元/1.88美元（A股基于36/30x2024/2025eP/E；B股给予35%折价，基于13/10x2024/2025eP/E），上行空间分别
为31.5%/27.3%，A股现价对应27.6/22.9x2024/2025eP/E，B股现价对应9.9/8.0x2024/2025eP/E。考虑到公司P
LC+机器人或持续打开成长空间，维持跑赢行业评级。
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2024-08-28│宝信软件(600845)24H1业绩符合预期，PLC及机器人有望打开新成长空间
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维持“买入”评级。根据近期公告及关键假设调整盈利预测，综合考虑宏观经济外部条件影响、以及宝武
系等钢铁数智化转型的驱动，结合公司在PLC、机器人、工艺模型等高端自动化产品上的持续突破，我们预计
公司2024-2026年实现营业收入156.17、189.54、230.42亿元，实现归母净利润30.51、37.44、46.02亿元。维
持“买入”评级。
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2024-08-28│宝信软件(600845)业绩稳步增长，PLC+机器人业务推进顺利
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投资建议：宝信软件是国内钢铁信息化龙头，智慧制造企业，助力中国制造业转型升级，软件信息化维持
高景气，拓展大型PLC市场。依靠宝武集团稀缺资源优势和自身信息化能力发展IDC业务，第三方数据中心份额
领先。积极布局工业机器人、AI等方向，有望打开新成长曲线。考虑钢铁行业价格下行对盈利能力影响，我们
调整盈利预测，预计公司2024-2026年净利润为30.21亿/36.56亿/46.64亿元（原预测值为31.46亿/39.42亿/50
.87亿元），EPS分别为1.05元/1.27元/1.62元，维持“买入”评级。
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2024-08-28│宝信软件(600845)上半年业绩稳健增长，自动化进展可期
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投资建议：维持盈利预测，维持“优于大市”评级。预计2024-2026年营业收入为153.71/186.42/225.80
亿元，增速分别为19%/21%/21%，归母净利润为30.22/37.60/45.93亿元，对应当前PE为28/22/18倍。考虑到公
司业绩保持稳定增长，PLC等国产替代空间广阔，维持“优于大市”评级。
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2024-08-28│宝信软件(600845)公司信息更新报告：扣非归母净利润、经营性净现金流表现亮眼，Q2毛利率
│环比大幅提升
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扣非归母净利润、经营性净现金流实现快速增长，维持“买入”评级
公司于2024年8月27日发布半年报，2024H1实现总营收67.43亿元，YoY+18.77%，实现归母净利润13.31亿
元，YoY+14.56%，实现扣非归母净利润13.03亿元，YoY+17.91%，实现经营性净现金流15.92亿元，YoY+30.11%
。2024H1分业务来看：（1）软件开发及工程：实现营收50.87亿元，YoY+27.23%；（2）服务外包：实现营收1
5.97亿元，YoY-1.49%；（3）系统集成：实现营收0.5亿元，YoY+3.38%。从单季度来看，2024Q2实现归母净利
润7.41亿元，YoY+11.82%，QoQ+25.69%，实现扣非归母净利润7.17亿元，YoY+16.02%，QoQ+22.38%。我们维持
预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对应PE为27.2/20.8/15.7倍，维
持“买入”评级。
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2024-08-22│宝信软件(600845)公司信息更新报告：自研SCADA多行业成功应用，自主可控加速推进
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自研全新SCADA产品iPlat-BA成功应用，维持“买入”评级
根据中国宝武官方公众号文章，宝信软件自主研发的全新一代SCADA软件产品iPlat-BA在宝钢股份热镀锌
、重庆钢铁炼铁集控等成功应用，实现了对国外工控产品的国产化替代。iPlat-BA历经20多年研发，创新融合
AI等新技术，集成自研PLC高性能数据采集技术，有效解决了生产制造现场异构设备互联互通难题，其性能足
以与国外工控巨头产品相媲美。iPlat-BA已在钢铁、有色、能源环保、轨道交通、石化、半导体、水务、医药
、桥隧等多个行业应用，已发放授权千余套，成功实施几百个智慧制造项目。我们维持预计公司2024-2026年
归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对应PE为28.1/21.5/16.3倍，维持“买入”评级。
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2024-07-31│宝信软件(600845)公司信息更新报告：政策、客户、产业交叉验证，宝信国产智造迎拐点
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政策端：国家强力支持央企自主可控和设备更新，维持“买入”评级
近期中共中央文件、国资委学习会、国资委央企负责人研讨班等均高度定调强推央企自主可控，国家要求
央企大力发展科技创新，加快突破关键领域“卡脖子”技术瓶颈；近期设备更新贷款财政贴息、抵免部分企业
当年应纳税额、约3000亿超长国债、超3万亿推进央企设备更新、200亿财政贴息等政策密集落地强推设备更新
，有望大幅拉动宝信软件国产智造产品的需求。我们维持预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40
.1/52.9亿元，当前股价对应PE为29.9/22.9/17.3倍，维持“买入”评级。
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2024-07-29│宝信软件(600845)自主可控趋势明确，国产智能制造龙头腾飞在即
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投资建议：逆全球化时代，自主可控是核心命题，宝信软件有望凭借关键环节技术实力与产品扩张能力实
现中大型PLC的大规模国产替代，迎来再次体量跃迁。预计公司2024-2026年实现归母净利润31.5亿元、39.6亿
元、51.2亿元，对应PE为29.3x、23.3x、18.0x，维持重点推荐。
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2024-07-26│宝信软件(600845)公司信息更新报告：自主可控大央企再迎设备更新重磅利好
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两部门安排近3000亿超长国债力推设备更新，或将拉动宝信国产化智造产品的需求，维持“买入”评级
2024年7月25日，两部门印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提出：（1
）统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金；（2）中央财政贴息从1个百分点提高到1.5个百分点，贴息期
限2年，贴息总规模200亿元。此次政策是2024年6月份以来国家第三次出台政策力推大规模设备更新和数智化
升级，并且支持力度超预期加大。设备更新和智能制造相辅相成，我们认为有望大幅拉动宝信软件自主可控智
能制造产品的需求。我们维持预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对
应PE为29.4/22.5/17.1倍，维持“买入”评级。
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2024-07-21│宝信软件(600845)公司信息更新报告：实质性利好密集落地，国产替代大央企迎成长拐点
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国家近期密集出台政策大力推动设备更新和数智化发展，将拉动宝信国产化智造产品的需求，维持“买入
”评级
2024年4月，七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提到要升级高端先进设备、推广应用
智能制造装备等。2024年6月开始，国家密集落地实质性政策推动大规模设备更新和数智化升级：（1）2024年
6月，四部门印发通知明确设备更新贷款将获得财政贴息；（2）2024年7月，两部门印发文件明确企业专用设
备数字化、智能化改造投入可抵免部分企业当年应纳税额；（3）2024年7月，国常会提出统筹安排超长期特别
国债资金，进一步推动大规模设备更新。我们维持预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.
9亿元，当前股价对应PE为30.0/22.9/17.4倍，维持“买入”评级。
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2024-07-18│宝信软件(600845)公司信息更新报告：稀缺的国产替代大央企，迎国产化风口
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党的二十届三中全会再次强调发展新质生产力，国家始终高度重视关键高科技领域国产替代，并且要求央
企切实发挥在新型举国体制中的骨干支撑作用，加快关键核心技术攻关。宝信软件是央企，是国内稀缺的国产
大型PLC龙头。大型PLC工业软件在工控领域至关重要，我国大型PLC市场份额长期由外资垄断，公司经过近10
年积累与沉淀，形成核心工艺算法超200项，于2021年7月正式推出自研国产大型PLC，拉开大型PLC国产替代序
幕，目前正逐步迈入大型PLC市占率从0到1提升的高速发展期。以大型PLC为抓手，公司目前已形成以国产大型
PLC&SCADA工控软件、信息化软件、AI大模型、机器人、AIDC等为核心的国产智造产品布局，我们看好公司国
产替代长期成长空间。我们维持预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价
对应PE为29.2/22.4/16.9倍，维持“买入”评级。
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2024-07-17│宝信软件(600845)公司信息更新报告：数智化改造可抵免税额，宝信国产智造需求提升
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近日财政部和税务总局发布《关于节能节水、环境保护、安全生产专用设备数字化智能化改造企业所得税
政策的公告》，提到：（1）本公告所称专用设备数字化、智能化改造，是指企业利用信息技术和数字技术对
专用设备进行技术改进和优化，从而提高该设备的数字化和智能化水平；（2）企业在2024年1月1日至2027年1
2月31日期间发生的专用设备数字化、智能化改造投入，不超过该专用设备购置时原计税基础50%的部分，可按
照10%比例抵免企业当年应纳税额。企业当年应纳税额不足抵免的，可以向以后年度结转，但结转年限最长不
得超过五年。目前宝信软件已形成以国产大型PLC&SCADA工控软件、信息化软件、AI大模型、机器人、AIDC等
为核心的智能制造产品布局，我们认为该政策有望驱动企业大力投入智能化、数字化布局，从而拉动公司智能
制造产品的需求。我们维持预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对应P
E为29.0/22.2/16.8倍，维持“买入”评级。
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2024-07-11│宝信软件(600845)公司信息更新报告：上海力推智能车发展，宝信智算中心需求有望提升
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上海市政府推动科技创新、智能车等产业发展，核心利好宝信软件
上海市人民政府官网发布《深化推动新城高质量发展的若干政策举措》的通知，提到（1）提升特色产业
科技创新水平，促进相关科技成果落地转化；（2）加快推进上海高级别自动驾驶引领区建设，有序开放新城
智能网联汽车应用范围，开展智能出租车、智能公交等场景规模化应用。我们认为上海推动产业科技创新有望
给宝信软件创造良好的高科技研发环境，同时上海推进自动驾驶、智能车的发展有望提升对于宝信软件上海宝
之云智算中心的需求，从而带动公司IDC业务逐步复苏。我们维持预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为
30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对应PE为28.2/21.6/16.3倍，维持“买入”评级。
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2024-06-25│宝信软件(600845)公司信息更新报告：设备更新贴息政策落地，宝信软件核心受益
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根据财政部官方公众号信息，贴息政策明确了设备更新贷款将获得财政贴息，并明确了贴息标准和具体时
间（在2024年3月7日-2024年12月31日之间完成相关流程则可享受贴息政策）等，我们判断设备更新有望在今
年下半年陆续落地。根据此前发布的工业领域设备更新相关政策要求：（1）到2027年，工业领域设备投资规
模较2023年增长25%以上；（2）规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90
%、75%；（3）加快落后低效设备替代、更新升级高端先进设备、推广应用智能制造装备等。我们认为设备更
新有望拉动宝信软件国产化大型PLC等工控软硬件设备、工业机器人、AI大模型等产品的需求。我们维持预计
公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对应PE为30.1/23.0/17.4倍，维持“
买入”评级。
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2024-06-23│宝信软件(600845)公司信息更新报告：入选国资委“科改企业”，“科特估”有望重塑估值
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根据国资小新微信公众号消息，国务院国资委网站公布最新“科改企业”名单，宝信软件入选“科改企业
”。根据中国宝武官方微信公众号消息，中国宝武全面发展新质生产力，大力推动子公司宝信软件攻克关键核
心技术，目前宝信软件在全栈国产化大型PLC（可编程逻辑控制器）产品、机器人、SCADA（数据采集与监视控
制系统）软件、实时数据库等都实现了国产化突破甚至超越。我们认为宝信软件作为国内稀缺的国产高科技领
军企业，将核心受益于新质生产力发展，估值亟待重塑。我们维持预计公司2024-2026年归母净利润预测分别
为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对应PE为31.2/23.9/18.1倍，维持“买入”评级。
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2024-06-20│宝信软件(600845)智能制造向自主可控突破，PLC+机器人+AIDC前景广阔
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投资建议：宝信软件是国内钢铁信息化龙头，智慧制造企业，助力中国制造业转型升级，软件信息化维持
高景气，拓展大型PLC市场。依托宝武集团稀缺资源优势和自身信息化能力发展IDC业务，第三方数据中心份额
领先。积极布局工业机器人、AI等方向，有望打开新成长曲线。我们预计公司2024-2026年净利润为31.46亿/3
9.42亿/50.87亿元，EPS分别为1.09元/1.37元/1.76元，维持“买入”评级。
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2024-06-09│宝信软件(600845)公司信息更新报告：钢铁节能降碳迫在眉睫，国产智造需求有望提升
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国家推动钢铁行业节能降碳，高端国产智造需求有望提升
2024年5月27日，国家发展改革委等部门关于印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》的通知，提出到202
5年底，钢铁行业高炉、转炉工序、电弧炉冶炼单位产品能耗、吨钢综合能耗分别比2023年降低超1%、超1%、
超2%、超2%，余热余压余能自发电率比2023年提高超3个百分点。2024—2025年，通过实施钢铁行业节能降碳
改造和用能设备更新形成节能量约2000万吨标准煤、减排二氧化碳约5300万吨。2024年继续实施粗钢产量调控
。我们认为，节能降碳有望大幅提升智能制造、工业互联网渗透率，同时有望促进钢铁行业设备更新和产线改
造，以上均有望提升钢铁企业在智能化的投资，从而有望提升对于宝信软件国产智能制造产品的需求。我们维
持预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对应PE为32.3/24.8/18.7倍，
维持“买入”评级。
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2024-06-07│宝信软件(600845)公司深度报告：“智能制造+稀缺算力”双龙头，AI时代再加速
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盈利预测与投资建议：公司作为智能制造+算力双行业龙头，持续受益工业数字化转型及AI行业发展。我
们预计公司2024~2026年总营收152.65/179.40/210.46亿元，同比增长18.19%/17.53%/17.31%；归母净利润31.
03/38.30/47.84亿元，同比增长21.53%/23.41%/24.92%。对应EPS为1.29/1.59/1.99元，对应PE32/26/21，首
次覆盖，给予“推荐”投资评级。
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2024-05-31│宝信软件(600845)持续加大高科技产业投入，未来关注工业机器人、IDC等产业布局
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盈利预期：我们预计公司2024—2026年净利润为30.88/40.52/51.55亿元，同比分别增长+20.93%/+31.21%
/+27.23%，折合EPS分别为1.28/1.69/2.14元，目前A股股价对应的PE为31/24/19倍，给予“买入”投资建议。
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