研报评级☆ ◇600862 中航高科 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-09-02
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 10 4 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.74│ 0.83│ 0.74│ 0.67│ 0.77│ 0.90│
│每股净资产(元) │ 4.48│ 5.08│ 5.52│ 5.94│ 6.48│ 7.09│
│净资产收益率% │ 16.54│ 16.27│ 13.42│ 11.25│ 11.70│ 12.41│
│归母净利润(百万元) │ 1031.46│ 1152.68│ 1030.82│ 939.78│ 1074.46│ 1257.94│
│营业收入(百万元) │ 4779.57│ 5072.20│ 5007.84│ 4666.00│ 5277.20│ 6182.80│
│营业利润(百万元) │ 1212.04│ 1356.87│ 1210.21│ 1107.00│ 1265.00│ 1480.80│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-09-02 买入 维持 --- 0.76 0.85 0.97 太平洋证券
2026-08-31 增持 调低 --- 0.67 0.73 0.82 东吴证券
2026-08-30 买入 维持 --- 0.59 0.72 0.95 长江证券
2026-05-07 买入 维持 --- 0.61 0.74 0.88 光大证券
2026-05-04 买入 维持 --- 0.74 0.82 0.90 长江证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-09-02│中航高科(600862)经营目标完成过半，技术能力持续提升 │太平洋证券 │买入
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事件：公司发布2026年半年度报告，2026年1-6月实现营业收入23.64亿元，较上年同期下降13.97%；归属于上市公司
股东的净利润4.39亿元，较上年同期下降27.44%；基本每股收益0.32元，较上年同期下降25.58%。
经营目标完成过半，产能建设有序推进。报告期内，公司实现营业收入236,379.28万元，完成全年经营工作目标的55
.42%。其中，航空工业复材实现营业收入223,306万元，同比下降15.00%；优材百慕实现营业收入10,719万元，同比增长1
9.03%。报告期内，公司多个产能提升项目取得积极进展。先进航空预浸料生产能力提升项目建设已基本完成，并进入试
运营阶段；树脂及构件生产能力提升项目已完成竣工验收，进一步满足蜂窝产品、复合材料结构件等多种产品的研制需求
；民用航空复合材料构件能力提升项目基础施工已完成50%，启动钢结构安装；航空发动机用树脂基复材零组件生产能力
建设项目建设工程已全面竣工，已具备全面投产运营条件。此外，公司正有序推进投资事项，为民机业务的持续拓展及低
空经济快速发展提供强有力的产能保障。
坚持创新驱动发展，技术能力持续提升。公司坚持科技驱动发展战略，上半年研发投入0.71亿元，新增受理专利12项
，授权专利13项，累计有效专利348项。其中，航空工业复材依托在复合材料领域的技术积淀，积极布局新兴赛道，强化
研发投入，以创新驱动产品和产业升级。报告期内，公司成功自主研发复合材料密度测试专用试样，实现填补国内同类能
力验证样品空白，有力保障检测数据精准可比；推动耐高温玻璃布蜂窝及降噪蜂窝等新产品研发取得重要进展，持续提升
相关技术能力。
盈利预测与投资评级：预计公司2026-2028年的净利润为10.63亿元、11.77亿元、13.47亿元，EPS为0.76元、0.85元
、0.97元，对应PE为24倍、21倍、19倍，维持“买入”评级。
风险提示：订单增长不及预期；产品销售价格持续下降。
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2026-08-31│中航高科(600862)2026年中报点评：预浸料与发动机复材能力落地，产业链配│东吴证券 │增持
│套持续完善 │ │
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事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入23.64亿元，同比下降13.97%；归母净利润4.39亿元
，同比下降27.44%；扣非归母净利润4.38亿元，同比下降27.44%；经营活动现金流净额13.72亿元，同比增长53.43%。202
6年Q2实现营业收入12.83亿元，同比下降4.72%；归母净利润1.88亿元，同比下降23.92%。
投资要点
航空新材料收入下滑，毛利率与费用率共同压制盈利：公司航空新材料业务2026年上半年实现收入23.22亿元，同比
下降14.56%，主要系预浸料交付减少及产品结构调整；同期综合毛利率35.49%，同比下降2.30个百分点，管理费用率上升
1.73个百分点至7.60%，利润降幅高于收入。
多项复材技术取得进展，产业链布局持续完善：公司突破国产高性能T1100级碳纤维预浸料关键技术，国产T800级碳
纤维预浸料在国产民机主结构完成验证，多种规格蜂窝材料应用于国产大涵道比发动机短舱系统，并推进国产大飞机前机
身上壁板等项目。产业链方面，公司参股长盛科技，推动高端碳纤维复合材料研发；子公司航空工业复材与中国航发商发
共同组建上发复材，布局商用发动机复合材料零组件供应能力。专用装备及工装模具业务则向市场化、专业化方向延伸，
有望进一步增强复材产业链配套能力。
复材行业短期需求具备支撑，长期受益于轻量化趋势与政策推动：公司业务涵盖航空新材料、商用发动机关键零组件
、通航装备复材及制品、民用航空复材及构件。1）短期看，国防装备投入稳定增长，无人机等低成本、智能化航空产品
发展，有望拉动高性能复材需求；全球供应链区域化及C919批产交付能力提升，有望推动民航复材自主发展与需求释放。
2）长期看，轻量化趋势巩固高性能复材在飞机设计中的核心地位，并拓展其在卫星、火箭领域的应用；“十五五”期间
战略性新兴产业发展及新材料技术攻关、产能优化和标准建设，有望改善行业环境，为公司航空复材业务提供中长期支撑
。
盈利预测与投资评级：公司航空复材技术与产业化能力持续提升，新增产能逐步落地，民机及商用发动机复材需求拓
展有望推动收入修复与产品结构优化。考虑到上半年预浸料交付减少及产品结构调整使收入和毛利率承压，我们将2026—
2027年归母净利润预测由16.2/17.9亿元下调至9.3/10.2亿元，新增2028年归母净利润预测为11.4亿元，对应PE分别约为2
7/24/22倍，由“买入”下调至“增持”评级。
风险提示：航空复材客户需求及预浸料交付不及预期；民机与商用发动机复材项目投产不及预期；原材料价格波动风
险。
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2026-08-30│中航高科(600862)产品结构调整短期承压，商飞商发或带动加速跨越 │长江证券 │买入
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事件描述
公司发布2026年半年报，2026H1实现营收23.64亿元，同比减少13.97%；归母净利润4.39亿元，同比减少27.44%；扣
非归母净利润4.38亿元，同比减少27.44%。其中，2026Q2实现营收12.83亿元，同比减少4.72%，环比增长18.62%；归母净
利润1.88亿元，同比减少23.92%，环比减少25.04%；扣非归母净利润1.92亿元，同比减少23.78%，环比减少22.3%。
事件评论
受预浸料交付减少及产品结构调整等影响，公司业绩短期承压但韧性较强。2026H1营业收入完成全年经营工作目标的
55.42%；利润总额完成全年经营工作目标的59.04%。分子公司来看，中航复材收入22.3亿元（yoy-15%）,优材百慕收入1.
07亿元（yoy+19%），深圳轻快收入0.25亿元。
受预浸料交付减少及产品结构调整等影响，公司整体盈利能力略有波动。2026H1销售毛利率为35.49%，同比降低2.3p
cts；销售净利率为18.72%，同比降低3.52pcts。其中，销售费用率为0.62%，同比提升0.19pcts；管理费用率为7.6%，同
比提升1.72pcts；研发费用率为2.97%，同比降低0.53pcts；财务费用率为-0.29%，同比降低0.04pcts。分子公司来看，
中航复材净利润4.7亿元（yoy-26%），优材百慕净利润0.18亿元（yoy+26%）。
公司前瞻布局商用航空等新兴领域，积极备产迎接需求释放。2026H1末存货余额为15.66亿元，相比期初增长20.89%
；应收账款及票据余额为37.62亿元，相比期初减少1.99%；预付款项余额为0.67亿元，相比期初增长137.21%；在建工程
余额为2.17亿元，相比期初增长32.38%；固定资产余额为11.46亿元，相比期初减少2.75%；合同负债余额为0.37亿元，相
比期初减少67.14%。
转民业务有望给公司带来新的长期增长点。2026H1公司保障国产碳纤维预浸料批产供应，序时推进民机复合材料构件
研制任务及长江系列发动机复材构件产品等交付任务。大飞机的复苏扩产、国产化的迫切需求有望牵引国内航空产业市场
扩张及产业链升级，为航空复合材料行业提供强劲市场支撑、注入强劲动能。“一代飞机，一代材料”，大飞机的迭代亦
将牵引复材应用进入加速突破的“跨越期”。
盈利预测与估值：预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.2/10.1/13.2亿元，同比增长-21%/+23%/+32%，对应当前
市值（2026.8.28收盘价）PE为30/25/19X。
风险提示
1、下游主机厂型号列装交付进程不及预期的风险；2、公司项目投产进度和订单获取不及预期的风险。
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2026-05-07│中航高科(600862)2025年年报及2026年一季报点评：推进T800级及以上预浸料│光大证券 │买入
│全面应用，低空拓展卓有成效 │ │
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事件：近期，公司发布2025年年报，全年实现营收50.1亿元，YOY-1.3%；归母净利润10.3亿元，YOY-10.6%。发布202
6年一季报，一季度实现营收10.8亿元，YOY-22.8%；归母净利润2.5亿元，YOY-29.9%。业绩表现符合预期。
点评：
披露年度经营计划；产品结构变化影响毛利率。1）季度分析：4Q25，公司实现营收12.5亿元，YOY-0.4%；归母净利
润2.2亿元，YOY-6.7%。2）盈利能力：2025年，公司毛利率同比下滑1.2pcts至37.6%；净利率同比下滑2.4pcts至20.6%，
平稳略降。3）经营计划：2026年，公司计划实现营收42.65亿元，YOY-14.8%；利润总额8.80亿元，YOY-27.4%。其中，航
空新材料业务力争实现营收42.60亿元，YOY-13.7%；利润总额9.25亿元，YOY-27.1%。经营计划的同比下滑，或反映需求
端阶段性的收缩。
T800级及以上预浸料突破性增长；低空拓展卓有成效。2025年，分子公司看，1）航空工业复材：实现新一代T800级
及以上碳纤维预浸料及预浸丝束产量突破性增长，全年营收47.0亿元，YOY-1.45%；净利润10.7亿元，YOY-10.13%，主要
系研发增加及交付产品结构变化导致部分产品毛利贡献降低所致。2）优材百慕：民航年度订单增长迅速，完成多个型号
飞机刹车零部件取证，全年营收2.1亿元，YOY+4.93%；净利润0.4亿元，YOY+7.54%。3）深圳轻快世界：低空经济拓展成
效突出，新增核心客户13家，成为28家eVTOL企业核心供应商，低空飞行器预浸料市占率达80%。全年营收0.3亿元；净利
润-0.14亿元。
持续加大研发投入；经营现金流改善明显。2025年，公司期间费用率同比增加0.7pcts至12.2%：1）销售费用率同比
减少0.1pcts至0.4%；2）管理费用率同比增加0.4pcts至7.8%；3）财务费用率为-0.3%，上年同期为-0.3%；4）研发费用
率同比增加0.3pcts至4.2%，研发费用同比增加7.6%至2.1亿元。2025年，公司经营活动净现金流为12.0亿元，2024年为5.
0亿元。截至1Q26末，公司：1）应收账款及票据38.8亿元，较年初增加1.0%；2）存货14.6亿元，较年初增加13.0%。
盈利预测、估值与评级：公司聚焦航空新材料主业，巩固非民航装备业务龙头地位的同时培育产业新增长点，积极开
拓民航和低空产业，加大拓展国际市场。考虑到特种行业需求尚存在一定不确定性，我们分别下调公司2026年、2027年归
母净利润45%、42%至8.53亿元、10.33亿元，同时新增2028年预测为12.25亿元，当前股价对应2026 2028年PE分别是33
x/28x/23x。维持“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期、产品价格波动等。
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2026-05-04│中航高科(600862)需求短期承压，加快新兴市场拓展 │长江证券 │买入
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事件描述
公司发布2026年一季报，2026Q1实现营收10.81亿，yoy-22.85%，qoq-13.25%；归母净利润2.51亿，yoy-29.87%，qoq
+11.75%；扣非归母净利润2.47亿，yoy-30.05%，qoq+10.26%。
事件评论
下游需求节奏波动，营收短期下滑。公司2026Q1实现营收10.81亿，yoy-22.85%，qoq-13.25%，其中航空新材料业务
实现营收10.74亿，yoy-22.76%，主要系航空复合产品部分客户交付减少。公司作为国内航空复合材料龙头企业，覆盖军
民用各大领域，当前受下游需求规划尚不明朗及客户提货节奏的因素影响，公司航空复合产品营收短期波动。
受新业务拓展影响，费用率小幅上升。公司2026Q1毛利率为40.54%，yoy-0.67pcts，qoq+4.89pcts，整体同比较为稳
定。费用端，公司2026Q1期间费用率为12.14%，yoy+2.52pcts，qoq-2.67pcts，其中管理费用率为8.99%，yoy+2.6pcts，
qoq-0.82pcts，或主要系新业务拓展增加相应费用所致。受管理费用率同比上升影响，公司净利率水平小幅下降，2026Q1
净利率为22.82%，yoy-2.91pcts，qoq+5.18pcts。
积极备产备货拓展市场，静待需求复苏。尽管下游需求短期波动，公司仍在积极备产备货，2026Q1末存货余额为14.6
3亿，较期初增长12.96%；在建工程余额为1.71亿，较期初增长4.29%。同时公司加大增量市场拓展力度，围绕C919等国产
客机项目带来的供应链本土化需求、无人机及eVTOL等新兴航空器市场的崛起，以及航空维修市场对复合材料修复技术的
需求增长等方向布局。
风险提示
1、下游主机厂型号列装交付进程不及预期的风险；2、公司项目投产进度和订单获取不及预期的风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：28家
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2026-09-01│中航高科(600862)2026年9月1日至9月15日投资者关系活动主要内容
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1.公司董事会秘书介绍2026年上半年主要经营情况。
答:上半年,公司锚定年度经营目标,统筹推进生产经营与内部管理各项工作,整体运营保持平稳,顺利完成上半年阶段
性经营任务。上半年实现营业收入236,379.28万元,完成全年目标55.42%;实现利润总额51,957.68万元,完成全年目标59.0
4%,阶段性序时进度达标。
业务板块层面,航空工业复材持续推进均衡生产,严守产品交付节点,保障国产碳纤维预浸料批产供货;有序推进民机复
材构件研制、商用航空发动机复材构件交付等重点任务,保障国家重点配套项目落地。优材百慕上半年营收、利润同比实
现双增长,持续开展技术迭代,丰富完善产品体系,积极拓展国内外民航市场,加快民航刹车产品国产化替代步伐,推动高铁
闸片项目实现中标落地。
资本运作与股东回报方面,公司完成股份回购,累计回购股份389.5万股,使用资金约1亿元;完成年度现金分红,派发约3
.09亿元,持续回报股东。
2.请问公司“十五五”规划编制进展如何?
答:目前公司已完成“十五五”规划初稿,也经过内部多轮研讨,正在按工作计划推进,后续待规划文件成熟后将及时履
行审议程序。
“十五五”期间,公司将聚焦“高质量、低成本”发展战略,短期积极应对行业毛利率承压,加快低效产能出清,长期通
过提质增效推动产业链精益化发展,实现降本增效与可持续发展。公司管理层对“十五五”时期发展充满信心,将全力确保
“十五五”时期稳健开局、行稳致远。
3.请问目前公司低空业务发展现状如何?
答:目前公司聚焦低空经济核心赛道,依托深厚的复合材料技术积累及粤港澳大湾区产业优势,通过子公司深圳轻快世
界重点布局e-VTOL、无人机等低空经济通用航空装备领域,专注提供轻量化、定制化、批量化的材料解决方案,公司载人e-
VTOL预浸料市场占有率达80%。
现阶段,公司低空业务板块整体处于运营初期,产能建设、市场拓展、产品交付及新项目立项审批等各项工作均有序推
进,暂未对公司收入和利润形成正向贡献。随着国内e-VTOL适航取证持续落地、行业商业化进程加快,业务增量将逐步释放
。公司将持续培育低空经济业务,打造成为未来高质量增长的重要引擎,对公司营收与利润形成正向拉动。
4.请问上发复材产能建设进展如何?
答:公司持续推进上发复材商用发动机复合材料零组件产业能力建设,项目建设工程已完成竣工验收,正式具备全面投
产运营条件。
现阶段重点开展产品测试与认证工作,业务主要配套中国航发商发相关项目。未来将形成商用发动机风扇叶片上海临
港、北京两地协同交付能力。
5.请问公司的股权激励进展如何?
答:公司已于2026年4月27日完成股份回购,本次回购股份拟用于实施股权激励。目前公司正积极推进股权激励相关工
作,审慎研究论证方案,统筹平衡激励与约束机制,力求充分发挥激励效用,助力公司长远发展。
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参与调研机构：14家
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2026-08-29│中航高科(600862)2026年8月29日投资者关系活动主要内容
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1、公司2026年上半年经营情况？
答：2026年上半年，公司紧扣年度目标，稳步推进各项经营及管理工作，整体运营平稳，顺利完成上半年阶段性经营
任务。报告期内，公司2026上半年实现营业收入236,379.28万元，完成全年目标55.42%；实现利润总额51,957.68万元，
完成全年目标59.04%，阶段性序时进度达标。
业务层面，航空工业复材持续推进均衡生产，严守交付节点，保障国产碳纤维预浸料批产供货，有序推进民机复材构
件研制任务及商用航空发动机复材构件产品等交付任务，有力保障重点配套任务落地。优材百慕上半年营收、利润同比双
增长，优材百慕持续技术迭代、完善产品体系，拓展国内外民航市场，推动民航刹车产品国产化替代进程与高铁闸片项目
中标落地。
资本运作与股东回报方面，公司完成股份回购，累计回购股份389.5万股，使用资金约1亿元；同时完成年度现金分红
，派发约3.09亿元，有效回报股东。
2、公司今年在研发和技术创新方面有什么进展？
答：公司聚焦航空主业，强化科技创新赋能，持续夯实核心技术竞争力。航空工业复材成功自主研发复合材料密度和
拉伸等能力验证提供者样品，有力保障检测数据精准可比；推动耐高温玻璃布蜂窝及降噪蜂窝等新产品研发取得重要进展
，持续提升相关技术能力及应用。优材百慕持续推进刹车盘副国产化替代进程，持续拓展高速列车刹车组件应用推广；在
民航制动领域开展两种国产碳刹车盘副的研制、两种国产碳刹车盘副的扩项，开展众多机轮附件项目研制，取得相关PMA
证书，进一步巩固民航制动领域国产化优势。深圳轻快世界深耕低空经济领域，推进产学研一体化经营，联合香港科技大
学、京航生物等高校及企业搭建联合实验室；成功开发高韧性RTM树脂，完成耐超低温（-269℃）医疗复合材料研发并实
现首批供货，实现新领域技术产业化落地。
3、公司主业投资项目进展如何？
答：先进航空预浸料产能提升项目建设基本建成，进入试运营阶段；树脂及构件产能提升项目已完成竣工验收，可进
一步满足蜂窝、复材结构件产品研制的生产需求；航空发动机树脂基复材零组件产能建设项目建设工程全面竣工，已具备
投产运营条件；民用航空复材构件产能提升项目基础施工完成50%，已启动钢结构安装。同时，公司正积极论证多个民机
项目及产能布局，持续储备未来民机业务发展动能。
4、公司上半年营收、利润总额分别完成年度目标55.42%、59.04%，业绩进度与年度计划基本匹配。公司往年存在上
半年业绩高于下半年的经营节奏，请问2026年是否仍将延续该格局，还是下半年经营会更好？
答：“十四五”期间，公司一季度收入通常偏高，主要是交付验收产品确认收入的同时考虑早挂账争取回款。公司20
26年二季度民机相关研制任务收入同比大幅增长，二季度收入环比高于一季度，目前民机业务利润率低于传统主力产品，
对整体利润形成一定影响。公司上半年业务发展态势稳步向好，随着民机研制任务持续落地、行业需求稳步释放，民机业
务将逐步形成正向业绩贡献。下半年公司将紧抓客户订单与交付需求，持续深化技术创新、提升经营管理质效，稳步推进
各项经营工作落地，管理层对完成全年经营目标具备充足信心。
5、上发复材测试认证进度如何？何时能够实现大批量交付？
答：上发复材产品测试认证工作仍在进行。民机认证流程复杂，需完成多轮测试及试验数据积累，整体验证周期相对
较长，各项认证工作均按计划有序开展。现阶段公司可匹配客户节奏，按既定节点保障产品及时交付。后续随着市场交付
规模的提升，公司将按需有序推进产能补充建设，夯实批量交付能力。
6、公司是否计划布局预浸料、复材结构件出口业务？
答：目前公司蜂窝产品已实现出口，有效匹配海外供应链客户需求。预浸料、复材构件的海外市场拓展符合公司长远
战略规划方向，现阶段公司已主动开展海外市场推广、对外技术交流及行业参展对接等工作，积极储备海外客户资源，相
关业务处于市场拓展前期培育阶段。
7、公司股权激励有什么新思路？
答：此前公司完成的股份回购股份，主要用途即为实施股权激励。目前公司正积极沟通推进相关激励方案落地。如有
相关进展，公司将及时履行信息披露义务。
8、深圳轻快上半年收入已经接近去年全年，但目前仍然亏损。请问什么时候有望扭亏？产能规划如何？
答：当前公司低空经济行业多数客户仍处于适航取证阶段，仅少量客户实现批量交付，现阶段产品交付以小批量样机
为主，产品价值量相对有限。深圳轻快世界上半年营收实现大幅增长，随着下游客户逐步完成适航取证及订单交付规模持
续提升，未来盈利水平将稳步改善。
产能布局方面，南通产线面向长三角客户；深圳基地整合内部资源，部分订单依托北京产能完成交付。目前现有产能
基本匹配客户现阶段需求。深圳新建产能正在决策流程中，未来将满足大湾区客户。预计2027年底至2028年，大量客户将
陆续完成适航取证、市场需求逐步释放，公司将同步跟进扩充产能，合理匹配行业发展节奏。
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参与调研机构：14家
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2026-06-23│中航高科(600862)2026年6月23-24日投资者关系活动主要内容
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1、子公司深圳轻快世界在低空经济民用市场的业务拓展进展如何？
答：深圳轻快世界聚焦eVTOL、无人机等低空经济通用航空装备领域。截至目前，已与28家eVTOL核心企业开展合作，
低空载人eVTOL领域预浸料市占率达80%。现阶段深圳轻快世界仍处于业务运营初期，产品交付安排、新建项目立项及审批
工作均按计划有序推进。同时持续推进预浸料产品在3C、新能源汽车、轨道交通等领域的业务推广和技术交流。
2、公司制定的2026年经营目标有所下滑，相关原因？
答：公司2026年经营目标是结合行业发展趋势、市场需求变化及公司自身实际情况审慎制定的。从经营质量看，公司
营业收入、净利润等关键指标表现良好，盈利具备稳定性与持续性。未来公司将持续聚焦核心主业，持续推进技术创新与
市场开拓，努力提升经营质量与企业内在价值，更好回报广大投资者。
3、股东方制造院后续是否会有更多先进材料实现产业化落地？
答：股东方制造院专注航空工艺与先进材料技术研发，公司现有部分技术源自制造院科研成果。目前双方通过市场化
机制稳步开展科技成果转化。后续项目将结合技术成熟度、市场需求综合研判，严格履行市场化决策程序。如相关事项触
及信息披露标准，公司将及时发布公告。
4、公司是否会开展股权激励？
答：公司已于2026年4月27日完成股份回购，实际回购公司股份3,895,000股，占公司总股本的0.2796%，回购均价25.
70元/股，本次回购股份将用于股权激励。公司积极关注并推进股权激励事项，审慎研判方案，统筹平衡激励与约束效能
，从而推动企业长远发展。若股权激励事项取得实质性进展，公司将会按照相关规定及时履行信息披露义务。
5、关于子公司优材百慕的业务情况？
答：优材百慕主营民航飞机航空器材、轨道车辆制动产品的研发、生产及销售，持有三十余种机型飞机刹车盘副产品
适航证书，是国内持证范围较广的民航飞机刹车盘副供应商，资质覆盖波音、空客等主流机型。现阶段持续拓展国内外民
航市场，稳步提升钢制刹车盘副、碳刹车盘副的市场占有率，推进民航飞机刹车盘副国产化替代。
6、关于上发复材的业务进展情况?
答：上发复材已具备投产运营条件，目前正在推进产品的测试和认证工作，未来将形成商用发动机风扇叶片项目在上
海临港和北京两地交付能力。
7、公司在民机方向的布局情况？
答：公司持续推进民用航空产业化项目实施，各项目建设节点有序落地：1.完成民用航空复合材料构件能力提升建设
项目、树脂及构件生产能力提升建设项目决策，推动项目按计划实施，提升预浸料、蜂窝等核心产品产业能力；2.持续推
动上发复材商用发动机复合材料零组件产业能力建设，进一步开拓民用航空市场；3.完成南通民用预浸料生产线转移至深
圳轻快世界，加紧推进通用航空复合材料原材料和结构件产业能力布局，抢占低空经济市场。公司将持续做强做优民用航
空产业，不断推进民机材料研发与产业化应用，推动优材百慕高温炭材料制品稳步发展，深入实施新一轮混合所有制改革
，持续拓宽业务布局。坚持市场导向与技术引领双轮驱动，统筹干线民机与通用航空协同发展，巩固低空市场领先地位。
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参与调研机构：15家
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2026-05-07│中航高科(600862)2026年5月7-8日投资者关系活动主要内容
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1、公司2025年至2026年一季度整体经营情况如何？
答：2025年三季度起受下游需求波动、行业供应链环境影响，公司交付节奏阶段性放缓；但航空业务稳健发展基本面
未变，行业地位与竞争格局保持稳定，核心产品毛利率处于合理区间，公司坚持稳健经营，保障生产经营平稳连续。
2、公司股份回购的最新进展是什么？
答：为稳定市场预期、提振投资者信心，公司严格按照已披露的回购方案依规推进股份回购事宜，并已于2026年4月2
7日顺利完成全部回购工作，本次累计实际回购股份389.5万股。
3、公司各子公司的布局状况是怎样的？
答：公司各子公司业务布局持续优化、核心能力稳步提升。航空工业复材T800级及以上碳纤维预浸料、预浸丝束产量
实现突破性增长，进一步筑牢先进复合材料供应根基；深度布局民用大飞机产业链，紧密跟进民航大飞机取证进程，加快
推进上发复材商用发动机复合材料零部件产业化能力建设，持续拓展民用航空市场。南通民用预浸料产线已顺利划转至深
圳轻快世界，重点布局通用航空复材原材料与结构件业务，积极抢占低空经济发展先机，2025年新增核心客户13家，已成
为28家eVTOL企业的核心供应商，低空飞行器预浸料市场占有率达到80%。优材百慕扎实完成民航飞机刹车盘副及高铁制动
闸片产品的订单交付任务，积极开拓海内外民航市场，民航业务订单规模快速提升，2025年实现营业收入2.1亿元。
4、子公司优材百慕的业务情况如何？
答：子公司优材百慕主营民航飞机航空器材、轨道车辆制动产品的研发、生产及销售，持有三十余种机型飞机刹车盘
副产品适航证书，为国内刹车盘副产品持证覆盖面最广的供应商之一。公司稳步推进民航飞机刹车盘副国产化替代，加快
高速列车制动组件规模化落地应用；2025年顺利完成多款飞机刹车零部件适航取证，全年新增PMA证书145项。
5、公司在低空经济领域的子公司深圳轻快世界业务进展如何？
答：现阶段，深圳轻快世界已有部分客户完成资质取证，并形成稳定的订单；另有部分客户仍处于产品测试验证及资
质申报阶段。目前公司业务以小批量供货、测试取证配套为核心，正集中资源对接客户需求，全力配合推进产品验证与资
质取证进程，持续提升公司在低空经济领域预浸料及结构件的市场占有率。
6、公司2026年的经营目标及发展导向是什么？
答：2026年，公司将紧扣高质量发展、新质生产力建设及稳增长、防风险工作主线，坚守“高质量、低成本”核心发
展战略。短期主动应对行业毛利率下行压力，全力保持整体盈利能力稳定在合理区间；加快推动T800级及以上碳纤维预浸
料在新型航空复材结构件上的应用，稳固航空装备预浸料领域领先地位；持续做强做优民用航空业务，加快民机复合材料
研发及产业化进程。长期以提质增效为核心，推动产业链精益化发展，实现降本增效与可持续发展深度协同。
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