价值分析☆ ◇600866 星湖科技 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-28
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1月内               1              0              0              0              0              1
2月内               1              0              0              0              0              1
3月内               1              0              0              0              0              1
6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               2              1              0              0              0              3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.14│      0.37│      0.41│      0.60│      0.75│      0.85│
│每股净资产(元)      │      2.40│      4.14│      4.55│      4.78│      5.14│      5.61│
│净资产收益率%       │      6.00│      8.84│      8.97│     12.93│     14.98│     15.80│
│归母净利润(百万元)  │    106.47│    608.33│    677.95│   1001.59│   1233.50│   1410.00│
│营业收入(百万元)    │   1235.05│  17486.32│  17373.73│  16908.00│  17401.50│  17751.00│
│营业利润(百万元)    │    117.31│   1432.93│    867.35│   1282.00│   1577.50│   1803.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-10-28     买入       维持             8.52       0.57       0.71       0.82       华泰证券
2024-07-15     买入       首次             7.56       0.63       0.78       0.88       华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-10-28│星湖科技(600866)Q3盈利下滑，大品种氨基酸景气                                      
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    盈利预测与估值                                                                              
    考虑味精跌价影响，我们下调食品添加剂板块均价和毛利率，预计公司24-26年归母净利9.5/11.8/13.6亿
元（前值10.5/12.9/14.6亿元），同比+40%/+24%/+16%，对应EPS为0.57/0.71/0.82元，参考可比公司25年Win
d一致预期平均12xPE，给予公司25年12xPE，目标价8.52元，维持“买入”评级。                         

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  2024-07-15│星湖科技(600866)氨基酸供需共振，加码合成生物                                      
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    氨基酸行业领先企业，首次覆盖给予“买入”评级                                                
    公司是全球氨基酸行业领先企业，23年赖/苏氨酸年产能80/26.8万吨，均居全球第2。我们看好公司：1）
粮食安全背景下豆粕减量替代需求增长，叠加竞争格局优化，赖/苏氨酸景气有望上行；2）加码合成生物，布
局小品种氨基酸、生物基尼龙等产品；3）伊品生物整合效果渐显，国企改革背景下23年分红率93%，依托集团
业务协同性下价值有望重估。我们预计公司24-26年归母净利10.5/12.9/14.6亿元（EPS0.63/0.78/0.88元），
参考可比公司24年平均14xPE的Wind一致预期，考虑公司合成生物平台发展初期，给予公司24年12xPE估值，目
标价7.56元，首次覆盖给予“买入”评级。                                                          

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