价值分析☆ ◇600869 远东股份 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 3 1 0 0 0 4
6月内 6 2 0 0 0 8
1年内 11 3 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.24│ 0.25│ 0.14│ 0.17│ 0.36│ 0.43│
│每股净资产(元) │ 1.68│ 1.94│ 2.10│ 2.23│ 2.58│ 2.98│
│净资产收益率% │ 14.20│ 12.82│ 6.85│ 7.58│ 14.02│ 14.72│
│归母净利润(百万元) │ 530.90│ 552.00│ 319.67│ 381.36│ 797.11│ 955.13│
│营业收入(百万元) │ 20871.27│ 21679.65│ 24464.75│ 27678.11│ 31484.24│ 35440.52│
│营业利润(百万元) │ 704.94│ 616.77│ 410.63│ 471.71│ 1018.71│ 1222.86│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-28 买入 首次 --- 0.03 0.37 0.47 华西证券
2024-09-20 增持 维持 --- 0.17 0.29 0.36 方正证券
2024-09-13 买入 维持 --- 0.17 0.30 0.36 中信建投
2024-09-05 买入 维持 --- 0.20 0.32 0.38 太平洋证券
2024-08-28 买入 维持 --- 0.20 0.42 0.48 东北证券
2024-08-26 买入 维持 --- 0.21 0.34 0.46 华金证券
2024-08-25 增持 调低 --- 0.20 0.44 0.48 中邮证券
2024-08-25 买入 维持 --- 0.19 0.38 0.46 华鑫证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-28│远东股份(600869)深度报告：进军AI，多线发力
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投资建议：我们预测公司24-26年收入269.06/329.90/398.27亿元，24-26年归母净利润0.73/8.26/10.42
亿元，EPS为0.03/0.37/0.47元，对应2024年11月27日4.83元/股收盘价，PE分别为147.13/12.98/10.29倍，看
好公司主业修复+AI业务新布局，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-09-20│远东股份(600869)公司跟踪报告：电池业务加速减亏，关注海缆及低空经济新增长极
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投资建议：预计公司2024年将受益于海缆和高端线缆市场的快速扩展、智慧机场业务订单执行能力的提升
，以及电池业务减亏策略的有效实施，盈利水平有望回升。预计2024/2025/2026年公司归母净利润分别为3.86
/6.49/7.88亿元，对应PE分别为20.36/12.10/9.97，给予“推荐”评级。
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2024-09-13│远东股份(600869)营业收入稳定增长，原材料涨价扰动利润
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盈利预测：预计2024-2025年公司归母净利润3.7、6.7亿元，对应PE22.2、12.3倍。
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2024-09-05│远东股份(600869)2024年半年报点评：收入稳健增长，海缆工厂即将投产
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投资建议：由于公司锂电池业务短期承压，我们下调此前盈利预期，预计2024-2026年，公司营收分别为2
74.60亿元、307.82亿元、344.07亿元(前值：285.89亿元、324.73亿元、348.53亿元)，同比增速分别为+12.2
4%、+12.09%、+11.78%；归母净利润分别为4.51亿元、7.21亿元、8.37亿元（前值：8.21亿元、9.71亿元、11
.28亿元），同比增速分别为+41.09%、+59.89%、+16.06%；EPS分别为0.20/0.32/0.38元，当前股价对应PE分
别为19/12/10倍，维持“买入”评级。
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2024-08-28│远东股份(600869)半年报点评：铜价波动、缆网板块利润受损，电池、机场板块订单放量
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投资建议：我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.35/9.32/10.73亿元，同比增长35.98%/114.49%
/15.13%，EPS为0.2/0.42/0.48元，对应PE分别为18/8/7倍，维持“买入”评级。
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2024-08-26│远东股份(600869)盈利能力承压，智慧机场前景可期
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投资建议：公司是电缆行业龙头企业，将受益行业集中度提升，海缆技术储备多年，有望贡献新增量；电
池行业竞争加剧，公司已制定差异化竞争策略，预计待碳酸锂价格逐步企稳后行业迎来修复，有望实现减亏并
逐季改善。智慧机场业务订单饱满，前景可期。考虑到行业竞争状况，下调盈利预测，预计24-26年归母净利
润分别为4.55亿、7.51亿及10.18亿；EPS分别为0.21元、0.34元及0.46元；对应PE分别为18、11及8倍，维持
“买入”的投资评级。
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2024-08-25│远东股份(600869)营收符合预期，铜价上升及竞争加剧导致利润承压
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盈利预测与投资评级:我们预测公司2024-2026年营收分别为279.1/317.7/366.7亿元，下调归母净利润分
别为4.5/9.8/10.6亿元，对应PE分别为18/9/8倍，下调评级，给予“增持”评级。
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2024-08-25│远东股份(600869)公司事件点评报告：揽储一体稳步推进，静待业绩拐点出现
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盈利预测
结合行业现状以及公司的经营情况，我们下调公司的盈利预测，预测公司2024-2026年归母净利润分别为4
.29、8.51、10.30亿元，EPS分别为0.19、0.38、0.46元，当前股价对应PE分别为19、10、8倍，铜价企稳缆网
业务盈利能力有望修复且电池业务有望减亏，公司业绩拐点即将出现，且PE估值与同行相比处于较低水平，维
持公司“买入”投资评级。
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