研报评级☆ ◇600905 三峡能源 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-09-17
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 2 0 0 0 4
3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 4 3 0 0 0 7
1年内 4 3 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.25│ 0.21│ 0.13│ 0.11│ 0.14│ 0.15│
│每股净资产(元) │ 2.88│ 3.03│ 3.10│ 3.18│ 3.27│ 3.38│
│净资产收益率% │ 8.70│ 7.05│ 4.19│ 3.60│ 4.16│ 4.49│
│归母净利润(百万元) │ 7181.09│ 6111.43│ 3714.40│ 3264.95│ 3901.45│ 4346.09│
│营业收入(百万元) │ 26485.47│ 29717.04│ 28399.42│ 27881.78│ 30151.74│ 32554.75│
│营业利润(百万元) │ 8990.94│ 8525.33│ 5077.70│ 4450.28│ 5314.67│ 5961.08│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-09-17 买入 维持 --- 0.10 0.12 0.14 天风证券
2026-09-09 增持 维持 4.7 0.11 0.13 0.14 华创证券
2026-09-07 增持 调低 --- 0.11 0.14 0.14 光大证券
2026-09-03 买入 维持 --- 0.07 0.10 0.12 长江证券
2026-05-17 增持 维持 --- 0.13 0.15 0.16 国信证券
2026-05-13 买入 维持 --- 0.13 0.16 0.19 长江证券
2026-05-10 买入 维持 --- 0.15 0.16 0.17 西部证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-09-17│三峡能源(600905)装机容量达53GW，风光比例均衡 │天风证券 │买入
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事件：公司披露2026年中报。上半年公司实现营收133.57亿元，同比下降9.36%；实现归母净利润12.19亿元，同比下
降68.05%。单二季度公司实现营收64.09亿元，同比下降9.83%；实现归母净利润1.79亿元，同比下降86.94%。
点评
装机容量达53GW，风光比例均衡
上半年公司新增装机容量36.12万千瓦，累计装机容量达到5269.53万千瓦，其中风电累计装机容量达到2449.23万千
瓦，太阳能发电累计装机容量达到2694.20万千瓦。上半年公司新增获取核准/备案项目容量167.44万千瓦，在建项目计划
装机容量合计1838.65万千瓦。上半年公司发电量395.21亿千瓦时，同比增长0.53%，其中风电发电量下降3.19%，主要受
项目所在区域平均风速同比下降以及部分地区消纳形势变化影响，太阳能发电量增长7.07%，主要受益于装机增长。
业绩有所承压，可再生能源电价附加回收增加
上半年公司营业收入同比下降9.36%，归母净利润同比下降68.05%，主要系（1）2026年上半年，我国天气气候总体呈
现出气温偏高、降水时空分布不均、极端天气频发的特点。公司项目所在区域风光资源同比下降，影响公司发电量。（2
）受部分区域消纳形势变化影响，上网电量不及预期。（3）受上网电量市场化交易比例提高与交易价格波动等因素影响
，综合平均电价较去年同期有所下降。（4）由于并网项目陆续投产，固定资产折旧同比增加。上半年公司经营活动产生
的现金流量净流入同比增长6.23%，主要系可再生能源电价附加回收增加。
控股股东计划增持公司股份，增持金额15-30亿元
2026年4月，公司控股股东三峡集团完成股份增持计划，累计增持股份超3.5亿股，增持金额超15亿元。2026年7月20
日，控股股东三峡集团再次启动新一轮股份增持计划，三峡集团计划在未来12个月内通过二级市场增持公司股份，增持金
额不低于15亿元、不高于30亿元。
盈利预测与估值：
考虑到公司上半年电量、业绩等，下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为28、34、39亿元（前值为66、7
2亿元），对应PE为38、31、27倍，维持“买入”评级。
风险提示：政策推进不及预期、补贴兑付节奏大幅放缓、行业技术进步放缓、行业竞争加剧、公司开发项目不及预期
的风险等
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2026-09-09│三峡能源(600905)2026年中报点评：短期盈利承压，项目储备支撑成长弹性 │华创证券 │增持
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公司公告2026年半年度报告：1）业绩表现：2026年上半年实现归母净利12.19亿元，同比下降68.05%；2026Q2实现归
母净利1.79亿元，同比下降86.94%。2）营业收入：2026年上半年实现营收133.57亿元，同比下降9.36%；2026Q2实现营业
收入64.09亿元，同比下降9.83%。3）毛利率：2026年上半年毛利率为35.66%，同比-11.40pct；2026Q2毛利率为31.32%，
同比-13.31pct。
经营数据：装机规模稳步增长，发电量基本持平。1）电量层面：2026年上半年总发电量395.21亿千瓦时，同比增长0
.53%；上网电量383.81亿千瓦时，同比增长0.54%。分类型看，风电/光伏/独立储能项目发电量分别为242.62/148.94/3.6
5亿千瓦时，同比-3.19%/+7.07%/+6.73%。2）装机层面：截至2026年6月30日，公司控股装机容量5269.53万千瓦，其中风
电、光伏、独立储能项目装机容量分别为2449.23、2694.20、126.10万千瓦。2026年上半年，公司新增并网装机容量36.1
2万千瓦，其中风电/光伏/独立储能项目分别新增并网9.97/16.15/10.00万千瓦。3）利用小时数：2026年上半年，公司风
电/光伏项目利用小时数分别为1003/575小时，同比-143/-22小时，主要系项目所在区域风光资源下降叠加部分地区消纳
承压所致。
在建项目储备充裕，为远期增长提供支撑。截至2026年6月30日，公司在建项目计划装机容量合计1838.65万千瓦，其
中风电/光伏/抽水蓄能/火电/独立储能项目分别为438.56/224.09/360/796/20万千瓦。同期，公司新增获取核准/备案项
目容量167.44万千瓦。目前公司储备项目规模可观，未来投产后将对公司业绩形成支撑。
多重因素导致业绩承压，短期盈利能力面临挑战。2026年上半年，公司业绩下滑主要受多方面因素影响。一是风光资
源不及同期，公司项目所在区域风光资源同比下降，导致风电、光伏利用小时数分别减少143小时和22小时。二是部分区
域消纳压力增大，导致上网电量不及预期。三是市场化交易影响电价，随着上网电量市场化交易比例显著提高，叠加交易
价格波动，公司综合平均电价较去年同期有所下降。
投资建议：1、盈利预测：由于绿电行业目前面临一定困境，我们预计2026 2028年公司分别实现归母净利润30.2
、36.8、40.8亿元，同比分别-18.6%、+21.6%、+10.8%，对应PE为35、29、26倍。2、估值：采用相对估值法，可比公司2
6年PB均值为1.5x，我们给予公司26年1.5xPB，对应26年目标市值1358亿元，目标价4.7元，预期较现价约28%空间，维持
“推荐”评级。
风险提示：产业政策重大变化；风电及光伏装机不及预期；应收账款风险等。
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2026-09-07│三峡能源(600905)2026年中报点评：量、价延续下行趋势，26H1业绩承压 │光大证券 │增持
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事件：三峡能源发布2026年中报。26H1，公司实现营业收入133.57亿元，同比-9.35%；归母净利润12.19亿元，同比-
68.05%。Q2单季度，公司实现营业收入64.09亿元，同比-9.82%；归母净利润1.79亿元，同比-86.94%。
装机规模持续增长，风光资源偏弱及消纳承压制约电量释放。截至26H1末，公司控股装机容量达到5269.53万千瓦，
其中风电/光伏控股装机分别为2449.23/2694.20万千瓦；上半年新增并网装机36.12万千瓦，其中风电/光伏新增装机分别
为9.97/16.15万千瓦。26H1公司累计发电量395.21亿千瓦时，同比+0.53%，其中风电发电量242.62亿千瓦时，同比-3.19%
，主要受到项目所在区域平均风速同比下降及部分地区消纳形势变化影响；光伏发电量148.94亿千瓦时，同比+7.07%，装
机增长贡献电量增量。整体来看，新增装机带动公司发电量保持小幅增长，但风光资源偏弱及消纳压力制约存量项目电量
释放。
市场化电价持续承压，拖累风光收入。26H1公司风电/光伏业务分别实现收入88.80/40.95亿元，同比-10.73%/-8.05%
，明显弱于对应发电量-3.19%/+7.07%，反映电价下降对收入端形成较大压力；根据我们的测算，公司26H1风电/光伏上网
电价（除税）分别为0.377/0.283元/千瓦时，同比下降3.3/4.5分/千瓦时。
电价下行叠加固定成本增长，盈利空间明显收窄。26H1公司营业成本85.94亿元，同比+10.15%，在营业收入同比-9.3
6%的情况下，收入与成本两端共同挤压盈利空间。分业务看，风电营业成本51.09亿元，同比+5.85%；光伏营业成本31.88
亿元，同比+16.14%，在风光收入均同比下降的背景下成本仍有所增长，主要与新能源装机扩张带来的折旧等固定成本增
加有关。因此公司风电/光伏毛利率大幅下降，26H1公司风电/光伏毛利率分别为42.46%/22.16%，分别同比下降9.01/16.2
0个pct。此外，公司信用减值损失4.68亿元，同比增加0.92亿元，投资收益6.51亿元，同比减少2.64亿元，进一步拖累利
润表现。
盈利预测、估值与评级：由于上网电价下行显著，我们下调公司26-27年归母净利润预测至32.01/38.94亿元（前值为
70.46/74.30亿元），并新增2028年归母净利润预测为39.11亿元，折合EPS分别为0.11/0.14/0.14元，当前股价对应PE为3
3/27/27倍。考虑到绿电上网电价承压，公司毛利率持续下行，我们下调公司至“增持”评级。
风险提示：新能源上网电价下降超预期，光伏、风电行业原材料价格大幅上涨影响公司盈利能力、海上风电降本进度
不及预期。
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2026-09-03│三峡能源(600905)量价承压主业经营偏弱，多重因素加剧业绩压力 │长江证券 │买入
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事件描述
公司发布2026年半年度报告：2026年上半年公司实现营业收入133.57亿元，同比下降9.36%；实现归母净利润12.19亿
元，同比下降68.05%。2026年二季度，公司实现营业收入64.09亿元，同比减少9.83%，实现归母净利润1.79亿元，同比下
降86.94%。
事件评论
资源及电价双重承压，上半年营收延续回落。2026年上半年，公司新增并网装机36.12万千瓦，其中风电、光伏和独
立储能分别新增9.97、16.15和10.00万千瓦，期末控股装机容量达到5269.53万千瓦。受项目所在区域平均风速下降以及
部分地区消纳形势变化影响，公司上半年风电平均利用小时数为1003小时，同比减少143小时，风电发电量为242.62亿千
瓦时，同比下降3.19%；虽然装机增长带动光伏发电量同比增长7.07%至148.94亿千瓦时，但光伏平均利用小时数也同比减
少22小时。整体来看，公司上半年发电量为395.21亿千瓦时，同比增长0.53%。电价方面，受市场化交易电量占比提高及
交易价格波动影响，公司综合平均电价同比下降，在电量基本持平的情况下，风电、光伏收入分别同比下降10.73%和8.05
%，共同拖累公司上半年营业收入同比下降9.36%；上半年风电、光伏度电收入分别约为0.377和0.283元/千瓦时，同比分
别下降3.3分/千瓦时、4.5分/千瓦时。
新增装机推高成本，多重因素压制业绩。由于并网项目陆续投产推高固定资产折旧及项目运营成本，公司上半年营业
成本同比增长10.15%至85.94亿元，增速明显高于收入，因此毛利润同比下降31.31%至47.63亿元，毛利率同比下降11.40
个百分点至35.66%。主业经营明显承压的同时，多重因素共同加剧业绩压力：1）费用方面，公司管理费用同比增长18.71
%，财务费用同比增长1.69%，其中财务费用增长主要系并网项目投产后费用化利息支出增加；2）公司上半年投资收益为6
.51亿元，同比下降28.85%，其中处置长期股权投资产生的收益为1.16亿元，同比减少3.51亿元，主要系上年同期集中转
让云南龙陵腊寨等参控股水电公司股权及相关债权，形成较高基数；3）公司上半年其他收益为0.50亿元，同比减少1.07
亿元，主要是风电增值税政策调整影响，增值税返还由上年同期的1.45亿元减少至0.41亿元；4）上半年信用减值损失为4
.68亿元，同比增加24.55%，进一步加剧业绩压力。多重因素综合影响下，公司上半年实现归母净利润12.19亿元，同比下
降68.05%；二季度实现归母净利润1.79亿元，同比下降86.94%，单季业绩压力进一步扩大。
盈利预测与估值：根据最新财务数据，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年对应EPS分别为0.07元、0.10元和0.
12元，对应PE分别为51.28倍、38.89倍和30.24倍，维持“买入”评级。
风险提示
1、新建项目投产进度和收益不及预期风险；2、风况、光照资源不及预期风险。
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2026-05-17│三峡能源(600905)发电量稳步增长，电价下行及资产减值致利润承压 │国信证券 │增持
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2025年装机规模持续扩张，电价下行及减值计提拖累业绩。2025年公司实现营业收入283.99亿元，同比下降4.43%；
归属于上市公司股东的净利润37.14亿元，同比大幅下降39.20%。业绩下滑主要受多重因素影响：1）受部分区域消纳形势
变化等因素影响，发电量不及预期；2）市场化交易比例提升拉低平均上网电价；3）以及公司基于谨慎性原则，对个别参
股股权投资、固定资产、商誉等长期资产计提的减值准备同比增加。2026Q1公司实现收入69.48亿元，同比下降8.92%；实
现归母净利10.4亿元，同比下降57.49%，业绩持续承压。
装机规模稳步增长，但利用小时数下滑。2025年公司新增并网装机461.53万千瓦，年末累计装机容量达5237.41万千
瓦。全年完成发电量762.61亿千瓦时，同比增长5.99%。分类型看，风电发电量479.21亿千瓦时，同比增长6.08%；太阳能
发电量276.54亿千瓦时，同比增长8.87%。然而，利用效率有所下降，风电平均利用小时数为2128小时，同比减少215小时
；太阳能发电平均利用小时数为1139小时，同比减少191小时。
市场化交易占比提升，平均电价承压，成本及减值侵蚀利润。2025年公司平均上网电价为0.3767元/千瓦时，同比下
降10.74%。市场化交易电量487.41亿千瓦时，占总上网电量比例由上年的58.59%提升至65.80%。成本端，营业成本同比增
长17.36%至165.25亿元，主要系新投产项目带来的折旧及运营成本增加。公司财务费用管控良好，同比减少3.85%至41.45
亿元。
分红政策稳健回报股东。根据2025年度利润分配预案，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.41元（含税），合计
拟派发现金股利11.72亿元（含税）。现金分红占归母净利润的比例为31.56%，对应2026.5.14收盘价的股息率为0.99%。
风险提示：电量下降；电价下滑；新能源项目投运不及预期；行业政策变化风险。
投资建议：下调盈利预测，维持“优于大市”评级。随着电力现货市场覆盖范围不断扩大，市场化交易比例提升，国
内电价仍可能面临一定的下行压力，我们下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为37.64/43.59/46.88亿元（2026-2
027年原值为72.32/77.44亿元），同比增速1.3/15.8/7.5%，当前股价对应PE=31/27/25x，维持“优于大市”评级。
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2026-05-13│三峡能源(600905)量价压力未见明确拐点，减值扩张业绩延续承压 │长江证券 │买入
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事件描述
公司发布2025年年度报告和2026年一季报：2025年公司实现营业收入283.99亿元，同比下降4.43%；实现归母净利润3
7.14亿元，同比下降39.20%。2026年一季度公司实现营业收入69.48亿元，同比下降8.92%；实现归母净利润10.40亿元，
同比下降57.49%。
事件评论
电价压力凸显，减值扩张共同限制全年业绩。2025年，公司新增装机容量461.53万千瓦，其中新增陆上风电150.35万
千瓦、海上风电49.7万千瓦、太阳能发电251.48万千瓦。截至2025年底，公司累计装机规模达到5237.41万千瓦，同比增
长9.66%，其中：风电装机2243.21万千瓦，同比增长8.92%；光伏装机2678.05万千瓦，同比增长10.36%。整体来看，得益
于装机规模的持续扩张，2025年公司新能源完成上网电量734亿千瓦时，同比增长7.08%，其中风电上网电量同比增长6.12
%、光伏上网电量同比增长8.76%。电价方面，2025年公司风电平均上网电价0.406元/千瓦时，同比下降0.047元/千瓦时；
光伏平均上网电价0.327元/千瓦时，同比下降0.041元/千瓦时。由于电价明显回落，2025年公司实现营业收入283.99亿元
，同比下降4.43%。而从成本端来看，由于大规模新增装机并网推高折旧等各项成本，2025年公司营业成本同比提升17.36
%，毛利率收窄10.80个百分点至41.81%。投资收益方面，2025年公司实现投资收益13.90亿元，同比增利7.23亿元，主要
得益于公司处置水电板块以及金风科技等贡献投资收益同比增加。但公司2025年计提减值19.61亿元，同比增加5.11亿元
，共同压制公司业绩表现。整体来看，公司主业经营偏弱同时减值规模同比扩张，2025年公司实现归母净利润37.14亿元
，同比下降39.20%。
量价压力未见拐点，单季业绩延续承压。2026年一季度，公司完成发电量197.69亿千瓦时，同比下降0.07%，其中风
电同比下降4.40%、光伏同比增长9.02%，发电量的偏弱表现主因系一季度风况偏弱以及部分区域消纳压力加剧的叠加影响
。同时，受市场环境影响，平均上网电价同比下降，因此2026年一季度公司实现营业收入69.48亿元，同比下降8.92%。成
本方面，前期新增装机投产推高营业成本同比提升8.44%，一季度毛利率进一步收窄至39.66%。投资收益方面，2026年一
季度公司投资收益3.41亿元，同比减少53.77%，同比减利3.96亿元。此外，一季度公司计提减值2.47亿元，同比提升1.71
亿元，共同限制业绩表现。整体来看，一季度行业电价及消纳形势仍面临较大压力，同时投资收益偏弱以及减值提升加剧
业绩压力，2026年一季度公司实现归母净利润10.40亿元，同比下降57.49%。
投资建议与估值：根据最新财务数据，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年EPS分别为0.13元、0.16元和0.19元
，对应PE分别为31.12倍、24.88倍和21.55倍。维持“买入”评级。
风险提示
1、新建项目投产进度与效益不及预期风险；2、风况、光照资源不及预期风险。
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2026-05-10│三峡能源(600905)2025年报&2026Q1财报点评：发电业务装机及利用率均提升 │西部证券 │买入
│，储能碳资产业务拓新局 │ │
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事件：2026年4月29日，公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年公司实现营收283.99亿元，同比-4.43%；实现
归母净利润37.14亿元，同比-39.20%；实现扣非归母净利润31.47亿元，同比-48.03%。2026Q1营收69.48亿元，同比-8.92
%，归母净利润10.40亿元，同比-57.49%。公司业绩下降的原因是受部分区域消纳形势变化等因素影响，发电量不及预期
；受市场环境影响，平均上网电价同比下降。
公司装机与发电量同比增长，发电效率有所提升。2025年，公司新增装机容量461.53万千瓦，累计装机容量达到5237
.41万千瓦，同比增加9.2%，其中海上风电累计装机容量达到754.68万千瓦，占全国市场份额的16.06%。新增装机中，风
电装机200.05万千瓦，太阳能发电装机251.48万千瓦，独立储能装机10万千瓦。2025年公司完成发电量762.61亿千瓦时，
同比增长5.99%。从发电效率上看，风电发电厂可利用率为99.39%，较上年增加0.45pct。太阳能发电厂可利用率99.81%，
较上年增加0.29pct。
储能业务快速增长，碳资产业务实现增值收入。2025年，公司独立储能完成发电量6.86亿千瓦时，较上年同期增长22
.94%，新增独立储能装机10万千瓦。公司充分发挥独有优势，积极开发碳资产相关增值业务，目前已开发的碳资产包括国
家核证自愿减排量（CCER）项目、国际核证碳标准（VCS）项目、清洁发展机制（CDM）项目等国内外减排产品。公司所属
4个海上风电项目成功纳入CCER市场重启后的首批签发名录。公司绿证、独立储能、碳资产、售电服务多品类增收合计4.0
9亿元（含税）。
投资建议：短期电价及消纳压力带来阵痛，储能业务+碳资产增值业务带来新方向。我们预计2026-2028年公司实现归
母净利润42.75/45.69/49.33亿元，同比+15.1%/+6.9%/+8.0%，对应EPS为0.15/0.16/0.17元，维持“买入”评级。
风险提示：海外市场拓展不及预期；电力投资不及预期；市场竞争加剧。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：8家
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2026-07-30│三峡能源(600905)2026年7月30日投资者关系活动主要内容
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1.请问公司“十五五”期间的装机目标和结构如何？
答：“十五五”期间，公司将持续聚焦两大增长极优化布局。“十四五”期间布局的新疆、内蒙古等大基地项目将陆
续投产，贡献业绩增量。“十五五”期间策划一批新的大基地项目。坚定实施“海上风电引领者”战略，巩固规模化发展
优势与产业链带动优势。适度提升优质海上风电和陆上风电装机占比，推动各类电源布局结构显著优化、盈利能力持续增
强。同时，探索培育新兴领域增长点。围绕新业态开展专题研究，因地制宜探索前瞻性项目示范落地，努力构建多元化发
展模式，增强公司的抗风险能力和可持续增长动力。
2.请问公司如何看待储能投资和收益模式？
答：公司以促进新能源消纳利用和适应电力系统安全稳定运行为方向，持续探索开展电源侧、电网侧的新型储能研究
和示范应用，目前正在紧密跟踪各地对《关于完善发电侧容量电价机制的通知(发改价格〔2026〕114号)》的具体实施细
则，结合公司已运行储能电站和行业调研情况，优先对容量补偿标准高、市场价差优、用户电价承受能力强的区域储能投
资可行性进行研究，同时根据市场运行特点，制定储能参与电力市场的运营策略，提升电站整体收益水平。
3.请问公司如何看待绿电直连等新模式？
答：随着新能源规模的不断增长，绿电直连等新业务、新业态将成为提升新能源就近消纳能力、满足绿色用能需求的
重要途径，目前，各地区也正在推动政策落地实施。公司充分发挥新能源投资开发经验和绿色电力供应优势，主动开展调
研布局，深入研判行业发展前景、核心商业逻辑与相关技术方向，前期已开展源网荷储一体化、工业园区绿色供电等研究
和示范应用，后续将围绕新能源主业发展需要，紧密结合政策导向及技术成熟度，积极探索项目示范落地，拓展新能源消
纳利用途径。
4.请问公司目前的市场化交易电价水平如何？对新能源电价如何展望？
答：公司交易电价水平受交易政策规则、市场竞争程度、市场供需等多种因素影响，跟随市场波动变化。2026年，全
国多数省份新能源上网电量全面入市，短期内市场主体数量增加，市场价格波动性提高。同时差价结算机制执行，存量项
目衔接各地具有保障性质的相关电量规模政策，保持存量项目平稳运营，增量项目公司积极参与竞价，深入研究未来市场
形势与增量项目情况，通过有效策略实现较高中标率保障项目收益。
5.请问公司现有大基地的建设进展如何？预计何时建成投产？
答：公司有序推进内蒙古库布齐、南疆若羌两个千万千瓦级沙戈荒大基地建设，全力推动基地新能源、煤电与外送通
道“三位一体”同步建设、同步投运。目前，库布齐基地配套煤电项目已全面开工、有序建设，风电及光伏项目已完成主
要标段招标工作，正在推进前期手续办理及施工准备工。南疆基地配套煤电项目已正式开工、有序建设；新能源项目正在
推进前期手续办理及招标工作。两个大基地项目预计在“十五五”中后期全容量并网，将根据外送通道推进情况适当优化
。
6.请问公司在海上风电方面有哪些战略布局？
答：“十五五”时期，公司将围绕环渤海、长三角、北部湾等区域，推动海上风电基地布局及深远海基地项目试点开
发，持续探索海上风电与海洋牧场等融合发展实施路径。2026年，公司将加快推动广东阳江青洲五七期200万千瓦海上风
电项目建设，投产后将建成规模500万千瓦的我国最大海上风电项目集群；加快推动山东青岛300万千瓦、天津南港防波堤
33.5万千瓦海上风电等项目开工建设。
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