价值分析☆ ◇600967 内蒙一机 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 4 2 0 0 0 6
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.44│ 0.48│ 0.50│ 0.51│ 0.55│ 0.60│
│每股净资产(元) │ 6.09│ 6.42│ 6.72│ 6.97│ 7.27│ 7.60│
│净资产收益率% │ 7.20│ 7.52│ 7.45│ 7.31│ 7.58│ 7.90│
│归母净利润(百万元) │ 746.58│ 823.23│ 851.38│ 867.11│ 938.77│ 1023.10│
│营业收入(百万元) │ 13816.28│ 14348.87│ 10009.69│ 10366.67│ 11062.61│ 12020.94│
│营业利润(百万元) │ 836.12│ 906.86│ 935.97│ 964.40│ 1043.53│ 1136.32│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-08-22 增持 维持 --- 0.51 0.56 0.62 山西证券
2024-08-21 买入 维持 --- 0.50 0.53 0.56 民生证券
2024-08-20 买入 首次 --- 0.52 0.57 0.62 天风证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-22│内蒙一机(600967)营收短期承压，内外贸双轮驱动
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议
我们下调了公司的盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.51\0.56\0.62，对应公司8月21日收盘价7
.41元，2024-2026年PE分别为14.5\13.3\11.9，维持“增持-A”评级
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-21│内蒙一机(600967)2024年半年报点评：1H24营收阶段性承压；加大研发布局战新产业
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司是我国唯一特种地面装备研制生产总装上市公司，受益于装备机械化、信息化、智能化融
合发展的战略，核心竞争力强。考虑到产品付确收节奏，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利
润分别是8.54亿元、9.02亿元、9.51亿元，对应PE为15x/14x/13x。考虑到公司作为特种地面装备龙头的地位
及对新领域新业务新市场的积极拓展，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-20│内蒙一机(600967)陆军主战装备核心资产稀缺性显著，内需外贸双轮驱动大有可为
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与评级：综合军民业务发展情势，我们假设公司净利率毛利率有望持续受益于产品结构优化，公
司或将进入业务高收益阶段；我国对坦克装甲体系或将有急迫的更新换代需求；公司外贸拳头产品VT-4/5型坦
克需求有望进一步增长；铁路货运市场持续扩张，公司民品或持续受益。在此假设下预测2024-2026年公司净
利润分别为8.78亿元、9.64亿元和10.60亿，对应EPS分别为0.52元/股、0.57元/股、0.62元/股。对应目前PE
为14.29、13.01、11.83倍，首次覆盖给予“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
