价值分析☆ ◇600975 新五丰 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 0 0 0 0 0 0
3月内 0 0 0 0 0 0
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 4 4 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -0.35│ -0.07│ -0.95│ 0.11│ 0.56│ 0.57│
│每股净资产(元) │ 2.64│ 2.49│ 2.37│ 2.48│ 3.05│ 3.60│
│净资产收益率% │ -13.17│ -2.83│ -40.22│ 4.13│ 19.17│ 16.02│
│归母净利润(百万元) │ -280.26│ -76.00│ -1203.42│ 128.21│ 709.05│ 717.87│
│营业收入(百万元) │ 2002.86│ 4932.24│ 5631.94│ 8543.50│ 11285.50│ 13198.00│
│营业利润(百万元) │ -286.89│ -24.93│ -1219.96│ 143.48│ 705.42│ 718.21│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-01 未知 未知 --- 0.12 0.48 0.41 国联证券
2024-08-16 未知 未知 --- 0.12 0.48 0.41 国联证券
2024-08-12 买入 维持 --- 0.09 0.57 0.83 民生证券
2024-08-09 增持 维持 7.58 0.09 0.72 0.63 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-01│新五丰(600975)养殖稳健发展，Q3盈利同比高增
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我们预计公司2024-2026年营业收入分别为80.37/104.04/119.52亿元，同比增速分别为42.71%/29.45%/14
.88%，归母净利润分别为1.46/6.08/5.13亿元，同比增速分别扭亏为盈/315.50%/-15.65%，EPS分别为0.12/0.
48/0.41元/股。生猪养殖景气度回升，公司有望实现业绩增长，建议保持关注。
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2024-08-16│新五丰(600975)产能充裕出栏高增，Q2公司扭亏为盈
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我们预计公司2024-2026年营业收入分别为80.37/104.04/119.52亿元，同比增速分别为42.71%/29.45%/14
.88%，归母净利润分别为1.46/6.08/5.13亿元，同比增速分别扭亏为盈/315.50%/-15.65%，EPS分别为0.12/0.
48/0.41元/股。我们认为猪价持续回暖，公司有望实现业绩增长，建议保持关注。
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2024-08-12│新五丰(600975)2024年中报点评：生猪出栏维持高增，2024Q2实现扭亏
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投资建议：我们预计公司2024~2026年归母净利润分别为1.10、7.15、10.50亿元，对应EPS分别为0.09、0
.57、0.83元。前期母猪产能缺口逐步兑现，后续生猪供应压力逐月减轻，叠加下半年进入猪肉消费旺季，利
好未来猪价表现。公司产能储备充足，出栏弹性较大，未来有望充分受益于行业周期上行，维持“推荐“评级
。
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2024-08-09│新五丰(600975)24Q2扭亏为盈，生猪出栏维持高增
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Q2扭亏为盈，生猪出栏维持高增
新五丰24H1实现营业收入32.2亿元（同比+29%、环比+3.7%）；实现归母净利润-2.47亿元（同比环比均减
亏），猪价回暖及出栏量稳步增长带动下公司24Q2业绩明显改善，实现了自23Q1以来的首次盈利。我们估算公
司24Q2生猪板块或盈利0.08~0.1亿元，肉品及其他板块或微亏。公司产能充裕，出栏维持高增，成本仍有拓潜
空间。我们预计公司24-26年分别盈利1.11/9.05/7.95亿元，对应BVPS为2.46/3.18/3.81元，参考可比公司估
值均值3.08XPB，给予公司2024E3.08XPB，对应目标价7.58元，维持“增持”评级。
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