研报评级☆ ◇600982 宁波能源 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-09│宁波能源(600982)2026年5月9日投资者关系活动主要内容
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1.今年的分红计划如何
答:投资者您好，公司拟以2025年末公司总股本1,117,627,485股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.70元（含
税）,派发现金红利总额为189,996,672.45万元，占公司2025年度归属于本公司股东净利润的比例为54.61%。本次分配不
送红股，也不进行资本公积金转增股本。公司利润分配方案尚需2025年年度股东会审议通过，审议通过后将在证监会、上
交所规定时间内完成分红。
2.请介绍下2025年整体业绩情况
答:您好，感谢您对公司的关注。2025年公司实现营业收入37.87亿元，同比下降10.72%；营业利润4.44亿元，同比上
升21.22%；利润总额4.58亿元，同比上升21.14%；归属于上市公司股东的净利润3.48亿元，同比上升22.09%；归属于上市
公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.17亿元，同比上升54.57%；实现每股收益0.2978元，同比增长16.42%，加权平均
净资产收益率7.55%。
3.公司营业总收入已从2023年的53.86亿连续下滑至2025年的37.87亿，而净利润却在2025年大幅改善。请问这种"收
缩型盈利修复"能否持续？公司在蒸汽业务拓展上有哪些新增用户落地进展？
答:投资者，您好，公司营业收入下降主要原因系自2023年起逐步收缩贸易相关业务，公司业务向更高毛利的实体产
业进一步聚焦。此外公司热电企业产能随着下游热用户的接入和用热量提升而逐步提高，2025年公司部分热电联产企业，
产能和经营效益逐步释放。
4.公司十五五发展战略有没有调整？
答:投资者您好，感谢您的关注。十五五期间公司将持续锚定可持续高质量发展核心主线，立足传统能源产业基础优
势，聚焦清洁能源项目投资运维、零碳场景综合服务、生物质能高值化利用三大核心赛道，全力构筑绿色发展新动能新优
势，同时以新质生产力发展驱动产业价值提升，推动公司全面向国内一流区域型低碳（零碳）智慧综合能源服务商转型升
级。谢谢！
5.我想了解一下贵公司是否在“算电协同”上有所布局，如果有的话，具体采取了哪些举措呢？
答:公司始终密切跟踪国家算电协同战略导向以及浙江省绿电直连配套政策进展，公司若参与算电协同领域，也将坚
持立足自身电力主业，以能源供应商、基础设施配套方的定位切入，稳健探索合规可持续的商业模式。感谢关注。
6.2026年一季报营收同比增长9.8%，增长主要来自哪些业务板块？
答:投资者您好，公司2026年一季度营收增长主要系公司部分热电联产企业产能和经营效益增加。谢谢关注！
7.公司目前主营业务是哪几个板块？
答:投资者您好。公司目前主要从事热电联产及生物质发电供热业务、绿色能源和综合能源服务业务、投资贸易业务
。感谢您对公司的关注。
8.十五五阶段，公司在新质生产力方面有没有什么布局？
答:投资者您好，公司新质生产力主要研究方向为页岩油制油、生物质高值化利用和绿色甲醇等前沿领域，目前油页
岩制油已参股投资宁波甬能骥源科技有限公司。与此同时公司正在研究探索生物质气化耦合绿电制氢制绿甲醇，进一步拓
宽产业发展路径。谢谢您的关注。
9.请问今年的研发投入计划？
答:投资者您好，公司坚持“产业出题、科研解题、成果复制”的产研协同理念，锚定绿色低碳转型与能源安全保供
双重核心目标，聚焦生产节能低碳改造、能源资源利用提效、油页岩制油和生物质高值化利用等方向开展多项研发创新。
谢谢您的关注。
10.请问贵公司持股的绍兴市城发越能综合能源开发有限公司具体从事哪些业务，对于公司的发展有何积极意义？
答:投资者你好，公司全资子公司甬能综能参股的绍兴市城发越能综合能源开发有限公司主要开展公共机构和工商业
企业综合能源等相关业务。本次对外投资有利于甬能综能进一步拓展区域性综合能源业务，符合公司战略目标及业务发展
需要，谢谢！
11.燃料价格波动较大，公司今年有哪些措施来稳定成本和毛利？
答:投资者您好，公司通过全资子公司物资配送、生物质发展从源头强化生物质料、煤炭等燃料的采购机制，同时蒸
汽价格实行“煤汽联动”机制，依据到厂煤价每月调整蒸汽价格，进一步助力公司实现稳定毛利。
12.今年宁波被列为首批电力改革试点城市，这给贵司带来了哪些具体影响？
答:投资者您好，随着电力市场化改革不断深化，市场化交易电量比例持续提高，新能源入市进度加快，绿电绿证、
辅助服务等交易品种日趋完善，将考验公司电力交易能力。目前公司浙江省内三家热电企业100%上网电量参与电力市场交
易。公司将持续密切关注电力市场交易动态和政策变化，争取更多电量市场化交易收益。感谢您的关注。
13.宁海抽水蓄能项目2025年5月已投产，请给出项目当前的发电利用小时数和盈利贡献跟踪情况；奉化项目能否较20
28年目标提前投产？储能业务的ROI预测是多少？
答:您好，目前中营抽蓄预可研完成评审、“三大专题”已取得专家评审意见。已投运的溪口抽水蓄能项目2025年发
电量为11,503.03万千瓦时。谢谢您对公司的关注！
14.2025年度公司营业收入下降是什么原因导致的？
答:投资者您好，我公司2025年营收下降，主要是逐步收缩贸易相关业务，公司的电力销售量和蒸汽销售量同比上升
。感谢关注！
15.2026有没有新增装机和大项目订单
答:您好，如果达到披露要求的，公司会及时公告，请您关注公司公告。
16.今年一季度公司利润增长亮眼，请问后续煤炭、电力主营业务的盈利稳定性如何？有没有措施维持全年业绩平稳
向好？
答:投资者您好，公司将持续优化煤热联动机制，积极拓展优质热用户，并通过设备改造、运营优化等措施实现降本
增效；同时公司已形成热电联产、生物质发电、风光储充低碳（零碳）产业、综合能源节能服务等多元化能源业务布局；
此外公司持续深化智慧能源建设、强化资金管理、健全风控体系，保障公司经营稳定。感谢您的关注。
17.未来一两年最看好的增长点是什么
答:尊敬的投资者您好，当前公司热电联产板块重点热用户逐步落地，产能稳步提升，新能源板块通过"开发+收购"双
轮驱动模式加快风光储充项目落地，同时公司持续探索新质生产力布局。感谢您对公司的关注！
18.贵公司未来会大规模出海吗？
答:当前正值百年未有之大变局，能源行业格局深度重构。公司立足国内大循环战略定位，坚守能源保供主责主业，
持续深耕国内能源市场，目前业务范围已辐射浙江、江西、安徽、黑龙江、海南等地区；同时保持开放审慎态度，密切研
判行业出海机遇，目前公司无出海计划。
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参与调研机构：7家
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2025-11-17│宁波能源(600982)2025年11月17日投资者关系活动主要内容
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1、公司应收账款规模如何？
答：今年截至三季度公司应收账款与去年同期保持相近水平，未出现明显增长。热电联产板块汽款结算周期一般为当
月或次月回款相对平稳。
2、请介绍公司在抽水蓄能方面项目进展情况？
答： 国内抽水蓄能行业整体发展节奏有所波动，2021年后经历一波发展热潮，近期有所放缓。公司中营抽蓄项目目
前三大专题报告已通过评审，其他工作也正有序推进。
3、抽水蓄能项目是否局限于本地开发？
答： 公司具备跨区域投资能力，但近年来市场热度较高，公司对项目选择持审慎态度。
4、公司在新型储能方面有何布局？盈利情况如何？
答：目前公司共有约71.55MW/143.1MWH储能，包括网侧的独立储能电站和用户侧储能项目，从目前的盈利情况来看，
用户侧储能比网侧略优，预计未来随着新能源装机比例提升，储能需求将逐步释放。
5、2024年年报中显示的上网电价与售电价为何存在差异？
答：公司年报中披露的上网电价是针对电网的结算电价，售电价是面向终端用户的销售电价。
6、公司热电业务的结构如何？用户产业结构分布？
答：公司热电联产项目立足宁波向外拓展至全国多个国家级和省级开发区、产业园区等重点发展区域，公司热用户为
工商业用户，用户涵盖化工、印染等行业。
7、蒸汽价格如何确定？
答：价格实行“煤汽联动”机制，依据到厂煤价每月调整蒸汽价格。
8、公司是否有明确的分红计划？
答： 公司努力做好经营工作，具体将根据实际盈利情况确定。未来公司将继续秉承“与股东共享发展成果”的理念
，综合考虑公司所处的发展阶段和资金需求，统筹兼顾公司可持续发展和对股东的合理回报等因素设置分红计划和派息政
策。
9、进口煤在煤炭采购中的占比如何？
答：因今年煤价倒挂，进口煤不具备采购优势，公司今年未采购进口煤。
10、热电版块产能是否还有增长空间？
答：热电厂是园区的配套支撑产业，公司近几年新投产的热电厂在经历培育期后，随着园区用户用气量的上升，未来
产能有望逐步得到释放。
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