价值分析☆ ◇600984 建设机械 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 2 1 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.39│ -0.04│ -0.59│ -0.57│ -0.21│ 0.04│
│每股净资产(元) │ 6.31│ 4.78│ 4.19│ 3.61│ 3.41│ 3.45│
│净资产收益率% │ 6.14│ -0.74│ -14.15│ -15.00│ -6.16│ 1.15│
│归母净利润(百万元) │ 374.63│ -44.69│ -744.79│ -719.67│ -260.67│ 47.67│
│营业收入(百万元) │ 4724.62│ 3887.67│ 3227.70│ 2571.67│ 2763.00│ 3192.33│
│营业利润(百万元) │ 440.83│ -19.25│ -756.79│ -645.33│ -226.33│ 63.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-13 增持 首次 --- -0.61 -0.19 0.05 方正证券
2024-11-05 买入 维持 --- -0.63 -0.23 0.03 浙商证券
2024-10-09 买入 维持 --- -0.48 -0.21 0.03 浙商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-13│建设机械(600984)公司点评报告：竞争格局改善+市占率提升，化债背景下业绩拐点有望加速
│来临
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投资建议：受塔机租赁市场需求疲弱订单不足、账款回收难、竞争加剧等多方面因素影响，行业的竞争性
整合和市场结构性出清的新格局有望加快形成。公司背靠陕煤集团，全资子公司庞源租赁为我国塔机租赁行业
龙头，在全国设有多家分、子公司，并已涉足菲律宾、马来西亚、柬埔寨等海外市场。阶段内有望受益于化债
政策带来的现金流改善，看好业绩加速修复，预计2024-2026年归母净利润为-7.6/-2.3/0.6亿元。首次覆盖，
给予“推荐”评级。
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2024-11-05│建设机械(600984)点评报告：三季报业绩承压，行业出清塔机利用率拐点已现
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盈利预测与估值：公司为地产、化债政策受益+困境反转+低估值标的，行业出清有望加速市占率提升。预
计2024-2026年归母净利润为-7.96亿、-2.89亿、0.40亿元，预计2026年实现盈利，2024年PB为1.0倍。维持“
买入”评级。
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2024-10-09│建设机械(600984)点评报告：中国塔机租赁龙头，行业出清加速市场份额提升
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盈利预测与估值：公司为地产政策发力受益+低估值+超跌反转标的，行业出清有望助力公司市占率提升。
预计2024-2026年归母净利润为-5.98亿、-2.59亿、0.41亿元，预计2026年实现盈利，2024年PB为0.8倍。维持
“买入”评级。
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