研报评级☆ ◇600997 开滦股份 更新日期：2026-06-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：5家
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2026-05-29│开滦股份(600997)2026年5月29日投资者关系活动主要内容
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1.公司在开滦矿区（唐山区域）所属矿井剩余可采储量有多少？
答：截至2025年12月31日，公司唐山区域3个煤矿剩余可采储量32,000.10万吨，其中：范各庄矿剩余可采储量13,655
.60万吨；吕家坨矿剩余可采储量15,272.50万吨；林西矿剩余可采储量3,072.00万吨。
2.公司现有生产矿井数量、核定产能是多少？
答：目前，公司唐山区域有3个生产矿井，在山西参股1个生产矿井，唐山区域所属3个矿井核定产能900万吨/年。
3.公司销售（河钢、首钢等）煤炭的定价机制是怎样的？
答：公司向河钢、首钢等客户销售煤炭的定价机制为长协价定价机制。
4.锚网支护提效、智能化建设对公司降本增效的具体贡献？
答：锚网支护提效主要体现在以下四方面：一是锚网支护成本低，施工工序简单，机械化程度高；二是进行锚网支护
后，运输、通风、设备安装空间大，断面利用率大；三是锚网支护作业人数少于传统支护、人员劳动强度低；四是通过主
动支护，对巷道支护强度高，后期维护工作量小。
公司通过智能化改造，形成了“人员精简、生产高效、能耗可控、管理精细、安全稳定”的高质量发展格局，综合效
益显著。一是优化劳动组织，减少工作面单班人数，降低人力成本。二是深化节能改造，优化用电峰谷比，减少用电费用
支出。三是创新管理模式，提升精细化管控创效能力。
5.公司焦炭产能规模、炉型结构（顶装/捣固）？2025年焦炭产量及销量？
答：公司焦炭产能规模660万吨/年，均为6米顶装焦炉。2025年，公司焦炭产量598.39万吨，销量599.40万吨。
6.公司“煤-焦-化”一体化模式的协同效应体现在哪些方面？
答：公司已经形成从煤炭开采、煤炭洗选到焦炭及煤化工产品加工的产业链。公司所属煤炭矿井生产的炼焦煤，为公
司下游煤化工产业提供部分原料保障。焦化副产品焦油、粗苯、煤气用于深加工，生产新材料、精细化工产品，提高资源
的利用效率，大幅提升产品附加值。
7.公司煤化工子公司原料煤采购中内部供应仅13.91%的原因？
答：公司所属煤化工子公司原料煤采购中内部供应为13.91%，主要与炼焦配煤的煤种及指标有关，除采购公司所属矿
井生产的部分焦煤和肥煤外，还需通过外部市场采购瘦煤、气煤等其他炼焦配煤。
8.公司资产负债率变化趋势？
答：公司2023-2025年资产负债率分别为45.92%、43.50%、43.30%，近三年呈现逐年下降趋势。
9.进口煤（蒙煤、俄煤、澳煤）对华北焦煤市场冲击及公司的应对策略？
答：进口煤的蒙煤、俄煤、澳煤对华北焦煤市场有冲击但影响不大。公司地处华北焦煤消费核心区，区位运输、码头
仓储配套完善，自产精煤产品煤质稳定、粘结性强，是难以替代的核心配煤原料。公司长协客户占比较高，同时灵活调整
产品结构，不断开发新用户，积极拓展销售渠道，在国内供给紧平衡中稳固华北市场地位。
10.钢铁行业“双碳”目标及粗钢产量压减对焦炭需求的长期影响？
答：在双碳政策和粗钢产量压减的大背景下，焦炭行业将呈现结构持续优化、格局加速集中的趋势。未来低端普通焦
需求持续萎缩，高CSR优质冶金焦稀缺性和溢价会持续走强，行业正式进入“优强普弱”时代。在格局上，行业呈现东退
西进，东部落后小焦炉加速出局，西部大型先进产能持续集中，行业集中度快速提升。
11.市值管理的计划。
答：公司制定了《2026年度估值提升计划》，按照“十五五”规划总体部署，坚定高端化、智能化、绿色化发展方向
，锚定安全环保管控、经营提质增效、科技创新驱动、完善公司治理等领域分类施策、精准发力，增强核心竞争力与可持
续发展能力，推动公司投资价值增长和估值稳步提升。
一是筑牢安全环保底线。按照煤炭产业“机械化换人、智能化减人”、化工产业无人化巡检和AI 识别预警的安全工
作思路，加快视频监控、AI 智能识别系统、智能语音警示系统等智能化建设，确保实现安全生产自然年。深化绿色低碳
发展，推动用能结构转型，降低企业能源成本；加快绿色矿山、零碳工厂、国家级“绿色工厂”建设及环保绩效动态保 A
工作，打造零碳园区。
二是聚焦经营提质增效。全面推行“大成本管理”模式，系统提升成本管控水平。推进稳量增收增效，煤炭产业科学
优化生产布局和劳动组织，实现集约高效生产。煤化工产业科学调整焦炭、甲醇、苯加氢、聚甲醛、己二酸、环己醇等装
置运行负荷，提高创效增利水平。
三是推动产业提档升级。保持高强度研发投入，增强自主创新能力。巩固提升煤矿智能化建设成效，深化煤化工产业
智能化项目建设，力争在自动化控制、智能化巡检、精细化管理、预测性维护等领域取得新突破。积极寻求优质焦煤资源
，适时以市场化方式实施并购，增加公司煤炭资源储备；聚焦高端新材料等领域，遴选掌握核心技术、关键资源或稳定渠
道的优质标的开展并购投资，提升公司产能规模和经济效益。
四是强化股东回报。公司制定了《未来三年（2026 年-2028 年）股东回报规划》，在满足现金分红条件下，每年以
现金方式分配的利润不低于当年归属于公司股东净利 润的百分之三十，让投资者获得稳定的分红收益。
五是强化公司治理，健全完善内控体系建设，突出董事会定战略、作决策、防风险核心职能，不断提升规范化运作水
平。
六是提升信息披露质量，高效精准做好舆情管理工作。
七是加强投资者沟通，通过业绩说明会、投资者热线电话、上证e 互动、接待行业分析师和机构投资者现场调研等多
渠道开展投资者交流工作，强化公司价值的传播，提升投资者长期价值投资信心。
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